Kwartaalverslag 31 Desember 2016

Transcription

1 Kwartaalverslag 31 Desember 2016

2 INHOUD FONDS VERWIKKELINGE... 2 MARKOORSIG... 3 OPBRENGSTABELLE... 4 BATEALLOKASIE

3 FONDS VERWIKKELINGE Naviga BCI Income Planner FvF: SA Effekte het n negatiewe opbrengs van 6.67% gelewer gedurende Desember 2015 nadat President Jacob Zuma die plaaslike effektemark geskok het deur die Minister van Finansies, Nhlanhla Nene met David van Rooyen te vervang. Effekte het ook gesukkel weens die dreigende afgradering van Suid-Afrikaanse krediet na rommel status. Ons glo egter dat die mark oorreageer het in die korttermyn en het dienooreenkomstig SA Effekte se blootstelling verhoog. Effekte het n opbrengs van 6.55% vir die eerste kwartaal van 2016 gelewer teenoor die 1.6% van SA kontant. Ons het die blootstelling aan SA effekte verhoog deur meer te allokeer aan die buigsame inkomste fondse en die blootstelling aan BCI Enhanced Interest te verminder. Naviga BCI Secure Growth FvF: Die JSE Alle Aandele indeks het voortgegaan met Desember 2015 se afwaartse tendens en 3% in die eerste maand van die jaar verloor. Ons het besluit om hierdie geleentheid te benut deur SA aandele gedurende Februarie met meer as 5% te verhoog. Die SIM Active Income fonds is by die portefeulje gevoeg as n plaaslike buigsame inkomste fonds om die buitelandse effekte blootstelling te verminder. n Taktiese allokasie is aan die Satrix Fini Indeks gemaak. Daar was geen veranderinge aan die buitelandse fondse nie. Naviga BCI Balanced Growth FvF: Soos reeds genoem, het ons die SA aandele blootstelling verhoog. Buitelandse aandele is gedurende die kwartaal verminder. Ons het die blootstelling aan indeksfondse verhoog om die koste en die wisselvalligheid rondom die indeks te verlaag. n Taktiese allokasie is aan die Satrix Fini Indeks gemaak. Naviga BCI Worldwide Flexible FvF: Twee passiewe fondse, GinsGlobal MSCI World Index en Satrix Top 40, is by die fonds gevoeg om koste en wisselvalligheid rondom die indeks te verlaag. Daar was geen bate allokasie veranderinge nie. BCI Best Blend Global Equity FvF: Die blootstelling aan Afrika aandele is verlaag, terwyl blootstelling aan kontant en goud verhoog is om risiko te verminder. Naviga BCI SA Equity Fund: Efficient Select (aktiewe fondsbestuurder) is vervang deur die Satrix Top 40 en DBX MSCI World Index fondse wat beide passiewe fondse is. Dit verlaag die afwyking van die fonds se opbrengs teenoor die indeks se opbrengs. Die tabel hieronder bevat n opsomming van die veranderinge gedurende die eerste kwartaal van 2016: Fonds Bate allokasie Fondse bygevoeg Fonds verwyder Naviga BCI Income Planner FvF Verhoog SA Effekte None Geen Naviga BCI Secure Growth FvF Verhoog SA Aandele SIM Active Income Satrix FINI Index Naviga BCI Balanced Growth FvF Verhoog SA Aandele Satrix Top 40 Verminder Buitelandse Satrix FINI Index Aandele DBX MSCI World Index Naviga BCI SA Equity Fonds Geen Satrix Top 40 DBX MSCI World Index Naviga BCI Worldwide Flexible FvF Geen GinsGlobal MSCI World Index Satrix Top 40 BCI Best Blend Global Equity Fonds Verminder Afrika None Verhoog kontant en goud Geen SIM Value Coronation Top 20 Efficient Select Geen Geen 2

4 MARKOORSIG Desember is gewoonlik n goeie maand vir aandelemarkte. Sedert 1950 het die S&P 500 in Amerika, gedurende Desember, n positiewe opbrengs in 50 maande gelewer teenoor slegs 17 maande wat negatief was. Die gemiddelde opbrengs was 1.54% sedert Desember 2016 het nie teleurgestel nie deur n opbrengs van 1.76% te lewer. Plaaslik het die JSE Algehele Indeks positief geëindig met n opbrengs van 0.97%. Vir die tweede keer sedert 2008 het die Amerikaanse Federale Reserweraad (Fed) die rentekoers met 0.25% verhoog na 0.75%. Die Fed was meer optimisties as verwag en daar mag dalk nog drie rentekoers verhogings gedurende 2017 plaasvind. Die optimisme van die Fed kan toegeskryf word aan die mark se reaksie na gelang van die Amerikaanse verkiesing. Die S&P 500 het n nuwe hoogtepunt gedurende Desember bereik. Donald Trump het beloof om belasting te verminder en fiskale besteding te verhoog wat die ekonomie behoort te ondersteun. Dit kan tot hoër inflasie lei wat n inkrimpende monetêre beleid sal verlang. Aanvanklik het die verhoogde rentekoers n negatiewe impak op plaaslike effekte en die rand gehad, maar die bateklasse het teen die einde van die maand goed herstel. SA effekte en eiendom het onderskeidelik n opbrengs van 1.54% en 4.24% vir Desember gelewer. Die rand het met 2.5% teenoor die VSA Dollar versterk. In Europa het ekonomiese groei positief gebly al was dit laag. By die Europese Sentrale Bank (ESB) se vergadering op 8 Desember het die ESB bevestig dat die kwantitatiewe verligting na Maart 2017 verleng sal word. Die ESB sal voortgaan met die aankoop van 60bn se effekte tot Desember 2017 en selfs langer indien nodig. Nuutverkose president Trump het aangedui dat die huidige handelsooreenkomste met die VSA hersien sal word. Daar sal 'n groter klem op die beskerming van plaaslike nywerhede wees. Plaaslik is die regering ook geneig om vervaardigers te beskerm en vryhandel te beperk. Navorsing dui daarop dat lande wat vryhandel omhels is geneig om n hoër ekonomiese groei en n jaarlikse inkomste per capita te lewer. Die uitdaging is om die rykdom vanaf vryhandel meer gelyk te versprei. 3

5 OPBRENGSTABELLE TABEL A: MARK OPBRENGS TOT 31 DESEMBER 2016 Bateklas Vierde Kwartaal: Maande JSE Algehele Aandele -2.09% 2.63% Hulpbron Aandele -1.20% 34.24% Finansiële Aandele 2.89% 5.44% Industriële Aandele -4.69% -6.55% SA Effekte 0.32% 15.42% SA Eiendom 1.26% 10.20% SA Kontant 1.76% 7.03% VPI 0.98% 6.61% Internasionale Aandele (VSA$) 1.86% 7.51% Internasionale Effekte (VSA$) -7.07% 2.09% Internasionale Kontant (VSA$) 0.11% 0.32% Rand/Dollar -0.55% % TABEL B: FONDS OPBRENGSTE TOT 31 DESEMBER 2016 Vierde Kwartaal Portefeuljes Maande 3 Jaar¹ Sedert Aanvangs¹ Fonds Maatstaf Fonds Maatstaf Fonds Maatstaf Fonds Maatstaf Naviga BCI Income Planner 1.62% 1.86% 8.27% 7.37% 6.90% 6.58% 7.97% 7.31% Naviga BCI Secure Growth -0.60% 1.70% 2.57% 9.61% 5.93% 8.72% 9.47% 8.74% Naviga BCI Balanced Growth -2.66% 1.93% -0.54% 10.61% 4.25% 9.72% 11.12% 9.85% Naviga BCI SA Equity -0.30% -3.22% 4.23% 4.13% 4.19% 7.59% 8.66% 13.81% BCI Best Blend Global Equity -4.52% 1.29% % -5.12% 4.78% 13.45% 10.30% 14.61% Naviga BCI Worldwide Flexible N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A 1) Opbrengste langer as 12 maande is n jaarliks opbrengs 4

6 BATEALLOKASIE NAVIGA BCI INCOME PLANNNER NAVIGA BCI SECURE GROWTH NAVIGA BCI BALANCED GROWTH 5

7 NAVIGA BCI SA EQUITY BCI BEST BLEND GLOBAL EQUITY NAVIGA BCI WORLDWIDE FLEXIBLE * Die Naviga BCI SA Equity Fonds, asook die BCI Best Blend Global Equity Fonds word as die aandeleboublok binne die ander Naviga fondse gebruik. 6

8 Vrywaring: Kollektiewe beleggings is gewoonlik medium- tot langtermynbeleggings. Die waarde van winsdelende belange mag toe- óf afneem, en historiese prestasie is nie noodwendig n aanduiding van toekomstige prestasie nie. Kollektiewe beleggings verhandel teen heersende pryse, en mag aandelebewys lenings aangaan. Vooruit pryse word gebruik. n Skedule met fooie en heffings en maksimum kommissies is beskikbaar op aanvraag van die maatskappy/skema. Kommissies en aansporingsbonusse mag betaal word, en indien wel, word dit in totale koste ingereken. Die Fonds mag gesluit word vir nuwe beleggers. n Fonds van fondse kollektiewe beleggings mag in ander kollektiewe beleggings belê, wat hul eie fooie hef en dus in n hoër fooiestruktuur vir sodanige portefeuljes mag veroorsaak. Grafieke en prestasiesyfers word bekom van Morningstar vir enkelbedragbeleggings, insluitende inkomsteverspreiding, op n netto batewaarde-tot-netto batewaarde grondslag. Syfers sluit nie aanvangsfooie in nie. Inkomste word herbelê op die datum wanneer die belegger geregtig is op die dividende. Ware beleggingsprestasie verskil na gelang van toepaslike aanvangsfooie, beleggingsdatum en datum van herbelê van inkomste. Kollektiewe beleggings word bereken op n netto batewaarde basis, en ouditeursfooie, bankkoste en trust fooie word gehef op die portefeulje. Die portefeuljebestuurder mag tot en met 10% van die markwaarde van die portefeulje leen om ontoereikende likiditeit te oorbrug, in geval van die afkoop van winsdelende belange. Direkteure: H. Weidhase, D. Janse van Rensburg Reg. no. 2001/005392/07 Catnia Building, Bella Rosa Village, Bella Rosa Street, Bellville, 7530 t: +27 (0) f: +27 (0) e: info@naviga.co.za 7 Naviga Solutions (Edms) Bpk is n gemagtigde finansiële dienste verskaffer, FSP 381.