MJESEČNI IZVJEŠTAJ ZA FONDOVE LISTOPAD 2017.

Transcription

1 MJESEČNI IZVJEŠTAJ ZA FONDOVE LISTOPAD MJESEČNI KOMENTARI FOND MANAGERA PBZ NOVČANI FOND PBZ Novčani fond je u listopadu ostvario rast od 0,004% upravljanjem ročnošću depozita, te diverzifikaijom portfelja kod najvećih banaka u Republii Hrvatskoj uz ulaganja u trezorske zapise i obveznie Republike Hrvatske kratke duraije. Duraija PBZ Novčanog fonda je krajem mjesea bila 0,19. Prošli mjese domaće novčano tržište ponovno je karakteriziralo mirno trgovanje uz slabu potražnju za kunama praćenu velikim viškom likvidnosti u sustavu (a 12 mlrd kuna) dok su tržišne kamatne stope i dalje na povijesnom minimumu. U listopadu je održana aukija trezorskih zapisa Ministarstva finanija. Zbog nedostatka atraktivnijih investiija i velike potražnje investitora prinos na kunski jednogodišnji trezorski zapis je pao na novi povijesni minimum od 0,30%. Na redovitim tjednim obrnutim aukijama HNB-a nastavljena je skromna aktivnost, obzirom na visoku likvidnost u sustavu. U narednom mjeseu očekujemo zadržavanje kamatnih stopa na novčanom tržištu na izrazito niskim razinama. PBZ EURO NOVČANI FOND PBZ Euro novčani fond je u listopadu ostvario rast od 0,001% upravljanjem ročnošću depozita, te diverzifikaijom portfelja kod najvećih banaka u Republii Hrvatskoj uz ulaganja u trezorske zapise i obveznie Republike Hrvatske kratke duraije. Duraija PBZ Euro novčanog fonda je krajem mjesea bila 0,08. Prema očekivanjima prinos na trezorski zapis uz valutnu klauzulu ostao je isti u listopadu 0,01%. Na sastanku u listopadu guverner Europske entralne banke Draghi donio je odluku o smanjenju otkupa obveznia na mjesečnoj razini sa 60 na 30 milijardi za prvih devet mjesei u 2018 godini. Referentna kamatna stopa na Euro ostala je i dalje nepromijenjena (glavna stopa refinaniranja 0,00%, stopa depozita 0,40%, granična stopa kreditiranja 0,25%). U narednim tjednima očekujemo i dalje nastavak povijesno niskih kamatnih stopa na euro. PBZ DOLLAR FOND PBZ Dollar fond je u listopadu ostvario rast uz prinos 1,03% (na godišnjoj razini) upravljanjem ročnošću depozita, te diverzifikaijom portfelja kod najvećih banaka u Republii Hrvatskoj uz ulaganja u trezorske zapise Sjedinjenih Američkih Država. Duraija PBZ Dollar fonda je krajem mjesea bila 0,05. U listopadu nije bilo sjednie FED-a, a referentna kamatna stopa na dolar nalazi se na razini 1,00%-1,25%. Dobri makroekonomski pokazatelji te snižavanje stope nezaposlenosti na povijesno niske razine razlozi su sve izvjesnijeg podizanja kamatnjaka krajem godine. U narednim mjeseima očekujemo nešto više kamatne stope na dolar.

2 PBZ SHORT TERM BOND FOND PBZ Short term bond fond je u listopadu ostvario rast od 0,17%. Promet obvezničkog tržišta domaćim državnim obvezniama u sastavu CROBIS-a u listopadu je iznosio skromnih 688 mil HRK. Možemo reći da se gotovo prepolovio u odnosu na mjese ranije, uz čak 6 radnih dana bez ikakvog prometa. Blagi rast ijena i neznatno viši prometi bili su prisutni u prvoj polovii mjesea, dok je drugi dio obilježilo sporadično trgovanje uz gotovo nepromijenjene ijene. Obveznički indeks Zagrebačke burze bio je također u plusu tijekom listopada te su sve obveznie u portfelju fonda imale pozitivan mjesečni doprinos rastu fonda. Ostvareni prinos fonda dominantno je rezultat rasta ijene kunske obveznie s dospijećem godine. Modifiirana duraija fonda u listopadu iznosi 1,73 dok je udio slobodnih novčanih sredstava 17%. PBZ BOND FOND PBZ Bond fond je u listopadu ostvario rast od 0,11%. Na tržištu su bili primjetni nešto niži volumeni trgovanja u listopadu zbog najavljenih novih izdanja obveznia RH koje investitori željno očekuju. U studenom na domaćem tržištu dospijeva kunska obveznia RH u iznosu 4 mlrd HRK i za očekivati je da će ista biti refinanirana od strane države u istom ili nešto višem iznosu. Također najavljeno je međunarodno eurobond izdanje obveznia RH u studenom te se spekulira da bi navedeno izdanje moglo biti s rokom dospijeća od 10 ili više godina. Listopad je obilježila sjednia Europske središnje banke na kojoj je odlučeno da će s početkom godine program otkupa obveznia biti smanjen na pola, sa 60 na 30 mlrd EUR mjesečno i da će njegovo trajanje biti do rujna Ovisno o tržišnim prilikama program se može produžiti i po potrebi ponovo povećati. Hrvatske obveznie na međunarodnim tržištima u listopadu zadržale su se na razinama ijena od kraja rujna ili se blago korigirale poput našeg trenutno najduljeg međunarodnog eurskog izdanja dospijeća godine koje je izgubilo na vrijednosti na mjesečnoj razini 0,20% uz trenutni prinos od 2,40%. Za razliku od njih obveznie RH na domaćem tržištu pretežito su bile u zelenom u listopadu što je rezultiralo pozitivnim mjesečnim prinosom. Modifiirana duraija fonda u listopadu iznosi 3,48 dok je udio slobodnih novčanih sredstava na 10%. PBZ CONSERVATIVE 10 FOND PBZ Conservative 10 fond je u listopadu ostvario rast od 0,32%, a obveznička komponenta fonda ostvarila blago pozitivan doprinos ovaj mjese, uz dominaiju pozitivne izvedbe dioničke komponente. Obveznički indeks Zagrebačke burze zabilježio je pozitivnu mjesečnu izvedbu. Ostvareni obveznički prinos rezultat je pozitivnog doprinosa obveznia RH na domaćem tržištu dok su euroobveznie RH većinom imale negativan mjesečni doprinos. Modifiirana duraija fonda u listopadu iznosi 3,24. Dionička komponenta u Conservative 10 fondu ostvarila je pozitivan doprinos uslijed rasta DAX indeksa od 3,12%, tom rastu najviše su pridonijeli sektori osobne potrošnje i tehnološki sektor. Izloženost fonda njemačkom dioničkom tržištu kretala se na razini od 7% iz čega proizlazi i pozitivan doprinos ukupnom prinosu fonda. PBZ FLEXIBLE 30 FOND PBZ Flexible 30 fond je u listopadu ostvario rast od 0,73% čime je prinos ovoj godini porastao na 3,46%. Rast vrijednosti fonda u najvećoj mjeri je rezultat rasta europskog i američkog dioničkog tržišta čemu treba dodati i pozitivan utjeaj jačanja američkog dolara prema euru. Europsko tržište praćeno EuroStoxx 50 indeksom poraslo je +2,2%, a isto toliko je poraslo američko tržište praćeno S&P 500 indeksom. Dolar je ojačao za +1,4% prema euru. Izloženost dioničkom tržištu kretala se na razini 23,5%, od čega 11,5% europskom, a 12% američkom. Obveznička tržišta imala su gotovo neutralnu izvedbu pri čemu je pozitivna izvedba korporativnih obveznia umanjena negativnom izvedbom državnih obveznia i obveznia zemalja u razvoju. Izloženost fonda svjetskom obvezničkom tržištu kretala se na razini od 50%, a domaćem na 20%. Tijekom mjesea pozitivan utjeaj na kretanje ijena dionia imali su makroekonomski podai koju ukazuju na nastavak rasta svjetskog gospodarstva kako razvijenih zemalja tako i zemalja u razvoju uz pozitivan sentiment potrošača i proizvođača. Među važnijim događajima bila je sjednia Europske središnje banke koja je najavila produženje programa kvantitativne pomoći za dodatnih devet mjesei u godini pri čemu je prepolovljen iznos mjesečnih kupnji (sa 60 na 30 mlrd eura). Nakon objave uslijedila je pozitivna reakija dioničkih i obvezničkih tržišta.

3 PBZ GLOBAL FOND PBZ Global fond je u listopadu ostvario rast vrijednosti udjela od 1,71% i tako ponovo postao pozitivan promatrajući razdoblje od početka godine. Pozitivan prinos najvećim dijelom je rezultat rasta dioničkih tržišta dok je obveznički dio portfelja ostvario je neutralan utjeaj na prinos u listopadu. Ostvareni obveznički prinos rezultat je pozitivnog doprinosa obveznia RH na domaćem tržištu dok su euroobveznie RH većinom imale negativan mjesečni doprinos. Modifiirana duraija fonda u listopadu iznosi 1,81. Dionička tržišta listopad su započela pozitivno što se nastavilo do kraja mjesea. Rast je prisutan na gotovo svim tržištima, a prema geografskim regijama kojima je fond izložen najveći porast zabilježen je na japanskom tržištu (MSCI Japana +5,6%) i tržištima zemalja u razvoju (MSCI Emerging Market +3,5%). Američko i europska tržišta rasla su oko 2% (MSCI North Ameria +2,0%, MSCI Europe +1,9%). Sveobuhvatni indeks MSCI All Country World indeks tako je porastao 2%. Najveći doprinos rastu ijene udjela PBZ Global fonda dolazi od izloženosti američkom tržištu uslijed rast ijena dionia i jačanja dolara prema euru koje u proteklom mjeseu iznosi 1,4%. Tijekom mjesea pozitivan utjeaj na kretanje ijena dionia imali su makroekonomski podai koju ukazuju na nastavak rasta svjetskog gospodarstva kako razvijenih zemalja tako i zemalja u razvoju uz pozitivan sentiment potrošača i proizvođača. Među važnijim događajima bila je sjednia Europske središnje banke koja je najavila produženje programa kvantitativne pomoći za dodatnih devet mjesei u godini pri čemu je prepolovljen iznos mjesečnih kupnji (sa 60 na 30 mlrd eura). Nakon objave uslijedila je pozitivna reakija dioničkih i obvezničkih tržišta. Tijekom mjesea izloženost fonda dioniama je blago smanjena uslijed rasta tržišta kako bi se kretala na razini benhmarka odnosno 50%. PBZ EQUITY FOND PBZ Equity fond je u listopadu ostvario rast vrijednosti udjela od 0,82%. Za razliku od prošlog mjesea kada je domaće dioničko tržište realiziralo veću korekiju u ovom je mjeseu CROBEX Indeks zabilježio rast od 3,50%. Najveći rast unutar CROBEX Indeksa ostvarila je dionia Atlantske plovidbe (+25,92%), dok je najveći pad od -7,34% realizirala dionia Đure Đakovića. Domaće dioničko tržište dalo je i najveći doprinos rastu vrijednosti udjela PBZ Equity fonda u listopadu. Većina je domaćih kompanija objavila finanijske rezultate poslovanja za devet mjesei ove godine. Iz njih je vidljivo da kriza u Agrokoru nije imala značajnijih negativnih utjeaja na poslovanje većine domaćih kompanija. Ipak, manji dio kompanija je objavio lošije rezultate nego u istom prošlogodišnjem periodu, a to se prije svega odnosi na rezultate Podravke, Zagrebačke banke i Dalekovoda. Turističke kompanije su zbog odlične ovogodišnje sezone realizirale dobre rezultate i bilježe rast u većini finanijskih pokazatelja. Ipak, najveći rast među regionalnim dioničkim tržištima realiziralo je tržište dionia u Kazahstanu gdje je lokalni MSEIKZUN Indeks porastao za 4,34%. Značajan rast ijene nafte na svjetskim tržištima bio je jedan od razloga ovakvoga rasta. Dioničko tržište u Srbiji ostvarilo je rast od 1,38%, a najviši doprinosu ovom rastu imala je dionia NIS-a. Rok za dostavljanje konačne verzije narta ugovora o konesiji za beogradski Aerodrom Nikola Tesla" ponuditeljima koji su se kvalifiirali u drugi krug opet je produžen, a novi je rok 23. studeni Slovensko dioničko tržište bilježi rast od 0,05%. Rumunjsko dioničko tržište bilo je jedino regionalno tržište koje je realiziralo minus. Tako je dionički indeks burze u Bukureštu (BET Indeks) oslabio za 0,45%. Rumunjska je vlada najavila da planira uvesti 2% poreza na ukupne plaće koje plaćaju poslodavi, što može biti jedan od razloga za ovu manju korekiju. U listopadu je izloženost prema domaćim dioniama povećavana, dok smo smanjivali izloženost prema slovenskom i rumunjskom tržištu dionia.

4 POJMOVI U MJESEČNIM IZVJEŠTAJIMA BENCHMARK jest usporediva veličina koja se koristi kako bi se izmjerila uspješnost ulaganja određenog fonda ili portfelja. Za benhmark se najčešće koristi neki tržišni indeks. Fondovi koji imaju definiran benhmark (PBZ Global fond i PBZ Equity fond) u Prospektu i pravilima fonda imaju jasno naznačene njegove sastavnie. DURACIJA FONDA prosječno trajanje do dospijeća, svih novčanih tokova koji proizlaze od obveznia i instrumenata tržišta nova, u godinama. Eonia efektivna kamatna stopa Europske središnje banke na prekonoćne depozite na međubankarskom tržištu u eurima. ETF (Exhange traded fund; burzovno utrživi fondovi) investiijski fondovi kojima se trguje na burzi. FOND FONDOVA imovinu fonda dominantno čine drugi investiijski fondovi. INDEKS (burzovni) je sintetički pokazatelj kretanja ijena unaprijed definirane skupine vrijednosnih papira. Svaka burza objavljuje najmanje jedan indeks, a često i više različitih indeksa. CROBEX dionički indeks Zagrebačke burze. Dividende se ne uključuju u izračun indeksa. CROBEXtr je indeks ukupnog prinosa tj. uključuje i isplaćene dividende. CROBIS obveznički indeks Zagrebačke burze koji se sastoji od državnih obveznia i obveznia državnih agenija dospijeća većeg od 18 mjesei. CROBIStr je obveznički indeks ukupnog prinosa, uključuje i stečenu i isplaćenu kamatu. BELEX15 dionički indeks Beogradske burze BET dionički indeks Bukureštanske burze. DAX burzovni je indeks na burzi vrijednosnih papira u Frankfurtu na Majni koji čine njemačke Blue hip dionie. Najvažniji je indeks na njemačkom tržištu dionia te je jedan od glavnih europskih indeksa vezanih za burze vrijednosnih papira. MSCI ACWI (All Country World Index) dionički indeks tvrtke Morgan Stanley Capital International, pokriva globalna dionička tržišta. SBITOP - slovenski Blue Chip Index razvijen od strane Ljubljanske burze, a izračunava ga i objavljuje Bečka burza u ime Ljubljanske burze. MODIFICIRANA DURACIJA se definira kao mjera osjetljivosti ijene obveznia, obvezničkih fondova ili drugih dužničkih instrumenata na promjenu kamatnih stopa na tržištu. Ona pokazuje za koliko će postotaka pasti vrijednost dužničkog instrumenta pri porastu kamatne stope za 1% i obrnuto. UCITS FONDOVI internaionalni naziv za otvorene investiijske fondove s javnom ponudom. Svi fondovi PBZ Investa pripadaju kategoriji UCITS fondova. VOLATILNOST pokazuje koliko je vrijednosni papir podložan osilaiji ijene. Volatilnost je jedan od indikatora rizika: što je volatilnost instrumenta veća, to je veća i njegova rizičnost.

5 PBZ NOVČANI FOND Neto imovina Fonda: 1.544,85 mln HRK Cijena udjela: 143,5086 HRK KRETANJE CIJENE UDJELA, PRINOSI I RIZIK POKAZATELJ RIZIČNOSTI I USPJEŠNOSTI Niži rizik Viši rizik potenijalno niža uspješnost potenijalno v iša uspješnost PRINOSI U RAZDOBLJU OD DO Prinos u mjese dana ( ) 0,00% Prinos u tekućoj godini ( ) 0,03% Prinos u posljednjih 365 dana ( ) 0,05% Prosj. god. prinos od osnivanja ( ) 4,39% KRETANJE CIJENE UDJELA IMOVINA FONDA VALUTNA IZLOŽENOST HRK 100,00% GEOGRAFSKA IZLOŽENOST Hrvatska 100,00% IZLOŽENOST VRSTAMA TRŽIŠTA Uređena tržišta RH / države članie 13,03% SEKTORSKA IZLOŽENOST Država 60,85% Finanije i bankarstvo 38,09% Fondovi 1,06% TOP 10 POZICIJA RHMF-O-17BA Republika Hrvatska 9,67% RHMF-T-804B Republika Hrvatska 7,76% RHMF-T-808B Republika Hrvatska 7,11% RHMF-T-843B Republika Hrvatska 7,10% DEPOZIT Erste banka d.d. 5,83% RHMF-T-805B Republika Hrvatska 5,82% RHMF-T-801B Republika Hrvatska 5,17% DEPOZIT Zagrebačka banka d.d. 4,86% RHMF-T-809B Republika Hrvatska 4,85% RHMF-T-821B Republika Hrvatska 4,52% STRUKTURA NETO IMOVINE Geografska izloženost i sektorska izloženost prikazani su u odnosu na portfelj vrijednosnih papira, a ostalo u odnosu na neto imovinu fonda. Izloženost vrstama tržišta postotni udio prenosivih vrijednosnih papira (dionie, obveznie i srodni v.p.) u neto imovini fonda, grupiranih prema zakonski definiranim kategorijama. Prije donošenja odluke o ulaganju zainteresirani ulagači u fondove dužni su pročitati Prospekt i pravila fonda te Ključne informaije za ulagatelje fonda u koji žele uložiti kako bi se informirali o uvjetima, obilježjima i riziima ulaganja. Ulaganje u Fond nije osigurano od strane Državne agenije za osiguranje štednih uloga i sanaiju banaka niti od neke druge finanijske instituije.

6 POKAZATELJI RIZIKA Duraija 0,19 Modifiirana duraija 0,19 Volatilnost u posljednjih 365 dana 0,01% OSTALI PODACI FONDA Društvo za upravljanje PBZ Invest d.o.o. Depozitar Fonda Privredna Banka Zagreb d.d. Vrsta fonda UCITS novčani Početna vrijednost udjela Fonda 100 HRK Datum početka rada Fonda 31. ožujka godine Iznos minimalne uplate u Fond 400 HRK Valuta Fonda HRK Ulazna naknada Nema Izlazna naknada Nema Godišnja naknada za upravljanje (uključena u ijenu udjela) do 0,90% Godišnja naknada depozitaru (uključena u ijenu udjela) do 0,15% O NAMA PBZ Invest d.o.o. kao član Intesa Sanpaolo grupe jedno je od vodećih društava za osnivanje i upravljanje investiijskim fondovima u RH, a trenutno upravlja sa 11 UCITS fondova. PBZ Invest koristi znanje, iskustvo te usluge investiijskog savjetovanja vezane uz alokaiju imovine od Eurizon Capital SGR, jednog od vodećih društava za upravljanje imovinom u Europi, člana Intesa Sanpaolo grupaije. Tijekom dosadašnjeg rada, investiijski fondovi PBZ Investa osvojili su niz nagrada. INVESTICIJSKI CILJEVI Investiijska politika Fonda primarno je ulaganje u novčane depozite kod kreditnih instituija, te instrumente tržišta nova izdane od Republike Hrvatske i tijela javne vlasti Republike Hrvatske. Fondu je dozvoljeno ulaganje u druge novčane UCITS fondove, u trezorske zapise sa rokom dospijeća dužim od godinu dana i obveznie izdane od Republike Hrvatske i tijela javne vlasti Republike Hrvatske, u skladu sa Zakonom i ograničenjima ulaganja Fonda. Investiijski ilj Fonda je sigurno plasirati prikupljena sredstva, te osigurati stalnu likvidnost uloga ulagatelja, uz što veću profitabilnost ulaganja. Društvo ne može dati garaniju da će predmetni investiijski ilj biti ostvaren. MJESEČNI KOMENTAR FOND MENADŽERA PBZ Novčani fond je u listopadu ostvario rast od 0,004% upravljanjem ročnošću depozita, te diverzifikaijom portfelja kod najvećih banaka u Republii Hrvatskoj uz ulaganja u trezorske zapise i obveznie Republike Hrvatske kratke duraije. Duraija PBZ Novčanog fonda je krajem mjesea bila 0,19. Prošli mjese domaće novčano tržište ponovno je karakteriziralo mirno trgovanje uz slabu potražnju za kunama praćenu velikim viškom likvidnosti u sustavu (a 12 mlrd kuna) dok su tržišne kamatne stope i dalje na povijesnom minimumu. U listopadu je održana aukija trezorskih zapisa Ministarstva finanija. Zbog nedostatka atraktivnijih investiija i velike potražnje investitora prinos na kunski jednogodišnji trezorski zapis je pao na novi povijesni minimum od 0,30%. Na redovitim tjednim obrnutim aukijama HNB-a nastavljena je skromna aktivnost, obzirom na visoku likvidnost u sustavu. U narednom mjeseu očekujemo zadržavanje kamatnih stopa na novčanom tržištu na izrazito niskim razinama. Za dodatne informaije posjetite straniu ili nas kontaktirajte tel.: ; pbz.invest@pbz.hr Prinos u tekućoj godini predstavlja prinos koji je fond ostvario od početka tekuće godine. Izračunava se kao postotna promjena ijene Fonda u odnosu na kraj prethodne godine. Prinos u posljednjih 365 dana predstavlja prinos koji je Fond ostvario u razdoblju od 365 dana. Izračunava se kao postotna promjena ijene Fonda u odnosu na isto razdoblje prethodne godine. Prosječan godišnji prinos predstavlja prinos koji je Fond ostvario od osnutka. Izračunava se kao geometrijska sredina dnevnih prinosa ostvarenih od osnutka Fonda i izražena na godišnjoj razini. Navedeni podai informativnog su karaktera i ne predstavljaju indikaiju mogućih prinosa u budućnosti. Pokazatelj rizičnosti i uspješnosti fonda nije zajamčen, te se može mijenjati tokom vremena. Prije donošenja odluke o ulaganju zainteresirani ulagači u fondove dužni su pročitati Prospekt i pravila fonda te Ključne informaije za ulagatelje fonda u koji žele uložiti kako bi se informirali o uvjetima, obilježjima i riziima ulaganja. PBZ Invest ne snosi nikakvu odgovornost za eventualnu štetu nastalu korištenjem podataka iz ovog dokumenta. Ulaganje u Fond nije osigurano od strane Državne agenije za osiguranje štednih uloga i sanaiju banaka niti od neke druge finanijske instituije.

7 PBZ EURO NOVČANI FOND Neto imovina Fonda: 165,12 mln HRK Cijena udjela: 128,7570 EUR KRETANJE CIJENE UDJELA, PRINOSI I RIZIK POKAZATELJ RIZIČNOSTI I USPJEŠNOSTI Niži rizik Viši rizik potenijalno niža uspješnost potenijalno viša uspješnost Prinos u mjese dana ( ) 0,00% Prinos u tekućoj godini ( ) -7,59% Prinos u posljednjih 365 dana ( ) -7,59% Prosj. god. prinos od osnivanja ( ) 2,55% PRINOSI U RAZDOBLJU OD DO KRETANJE CIJENE UDJELA IMOVINA FONDA VALUTNA IZLOŽENOST HRK 0,01% EUR 99,99% GEOGRAFSKA IZLOŽENOST Hrvatska 100,00% IZLOŽENOST VRSTAMA TRŽIŠTA Uređena tržišta RH / države članie 9,63% SEKTORSKA IZLOŽENOST Država 47,53% Finanije i bankarstvo 52,47% STRUKTURA NETO IMOVINE TOP 10 POZICIJA RHMF-T-745X Republika Hrvatska 31,37% DEPOZIT Erste banka d.d. 10,03% DEPOZIT Zagrebačka banka d.d. 10,02% CROATIA18 Republika Hrvatska 9,62% DEPOZIT Erste banka d.d. 9,11% DEPOZIT Addiko Bank d.d. 7,50% DEPOZIT Zagrebačka banka d.d. 2,27% DEPOZIT Zagrebačka banka d.d. 2,27% DEPOZIT Zagrebačka banka d.d. 2,27% DEPOZIT Zagrebačka banka d.d. 2,27% Geografska izloženost i sektorska izloženost prikazani su u odnosu na portfelj vrijednosnih papira, a ostalo u odnosu na neto imovinu fonda. Izloženost vrstama tržišta postotni udio prenosivih vrijednosnih papira (dionie, obveznie i srodni v.p.) u neto imovini fonda, grupiranih prema zakonski definiranim kategorijama. Prije donošenja odluke o ulaganju zainteresirani ulagači u fondove dužni su pročitati Prospekt i pravila fonda te Ključne informaije za ulagatelje fonda u koji žele uložiti kako bi se informirali o uvjetima, obilježjima i riziima ulaganja. Ulaganje u Fond nije osigurano od strane Državne agenije za osiguranje štednih uloga i sanaiju banaka niti od neke druge finanijske instituije.

8 POKAZATELJI RIZIKA Duraija 0,08 Modifiirana duraija 0,08 Volatilnost u posljednjih 365 dana 5,01% OSTALI PODACI FONDA Društvo za upravljanje PBZ Invest d.o.o. Depozitar Fonda Privredna Banka Zagreb d.d. Vrsta Fonda UCITS novčani Početna vrijednost udjela Fonda 100 EUR Datum početka rada Fonda 24. srpnja godine Iznos minimalne uplate u Fond 100 EUR Valuta Fonda EUR Ulazna naknada Nema Izlazna naknada* 1% do 15 dana Godišnja naknada za upravljanje (uključena u ijenu udjela) do 1% Godišnja naknada depozitaru (uključena u ijenu udjela) do 0,15% * ne naplaćuje se na iznos veći ili jednak HRK O NAMA PBZ Invest d.o.o. kao član Intesa Sanpaolo grupe jedno je od vodećih društava za osnivanje i upravljanje investiijskim fondovima u RH, a trenutno upravlja sa 11 UCITS fondova. PBZ Invest koristi znanje, iskustvo te usluge investiijskog savjetovanja vezane uz alokaiju imovine od Eurizon Capital SGR, jednog od vodećih društava za upravljanje imovinom u Europi, člana Intesa Sanpaolo grupaije. Tijekom dosadašnjeg rada, investiijski fondovi PBZ Investa osvojili su niz nagrada. VRIJEDNOSNI PAPIRI VREDNOVANI METODOM PROCJENE NA DAN Republika Hrvatska RHMF-O-203E; Proijenjena vrijednost: 114,4240 EUR; Metoda: Bloomberg, BID ijene sa BVAL izvora, Datum zadnje projene: INVESTICIJSKI CILJEVI Investiijska politika Fonda primarno je ulaganje u novčane depozite kod kreditnih instituija, instrumente tržišta nova izdane od Republike Hrvatske i tijela javne vlasti Republike Hrvatske. Fondu je dozvoljeno ulaganje u druge novčane UCITS fondove, u trezorske zapise sa rokom dospijeća dužim od godinu dana i obveznie izdane od Republike Hrvatske i tijela javne vlasti Republike Hrvatske, te u dužničke vrijednosne papire korporativnih izdavatelja, u skladu sa Zakonom i ograničenjima ulaganja Fonda. Investiijski ilj Fonda je sigurno plasirati prikupljena sredstva, te osigurati stalnu likvidnost uloga ulagatelja, uz što veću profitabilnost ulaganja. Društvo ne može dati garaniju da će predmetni investiijski ilj biti ostvaren. MJESEČNI KOMENTAR FOND MENADŽERA PBZ Euro novčani fond je u listopadu ostvario rast od 0,001% upravljanjem ročnošću depozita, te diverzifikaijom portfelja kod najvećih banaka u Republii Hrvatskoj uz ulaganja u trezorske zapise i obveznie Republike Hrvatske kratke duraije. Duraija PBZ Euro novčanog fonda je krajem mjesea bila 0,08. Prema očekivanjima prinos na trezorski zapis uz valutnu klauzulu ostao je isti u listopadu 0,01%. Na sastanku u listopadu guverner Europske entralne banke Draghi donio je odluku o smanjenju otkupa obveznia na mjesečnoj razini sa 60 na 30 milijardi za prvih devet mjesei u 2018 godini. Referentna kamatna stopa na Euro ostala je i dalje nepromijenjena (glavna stopa refinaniranja 0,00%, stopa depozita 0,40%, granična stopa kreditiranja 0,25%). U narednim tjednima očekujemo i dalje nastavak povijesno niskih kamatnih stopa na euro. Za dodatne informaije posjetite straniu ili nas kontaktirajte tel.: ; pbz.invest@pbz.hr Prinos u tekućoj godini predstavlja prinos koji je fond ostvario od početka tekuće godine. Izračunava se kao postotna promjena ijene Fonda u odnosu na kraj prethodne godine. Prinos u posljednjih 365 dana predstavlja prinos koji je Fond ostvario u razdoblju od 365 dana. Izračunava se kao postotna promjena ijene Fonda u odnosu na isto razdoblje prethodne godine. Prosječan godišnji prinos predstavlja prinos koji je Fond ostvario od osnutka. Izračunava se kao geometrijska sredina dnevnih prinosa ostvarenih od osnutka Fonda i izražena na godišnjoj razini. Navedeni podai informativnog su karaktera i ne predstavljaju indikaiju mogućih prinosa u budućnosti. Pokazatelj rizičnosti i uspješnosti fonda nije zajamčen, te se može mijenjati tokom vremena. Prije donošenja odluke o ulaganju zainteresirani ulagači u fondove dužni su pročitati Prospekt i pravila fonda te Ključne informaije za ulagatelje fonda u koji žele uložiti kako bi se informirali o uvjetima, obilježjima i riziima ulaganja. PBZ Invest ne snosi nikakvu odgovornost za eventualnu štetu nastalu korištenjem podataka iz ovog dokumenta. Ulaganje u Fond nije osigurano od strane Državne agenije za osiguranje štednih uloga i sanaiju banaka niti od neke druge finanijske instituije.

9 PBZ DOLLAR FOND Neto imovina Fonda: 238,13 mln HRK Cijena udjela: 133,5813 USD KRETANJE CIJENE UDJELA, PRINOSI I RIZIK POKAZATELJ RIZIČNOSTI I USPJEŠNOSTI Niži rizik Viši rizik potenijalno niža uspješnost potenijalno v iša uspješnost Prinos u mjese dana ( ) 0,08% Prinos u tekućoj godini ( ) 0,77% Prinos u posljednjih 365 dana ( ) 0,99% Prosj. god. prinos od osnivanja ( ) 2,33% PRINOSI U RAZDOBLJU OD DO KRETANJE CIJENE UDJELA IMOVINA FONDA VALUTNA IZLOŽENOST HRK 0,01% EUR -0,02% USD 100,01% GEOGRAFSKA IZLOŽENOST Hrvatska 86,29% Sjedinjene Američke Države 13,71% IZLOŽENOST VRSTAMA TRŽIŠTA Uređena tržišta RH / države članie 5,44% Uređena tržišta treće države 5,44% SEKTORSKA IZLOŽENOST Finanije i bankarstvo 79,87% Država 13,71% Energija 6,42% TOP 10 POZICIJA DEPOZIT Zagrebačka banka d.d. 14,03% DEPOZIT Erste banka d.d. 13,56% HRELEC6 Hrvatska elektroprivreda d.d. 5,44% T-Note SAD 2,72% T-Note SAD 2,72% DEPOZIT SG - Splitska banka d.d. 2,04% DEPOZIT SG - Splitska banka d.d. 1,90% DEPOZIT Zagrebačka banka d.d. 1,90% DEPOZIT Erste banka d.d. 1,78% DEPOZIT SG - Splitska banka d.d. 1,63% STRUKTURA NETO IMOVINE Geografska izloženost i sektorska izloženost prikazani su u odnosu na portfelj vrijednosnih papira, a ostalo u odnosu na neto imovinu fonda. Izloženost vrstama tržišta postotni udio prenosivih vrijednosnih papira (dionie, obveznie i srodni v.p.) u neto imovini fonda, grupiranih prema zakonski definiranim kategorijama. Prije donošenja odluke o ulaganju zainteresirani ulagači u fondove dužni su pročitati Prospekt i pravila fonda te Ključne informaije za ulagatelje fonda u koji žele uložiti kako bi se informirali o uvjetima, obilježjima i riziima ulaganja. Ulaganje u Fond nije osigurano od strane Državne agenije za osiguranje štednih uloga i sanaiju banaka niti od neke druge finanijske instituije.

10 0,12 0,10 0,08 0,06 0,04 0,02 Kretanje modifiirane duraije fonda POKAZATELJI RIZIKA Duraija 0,05 Modifiirana duraija 0,05 Volatilnost u posljednjih 365 dana 0,06% 0, OSTALI PODACI FONDA Društvo za upravljanje PBZ Invest d.o.o. Depozitar Fonda Privredna Banka Zagreb d.d. Vrsta Fonda novčani UCITS Početna vrijednost udjela Fonda 100 USD Datum početka rada Fonda 13. travnja godine Iznos minimalne uplate u Fond 100 USD Valuta Fonda USD Ulazna naknada Nema Izlazna naknada* 1% do 15 dana Godišnja naknada za upravljanje (uključena u ijenu udjela) do 0,50% Godišnja naknada depozitaru (uključena u ijenu udjela) do 0,15% * ne naplaćuje se na iznos veći ili jednak HRK O NAMA PBZ Invest d.o.o. kao član Intesa Sanpaolo grupe jedno je od vodećih društava za osnivanje i upravljanje investiijskim fondovima u RH, a trenutno upravlja sa 11 UCITS fondova. PBZ Invest koristi znanje, iskustvo te usluge investiijskog savjetovanja vezane uz alokaiju imovine od Eurizon Capital SGR jednog od vodećih društava za upravljanje imovinom u Europi, člana Intesa Sanpaolo grupaije. Tijekom dosadašnjeg rada, investiijski fondovi PBZ Investa osvojili su niz nagrada. INVESTICIJSKI CILJEVI Investiijska politika Fonda primarno je ulaganje u novčane depozite kod kreditnih instituija, instrumente tržišta nova izdane od Republike Hrvatske i tijela javne vlasti Republike Hrvatske. Fondu je dozvoljeno ulaganje u druge novčane UCITS fondove, u trezorske zapise sa rokom dospijeća dužim od godinu dana i obveznie izdane od Republike Hrvatske i tijela javne vlasti Republike Hrvatske, te u dužničke vrijednosne papire korporativnih izdavatelja, u skladu sa Zakonom i ograničenjima ulaganja Fonda. Investiijski ilj Fonda je sigurno plasirati prikupljena sredstva, te osigurati stalnu likvidnost uloga ulagatelja, uz što veću profitabilnost ulaganja. Društvo ne može dati garaniju da će predmetni investiijski ilj biti ostvaren. MJESEČNI KOMENTAR FOND MENADŽERA PBZ Dollar fond je u listopadu ostvario rast uz prinos 1,03% (na godišnjoj razini) upravljanjem ročnošću depozita, te diverzifikaijom portfelja kod najvećih banaka u Republii Hrvatskoj uz ulaganja u trezorske zapise Sjedinjenih Američkih Država. Duraija PBZ Dollar fonda je krajem mjesea bila 0,05. U listopadu nije bilo sjednie FED-a, a referentna kamatna stopa na dolar nalazi se na razini 1,00%-1,25%. Dobri makroekonomski pokazatelji te snižavanje stope nezaposlenosti na povijesno niske razine razlozi su sve izvjesnijeg podizanja kamatnjaka krajem godine. U narednim mjeseima očekujemo nešto više kamatne stope na dolar. Za dodatne informaije posjetite straniu ili nas kontaktirajte tel.: ; pbz.invest@pbz.hr Prinos u tekućoj godini predstavlja prinos koji je fond ostvario od početka tekuće godine. Izračunava se kao postotna promjena ijene Fonda u odnosu na kraj prethodne godine. Prinos u posljednjih 365 dana predstavlja prinos koji je Fond ostvario u razdoblju od 365 dana. Izračunava se kao postotna promjena ijene Fonda u odnosu na isto razdoblje prethodne godine. Prosječan godišnji prinos predstavlja prinos koji je Fond ostvario od osnutka. Izračunava se kao geometrijska sredina dnevnih prinosa ostvarenih od osnutka Fonda i izražena na godišnjoj razini. Navedeni podai informativnog su karaktera i ne predstavljaju indikaiju mogućih prinosa u budućnosti. Pokazatelj rizičnosti i uspješnosti fonda nije zajamčen, te se može mijenjati tokom vremena. Prije donošenja odluke o ulaganju zainteresirani ulagači u fondove dužni su pročitati Prospekt i pravila fonda te Ključne informaije za ulagatelje fonda u koji žele uložiti kako bi se informirali o uvjetima, obilježjima i riziima ulaganja. PBZ Invest ne snosi nikakvu odgovornost za eventualnu štetu nastalu korištenjem podataka iz ovog dokumenta. Ulaganje u Fond nije osigurano od strane Državne agenije za osiguranje štednih uloga i sanaiju banaka niti od neke druge finanijske instituije.

11 PBZ SHORT TERM BOND FOND Neto imovina Fonda: 102,77 mln HRK Cijena udjela: 104,2530 HRK KRETANJE CIJENE UDJELA, PRINOSI I RIZIK POKAZATELJ RIZIČNOSTI I USPJEŠNOSTI Niži rizik Viši rizik potenijalno niža uspješnost potenijalno v iša uspješnost Prinos u mjese dana ( ) 0,17% Prinos u tekućoj godini ( ) 1,82% Prinos u posljednjih 365 dana ( ) 1,84% Prosj. god. prinos od osnivanja ( ) 1,85% Prinos u godini ( ) 2,31% Prinos u godini ( ) 0,08% KRETANJE CIJENE UDJELA IMOVINA FONDA VALUTNA IZLOŽENOST HRK 94,04% EUR 5,96% GEOGRAFSKA IZLOŽENOST Hrvatska 100,00% SEKTORSKA IZLOŽENOST Država 99,90% Finanije i bankarstvo 0,10% IZLOŽENOST VRSTAMA TRŽIŠTA Uređena tržišta RH / države članie 81,15% STRUKTURA NETO IMOVINE TOP 10 POZICIJA RHMF-O-217A Republika Hrvatska 23,16% RHMF-O-187A Republika Hrvatska 22,43% RHMF-O-203A Republika Hrvatska 14,56% RHMF-O-17BA Republika Hrvatska 11,03% RHMF-O-222A Republika Hrvatska 9,29% RHMF-T-804B Republika Hrvatska 0,97% RHMF-T-843B Republika Hrvatska 0,97% RHMF-O-26CA Republika Hrvatska 0,68% DEPOZIT PBZ d.d. 0,08% Geografska izloženost i sektorska izloženost prikazani su u odnosu na portfelj vrijednosnih papira, a ostalo u odnosu na neto imovinu fonda. Izloženost vrstama tržišta postotni udio prenosivih vrijednosnih papira (dionie, obveznie i srodni v.p.) u neto imovini fonda, grupiranih prema zakonski definiranim kategorijama. Prije donošenja odluke o ulaganju zainteresirani ulagači u fondove dužni su pročitati Prospekt i pravila fonda te Ključne informaije za ulagatelje fonda u koji žele uložiti kako bi se informirali o uvjetima, obilježjima i riziima ulaganja. Ulaganje u Fond nije osigurano od strane Državne agenije za osiguranje štednih uloga i sanaiju banaka niti od neke druge finanijske instituije.

12 Kretanje modifiirane duraije fonda 2,60 2,50 2,40 2,30 2,20 2,10 2,00 1,90 1,80 1,70 1, POKAZATELJI RIZIKA Duraija 1,73 Modifiirana duraija 1,73 Volatilnost u posljednjih 365 dana 0,84% OSTALI PODACI FONDA Društvo za upravljanje PBZ Invest d.o.o. Depozitar Fonda Privredna Banka Zagreb d.d. Vrsta Fonda obveznički UCITS Početna vrijednost udjela Fonda 100 HRK Datum početka rada Fonda 27. srpnja godine Iznos minimalne uplate u Fond 400 HRK Valuta Fonda HRK Ulazna naknada max. 1% (AKCIJA bez ulazne naknade do ) Izlazna naknada 0,50% do 3 mjesea Godišnja naknada za upravljanje (uključena u ijenu udjela) do 1,30% Godišnja naknada depozitaru (uključena u ijenu udjela) do 0,15% O NAMA VRIJEDNOSNI PAPIRI VREDNOVANI METODOM PROCJENE NA DAN PBZ Invest d.o.o. kao član Intesa Sanpaolo grupe jedno je od vodećih društava za osnivanje i upravljanje investiijskim fondovima u RH, a trenutno upravlja sa 11 UCITS fondova. PBZ Invest koristi znanje, iskustvo te usluge investiijskog savjetovanja vezane uz alokaiju imovine od Eurizon Capital SGR jednog od vodećih društava za upravljanje imovinom u Europi, člana Intesa Sanpaolo grupaije. Tijekom dosadašnjeg rada, investiijski fondovi PBZ Investa osvojili su niz nagrada. Republika Hrvatska RHMF-O-203A; Proijenjena vrijednost: 114,0410 HRK; Metoda: Bloomberg, BID ijene sa BVAL izvora, Datum zadnje projene: INVESTICIJSKI CILJEVI Investiijski ilj Fonda će se primarno ostvariti kroz ulaganje u instrumente tržišta nova, dužničke vrijednosne papire izdane od Republike Hrvatske i tijela javne vlasti Republike Hrvatske i novčane depozite kod kreditnih instituija, a sekundarno kroz ulaganje u dužničke vrijednosne papire korporativnih te muniipalnih izdavatelja, investiijske fondove, opijske i terminske ugovore, i druge finanijske izvedenie. Fondu je dozvoljeno ulaganje u novčane i obvezničke investiijske fondove, obveznie muniipalnih izdavatelja iz Republike Hrvatske, te u obveznie i instrumente tržišta nova korporativnih izdavatelja, u skladu sa Zakonom i ograničenjima ulaganja Fonda. Investiijski ilj Fonda je ostvarivanje rasta vrijednosti uloženih novčanih sredstava kroz ostvarivanje prinosa koji će biti usporediv s prinosom duga Republike Hrvatske na jednu godinu. Društvo ne može dati garaniju da će predmetni investiijski ilj biti ostvaren. MJESEČNI KOMENTAR FOND MENADŽERA PBZ Short term bond fond je u listopadu ostvario rast od 0,17%. Promet obvezničkog tržišta domaćim državnim obvezniama u sastavu CROBIS-a u listopadu je iznosio skromnih 688 mil HRK. Možemo reći da se gotovo prepolovio u odnosu na mjese ranije, uz čak 6 radnih dana bez ikakvog prometa. Blagi rast ijena i neznatno viši prometi bili su prisutni u prvoj polovii mjesea, dok je drugi dio obilježilo sporadično trgovanje uz gotovo nepromijenjene ijene. Obveznički indeks Zagrebačke burze bio je također u plusu tijekom listopada te su sve obveznie u portfelju fonda imale pozitivan mjesečni doprinos rastu fonda. Ostvareni prinos fonda dominantno je rezultat rasta ijene kunske obveznie s dospijećem godine. Modifiirana duraija fonda u listopadu iznosi 1,73 dok je udio slobodnih novčanih sredstava 17%. Za dodatne informaije posjetite straniu ili nas kontaktirajte tel.: ; pbz.invest@pbz.hr Prinos u tekućoj godini predstavlja prinos koji je fond ostvario od početka tekuće godine. Izračunava se kao postotna promjena ijene Fonda u odnosu na kraj prethodne godine. Prinos u posljednjih 365 dana predstavlja prinos koji je Fond ostvario u razdoblju od 365 dana. Izračunava se kao postotna promjena ijene Fonda u odnosu na isto razdoblje prethodne godine. Prosječan godišnji prinos predstavlja prinos koji je Fond ostvario od osnutka. Izračunava se kao geometrijska sredina dnevnih prinosa ostvarenih od osnutka Fonda i izražena na godišnjoj razini. Navedeni podai informativnog su karaktera i ne predstavljaju indikaiju mogućih prinosa u budućnosti. Pokazatelj rizičnosti i uspješnosti fonda nije zajamčen, te se može mijenjati tokom vremena. Prije donošenja odluke o ulaganju zainteresirani ulagači u fondove dužni su pročitati Prospekt i pravila fonda te Ključne informaije za ulagatelje fonda u koji žele uložiti kako bi se informirali o uvjetima, obilježjima i riziima ulaganja. PBZ Invest ne snosi nikakvu odgovornost za eventualnu štetu nastalu korištenjem podataka iz ovog dokumenta. Ulaganje u Fond nije osigurano od strane Državne agenije za osiguranje štednih uloga i sanaiju banaka niti od neke druge finanijske instituije.

13 PBZ BOND FOND Neto imovina Fonda: 1.011,45 mln HRK Cijena udjela: 135,9926 EUR KRETANJE CIJENE UDJELA, PRINOSI I RIZIK POKAZATELJ RIZIČNOSTI I USPJEŠNOSTI Niži rizik Viši rizik potenijalno niža uspješnost potenijalno v iša uspješnost Prinos u mjese dana ( ) 0,11% Prinos u tekućoj godini ( ) 3,75% Prinos u posljednjih 365 dana ( ) 3,66% Prosj. god. prinos od osnivanja ( ) 2,72% PRINOSI U RAZDOBLJU OD DO KRETANJE CIJENE UDJELA IMOVINA FONDA VALUTNA IZLOŽENOST HRK 36,18% EUR 63,79% USD 0,02% GEOGRAFSKA IZLOŽENOST Hrvatska 100,00% IZLOŽENOST VRSTAMA TRŽIŠTA Uređena tržišta RH / države članie 89,59% SEKTORSKA IZLOŽENOST Država 98,94% Finanije i bankarstvo 1,06% STRUKTURA NETO IMOVINE TOP 10 POZICIJA CROATIA22 Republika Hrvatska 15,13% RHMF-O-217A Republika Hrvatska 15,10% RHMF-O-203E Republika Hrvatska 12,42% RHMF-O-222A Republika Hrvatska 11,22% RHMF-O-26CA Republika Hrvatska 7,79% RHMF-O-227E Republika Hrvatska 5,78% RHMF-O-19BA Republika Hrvatska 5,46% CBRD 6 05/08/20 HBOR 4,69% CROATIA20 Republika Hrvatska 4,09% RHMF-O-247E Republika Hrvatska 3,54% Geografska izloženost i sektorska izloženost prikazani su u odnosu na portfelj vrijednosnih papira, a ostalo u odnosu na neto imovinu fonda. Izloženost vrstama tržišta postotni udio prenosivih vrijednosnih papira (dionie, obveznie i srodni v.p.) u neto imovini fonda, grupiranih prema zakonski definiranim kategorijama. Prije donošenja odluke o ulaganju zainteresirani ulagači u fondove dužni su pročitati Prospekt i pravila fonda te Ključne informaije za ulagatelje fonda u koji žele uložiti kako bi se informirali o uvjetima, obilježjima i riziima ulaganja. Ulaganje u Fond nije osigurano od strane Državne agenije za osiguranje štednih uloga i sanaiju banaka niti od neke druge finanijske instituije.

14 Kretanje modifiirane duraije fonda 4,00 3,90 3,80 3,70 3,60 3,50 3,40 3,30 3, POKAZATELJI RIZIKA Duraija 3,51 Modifiirana duraija 3,48 Volatilnost u posljednjih 365 dana 1,32% OSTALI PODACI FONDA Društvo za upravljanje Depozitar Fonda Vrsta Fonda Početna vrijednost udjela Fonda Datum početka rada Fonda Iznos minimalne uplate u Fond Valuta Fonda Ulazna naknada Izlazna naknada* PBZ Invest d.o.o. Privredna Banka Zagreb d.d. obveznički UCITS 100 EUR 12. ožujka godine 100 EUR EUR Nema 0,5% do 6 mjesei Godišnja naknada za upravljanje (uključena u ijenu udjela) do 1,50% Godišnja naknada depozitaru (uključena u ijenu udjela) do 0,15% * ne naplaćuje se na iznos veći ili jednak HRK O NAMA VRIJEDNOSNI PAPIRI VREDNOVANI METODOM PROCJENE NA DAN PBZ Invest d.o.o. kao član Intesa Sanpaolo grupe jedno je od vodećih društava za osnivanje i upravljanje investiijskim fondovima u RH, a trenutno upravlja sa 11 UCITS fondova. PBZ Invest koristi znanje, iskustvo te usluge investiijskog savjetovanja vezane uz alokaiju imovine od Eurizon Capital SGR, jednog od vodećih društava za upravljanje imovinom u Europi, člana Intesa Sanpaolo grupaije. Tijekom dosadašnjeg rada, investiijski fondovi PBZ Investa osvojili su niz nagrada. Republika Hrvatska RHMF-O-203A; Proijenjena vrijednost: 114,0410 HRK; Metoda: Bloomberg, BID ijene sa BVAL izvora, Datum zadnje projene: Republika Hrvatska RHMF-O-203E; Proijenjena vrijednost: 114,4240 EUR; Metoda: Bloomberg, BID ijene sa BVAL izvora, Datum zadnje projene: Republika Hrvatska RHMF-O-227E; Proijenjena vrijednost: 123,0040 EUR; Metoda: Bloomberg, BID ijene sa BVAL izvora, Datum zadnje projene: Republika Hrvatska RHMF-O-247E; Proijenjena vrijednost: 123,6920 EUR; Metoda: Bloomberg, BID ijene sa BVAL izvora, Datum zadnje projene: INVESTICIJSKI CILJEVI Investiijska politika Fonda primarno je ulaganje u dužničke vrijednosne papire izdane od Republike Hrvatske i tijela javne vlasti Republike Hrvatske, te u novčane depozite kod kreditnih instituija. Fondu je dozvoljeno ulaganje u novčane UCITS fondove, obvezničke investiijske fondove, obveznie muniipalnih izdavatelja iz Republike Hrvatske, te u obveznie korporativnih izdavatelja u većinskom vlasništvu Republike Hrvatske, u skladu sa Zakonom i ograničenjima ulaganja Fonda. Investiijski ilj Fonda je sigurno plasirati prikupljena sredstva, te osigurati stalnu likvidnost uloga ulagatelja, uz što veću profitabilnost ulaganja. Društvo ne može dati garaniju da će predmetni investiijski ilj biti ostvaren. MJESEČNI KOMENTAR FOND MENADŽERA PBZ Bond fond je u listopadu ostvario rast od 0,11%. Na tržištu su bili primjetni nešto niži volumeni trgovanja u listopadu zbog najavljenih novih izdanja obveznia RH koje investitori željno očekuju. U studenom na domaćem tržištu dospijeva kunska obveznia RH u iznosu 4 mlrd HRK i za očekivati je da će ista biti refinanirana od strane države u istom ili nešto višem iznosu. Također najavljeno je međunarodno eurobond izdanje obveznia RH u studenom te se spekulira da bi navedeno izdanje moglo biti s rokom dospijeća od 10 ili više godina. Listopad je obilježila sjednia Europske središnje banke na kojoj je odlučeno da će s početkom godine program otkupa obveznia biti smanjen na pola, sa 60 na 30 mlrd EUR mjesečno i da će njegovo trajanje biti do rujna Ovisno o tržišnim prilikama program se može produžiti i po potrebi ponovo povećati. Prije donošenja odluke o ulaganju zainteresirani ulagači u fondove dužni su pročitati Prospekt i pravila fonda te Ključne informaije za ulagatelje fonda u koji žele uložiti kako bi se informirali o uvjetima, obilježjima i riziima ulaganja. Ulaganje u Fond nije osigurano od strane Državne agenije za osiguranje štednih uloga i sanaiju banaka niti od neke druge finanijske instituije.

15 Hrvatske obveznie na međunarodnim tržištima u listopadu zadržale su se na razinama ijena od kraja rujna ili se blago korigirale poput našeg trenutno najduljeg međunarodnog eurskog izdanja dospijeća godine koje je izgubilo na vrijednosti na mjesečnoj razini 0,20% uz trenutni prinos od 2,40%. Za razliku od njih obveznie RH na domaćem tržištu pretežito su bile u zelenom u listopadu što je rezultiralo pozitivnim mjesečnim prinosom. Modifiirana duraija fonda u listopadu iznosi 3,48 dok je udio slobodnih novčanih sredstava na 10%. Za dodatne informaije posjetite straniu ili nas kontaktirajte tel.: ; pbz.invest@pbz.hr Prinos u tekućoj godini predstavlja prinos koji je fond ostvario od početka tekuće godine. Izračunava se kao postotna promjena ijene Fonda u odnosu na kraj prethodne godine. Prinos u posljednjih 365 dana predstavlja prinos koji je Fond ostvario u razdoblju od 365 dana. Izračunava se kao postotna promjena ijene Fonda u odnosu na isto razdoblje prethodne godine. Prosječan godišnji prinos predstavlja prinos koji je Fond ostvario od osnutka. Izračunava se kao geometrijska sredina dnevnih prinosa ostvarenih od osnutka Fonda i izražena na godišnjoj razini. Navedeni podai informativnog su karaktera i ne predstavljaju indikaiju mogućih prinosa u budućnosti. Pokazatelj rizičnosti i uspješnosti fonda nije zajamčen, te se može mijenjati tokom vremena. Prije donošenja odluke o ulaganju zainteresirani ulagači u fondove dužni su pročitati Prospekt i pravila fonda te Ključne informaije za ulagatelje fonda u koji žele uložiti kako bi se informirali o uvjetima, obilježjima i riziima ulaganja. PBZ Invest ne snosi nikakvu odgovornost za eventualnu štetu nastalu korištenjem podataka iz ovog dokumenta. Ulaganje u Fond nije osigurano od strane Državne agenije za osiguranje štednih uloga i sanaiju banaka niti od neke druge finanijske instituije.

16 PBZ CONSERVATIVE 10 FOND Neto imovina Fonda: 540,11 mln HRK Cijena udjela: 116,6463 EUR KRETANJE CIJENE UDJELA, PRINOSI I RIZIK Niži rizik POKAZATELJ RIZIČNOSTI I USPJEŠNOSTI Viši rizik potenijalno niža uspješnost potenijalno viša uspješnost KRETANJE CIJENE UDJELA Prinos u mjese dana ( ) 0,32% Prinos u tekućoj godini ( ) 4,40% Prinos u posljednjih 365 dana ( ) 4,53% Prosj. god. prinos od osnivanja ( ) 5,38% Prinos u godini ( ) 6,36% Prinos u godini ( ) 4,39% Prinos u godini ( ) 0,63% IMOVINA FONDA VALUTNA IZLOŽENOST EUR 68,95% HRK 30,95% USD 0,11% GEOGRAFSKA IZLOŽENOST Hrvatska 91,96% Njemačka 8,04% IZLOŽENOST VRSTAMA TRŽIŠTA Uređena tržišta RH / države članie 79,53% SEKTORSKA IZLOŽENOST Država 91,51% Finanije i bankarstvo 8,15% Energija 0,34% TOP 10 POZICIJA RHMF-O-217A Republika Hrvatska 13,33% CROATIA22 Republika Hrvatska 11,08% RHMF-O-26CA Republika Hrvatska 8,92% RHMF-O-203E Republika Hrvatska 8,02% RHMF-O-222A Republika Hrvatska 7,65% RHMF-O-227E Republika Hrvatska 7,56% XDAX GY DB X-TRACKERS DAX ETF 6,96% CROATIA20 Republika Hrvatska 6,59% CROATIA19 Republika Hrvatska 4,51% RHMF-O-19BA Republika Hrvatska 3,14% STRUKTURA NETO IMOVINE Geografska izloženost i sektorska izloženost prikazani su u odnosu na portfelj vrijednosnih papira, a ostalo u odnosu na neto imovinu fonda. Izloženost vrstama tržišta postotni udio prenosivih vrijednosnih papira (dionie, obveznie i srodni v.p.) u neto imovini fonda, grupiranih prema zakonski definiranim kategorijama. Prije donošenja odluke o ulaganju zainteresirani ulagači u fondove dužni su pročitati Prospekt i pravila fonda te Ključne informaije za ulagatelje fonda u koji žele uložiti kako bi se informirali o uvjetima, obilježjima i riziima ulaganja. Ulaganje u Fond nije osigurano od strane Državne agenije za osiguranje štednih uloga i sanaiju banaka niti od neke druge finanijske instituije.

17 3,70 3,60 3,50 3,40 3,30 3,20 3,10 Kretanje modifiirane duraije fonda 3, POKAZATELJI RIZIKA Duraija 3,27 Modifiirana duraija 3,24 Volatilnost u posljednjih 365 dana 1,58% Izloženost dioničkom tržištu (DAX) 10,00% 9,00% 8,00% 7,00% 6,00% 5,00% 4,00% 3,00% 2,00% 1,00% 0,00% OSTALI PODACI FONDA Društvo za upravljanje PBZ Invest d.o.o. Depozitar Fonda Privredna Banka Zagreb d.d. Vrsta Fonda mješoviti UCITS Početna vrijednost udjela Fonda 100 EUR Datum početka rada Fonda 24. studenoga godine Iznos minimalne uplate u Fond 100 EUR Valuta Fonda EUR Ulazna naknada max. 1% (AKCIJA bez ulazne naknade do ) Izlazna naknada* 0,5% do 6 mjesei Godišnja naknada za upravljanje (uključena u ijenu udjela) do 1,1% Godišnja naknada depozitaru (uključena u ijenu udjela) do 0,15% * ne naplaćuje se na iznos veći ili jednak HRK O NAMA PBZ Invest d.o.o. kao član Intesa Sanpaolo grupe jedno je od vodećih društava za osnivanje i upravljanje investiijskim fondovima u RH, a trenutno upravlja sa 11 UCITS fondova. PBZ Invest koristi znanje, iskustvo te usluge investiijskog savjetovanja vezane uz alokaiju imovine od Eurizon Capital SGR, jednog od vodećih društava za upravljanje imovinom u Europi, člana Intesa Sanpaolo grupaije. Tijekom dosadašnjeg rada, investiijski fondovi PBZ Investa osvojili su niz nagrada. VRIJEDNOSNI PAPIRI VREDNOVANI METODOM PROCJENE NA DAN Republika Hrvatska RHMF-O-227E; Proijenjena vrijednost: 123,0040 EUR; Metoda: Bloomberg, BID ijene sa BVAL izvora, Datum zadnje projene: Republika Hrvatska RHMF-O-203E; Proijenjena vrijednost: 114,4240 EUR; Metoda: Bloomberg, BID ijene sa BVAL izvora, Datum zadnje projene: Republika Hrvatska RHMF-O-247E; Proijenjena vrijednost: 123,6920 EUR; Metoda: Bloomberg, BID ijene sa BVAL izvora, Datum zadnje projene: INVESTICIJSKI CILJEVI Investiijski ilj Fonda će se primarno ostvariti kroz ulaganje u dužničke vrijednosne papire izdane od Republike Hrvatske i tijela javne vlasti Republike Hrvatske te novčane depozite kod kreditnih instituija, a sekundarno kroz ulaganje u dioničke investiijske fondove izložene tržištu Savezne Republike Njemačke, odnosno drugim tržištima EU. Fondu je dozvoljeno ulaganje u novčane i obvezničke investiijske fondove, obveznie muniipalnih izdavatelja iz Republike Hrvatske, te u obveznie korporativnih izdavatelja u većinskom vlasništvu Republike Hrvatske, u skladu sa Zakonom i ograničenjima ulaganja Fonda. Investiijski ilj Fonda je ostvarivanje rasta vrijednosti uloženih novčanih sredstava kroz ostvarivanje prinosa koji će nadmašiti kamatu na eurske depozite građana s dospijećem od 12 mjesei, a koji su dostupni na bankarskom tržištu u Republii Hrvatskoj. Društvo ne može dati garaniju da će predmetni investiijski ilj biti ostvaren. Prije donošenja odluke o ulaganju zainteresirani ulagači u fondove dužni su pročitati Prospekt i pravila fonda te Ključne informaije za ulagatelje fonda u koji žele uložiti kako bi se informirali o uvjetima, obilježjima i riziima ulaganja. Ulaganje u Fond nije osigurano od strane Državne agenije za osiguranje štednih uloga i sanaiju banaka niti od neke druge finanijske instituije.

18 MJESEČNI KOMENTAR FOND MENADŽERA PBZ Conservative 10 fond je u listopadu ostvario rast od 0,32%, a obveznička komponenta fonda ostvarila blago pozitivan doprinos ovaj mjese, uz dominaiju pozitivne izvedbe dioničke komponente. Obveznički indeks Zagrebačke burze zabilježio je pozitivnu mjesečnu izvedbu. Ostvareni obveznički prinos rezultat je pozitivnog doprinosa obveznia RH na domaćem tržištu dok su euroobveznie RH većinom imale negativan mjesečni doprinos. Modifiirana duraija fonda u listopadu iznosi 3,24. Dionička komponenta u Conservative 10 fondu ostvarila je pozitivan doprinos uslijed rasta DAX indeksa od 3,12%, tom rastu najviše su pridonijeli sektori osobne potrošnje i tehnološki sektor. Izloženost fonda njemačkom dioničkom tržištu kretala se na razini od 7% iz čega proizlazi i pozitivan doprinos ukupnom prinosu fonda. Za dodatne informaije posjetite straniu ili nas kontaktirajte tel.: ; pbz.invest@pbz.hr Prinos u tekućoj godini predstavlja prinos koji je fond ostvario od početka tekuće godine. Izračunava se kao postotna promjena ijene Fonda u odnosu na kraj prethodne godine. Prinos u posljednjih 365 dana predstavlja prinos koji je Fond ostvario u razdoblju od 365 dana. Izračunava se kao postotna promjena ijene Fonda u odnosu na isto razdoblje prethodne godine. Prosječan godišnji prinos predstavlja prinos koji je Fond ostvario od osnutka. Izračunava se kao geometrijska sredina dnevnih prinosa ostvarenih od osnutka Fonda i izražena na godišnjoj razini. Navedeni podai informativnog su karaktera i ne predstavljaju indikaiju mogućih prinosa u budućnosti. Pokazatelj rizičnosti i uspješnosti fonda nije zajamčen, te se može mijenjati tokom vremena. Prije donošenja odluke o ulaganju zainteresirani ulagači u fondove dužni su pročitati Prospekt i pravila fonda te Ključne informaije za ulagatelje fonda u koji žele uložiti kako bi se informirali o uvjetima, obilježjima i riziima ulaganja. PBZ Invest ne snosi nikakvu odgovornost za eventualnu štetu nastalu korištenjem podataka iz ovog dokumenta. Ulaganje u Fond nije osigurano od strane Državne agenije za osiguranje štednih uloga i sanaiju banaka niti od neke druge finanijske instituije.

19 PBZ FLEXIBLE 30 FOND Neto imovina Fonda: 19,63 mln HRK Cijena udjela: 104,7336 EUR KRETANJE CIJENE UDJELA, PRINOSI I RIZIK POKAZATELJ RIZIČNOSTI I USPJEŠNOSTI Niži rizik Viši rizik potenijalno niža uspješnost potenijalno v iša uspješnost Prinos u mjese dana ( ) 0,73% Prinos u tekućoj godini ( ) 3,46% Prinos u posljednjih 365 dana ( ) 3,43% Prosj. god. prinos od osnivanja ( ) 2,39% Prinos u godini ( ) 1,55% Prinos u godini ( ) -0,31% KRETANJE CIJENE UDJELA IMOVINA FONDA VALUTNA IZLOŽENOST EUR 74,48% USD 12,93% HRK 9,10% Ostalo 3,49% GEOGRAFSKA IZLOŽENOST Hrvatska 28,50% Razvijena tržišta Amerika 34,99% Europa 18,35% Paifik 0,07% Tržišta u razvoju Azija 2,64% Amerika 4,68% Europa 7,06% Afrika 0,28% Srednji Istok 0,44% Ostalo 3,00% STRUKTURA NETO IMOVINE Geografska izloženost i sektorska izloženost prikazani su u odnosu na portfelj vrijednosnih papira, a ostalo u odnosu na neto imovinu fonda. Detaljnu podjelu (Razvijena tržišta i Tržišta u razvoju) po državama možete vidjeti na Izloženost vrstama tržišta postotni udio prenosivih vrijednosnih papira (dionie, obveznie i srodni v.p.) u neto imovini fonda, grupiranih prema zakonski definiranim kategorijama. Prije donošenja odluke o ulaganju zainteresirani ulagači u fondove dužni su pročitati Prospekt i pravila fonda te Ključne informaije za ulagatelje fonda u koji žele uložiti kako bi se informirali o uvjetima, obilježjima i riziima ulaganja. Ulaganje u Fond nije osigurano od strane Državne agenije za osiguranje štednih uloga i sanaiju banaka niti od neke druge finanijske instituije.

20 SEKTORSKA IZLOŽENOST Fondovi 97,08% Finanije i bankarstvo 2,92% POKAZATELJI RIZIKA Volatilnost u posljednjih 365 dana 2,04% TOP 10 POZICIJA PBZ Bond fond PBZ Invest d.o.o. 18,38% SXR8 GY ISHARES CORE S&P 500 UCITS E 12,46% EIUBS1I LX EIS Insurane Unit Bond Strategy 1 11,50% SXRT GY BlaRok AM Ireland Ltd 10,95% EIUBS2I LX EIS Insurane Unit Bond Strategy 2 9,87% EIUBS6I LX EIS Insurane Unit Bond Strategy 6 7,35% SPIOHYZ LX Eurizon Fund Bond High Yield 6,05% SPIOBPZ LX Eurizon Fund Bond Emerging Markets 5,45% ESYBCEZ LX Eurizon Fund Bond Corporate EUR 4,57% ESYELCZ LX Eurizon Fund Emerging Markets (loal) 3,76% 30,00% Izloženost dioničkom tržištu 25,00% 20,00% 15,00% 10,00% 5,00% 0,00% OSTALI PODACI FONDA Društvo za upravljanje PBZ Invest d.o.o. Depozitar Fonda Privredna Banka Zagreb d.d. Vrsta Fonda mješoviti UCITS Početna vrijednost udjela Fonda 100 EUR Datum početka rada Fonda 16. studenoga godine Iznos minimalne uplate u Fond 100 EUR Valuta Fonda EUR Ulazna naknada max. 1% (AKCIJA bez ulazne naknade do ) Izlazna naknada 0,5% do 1 godine Godišnja naknada za upravljanje (uključena u ijenu udjela) do 1,50% Godišnja naknada depozitaru (uključena u ijenu udjela) do 0,15% O NAMA PBZ Invest d.o.o. kao član Intesa Sanpaolo grupe jedno je od vodećih društava za osnivanje i upravljanje investiijskim fondovima u RH, a trenutno upravlja sa 11 UCITS fondova. PBZ Invest koristi znanje, iskustvo te usluge investiijskog savjetovanja vezane uz alokaiju imovine od Eurizon Capital SGR, jednog od vodećih društava za upravljanje imovinom u Europi, člana Intesa Sanpaolo grupaije. Tijekom dosadašnjeg rada, investiijski fondovi PBZ Investa osvojili su niz nagrada. INVESTICIJSKI CILJEVI Investiijski ilj Fonda će se primarno ostvariti kroz ulaganje u investiijske fondove. Fondu je dozvoljeno ulaganje u investiijske fondove, obveznie muniipalnih i suverenih izdavatelja, te u obveznie korporativnih izdavatelja, u skladu sa Zakonom i ograničenjima ulaganja Fonda. Imovinom fonda će se upravljati aktivno, što podrazumijeva promjenu izloženosti pojedinim imovinskim klasama, ovisno o tržišnim uvjetima. Investiijski ilj Fonda je ostvarivanje rasta vrijednosti uloženih novčanih sredstava kroz fleksibilno ulaganje u dioničke i obvezničke finanijske instrumente i diverzifikaiju ulaganja na međunarodnom tržištu, uz poštivanje profila rizičnosti fonda. Društvo ne može dati garaniju da će predmetni investiijski ilj biti ostvaren. Prije donošenja odluke o ulaganju zainteresirani ulagači u fondove dužni su pročitati Prospekt i pravila fonda te Ključne informaije za ulagatelje fonda u koji žele uložiti kako bi se informirali o uvjetima, obilježjima i riziima ulaganja. Ulaganje u Fond nije osigurano od strane Državne agenije za osiguranje štednih uloga i sanaiju banaka niti od neke druge finanijske instituije.

21 MJESEČNI KOMENTAR FOND MENADŽERA PBZ Flexible 30 fond je u listopadu ostvario rast od 0,73% čime je prinos ovoj godini porastao na 3,46%. Rast vrijednosti fonda u najvećoj mjeri je rezultat rasta europskog i američkog dioničkog tržišta čemu treba dodati i pozitivan utjeaj jačanja američkog dolara prema euru. Europsko tržište praćeno EuroStoxx 50 indeksom poraslo je +2,2%, a isto toliko je poraslo američko tržište praćeno S&P 500 indeksom. Dolar je ojačao za +1,4% prema euru. Izloženost dioničkom tržištu kretala se na razini 23,5%, od čega 11,5% europskom, a 12% američkom. Obveznička tržišta imala su gotovo neutralnu izvedbu pri čemu je pozitivna izvedba korporativnih obveznia umanjena negativnom izvedbom državnih obveznia i obveznia zemalja u razvoju. Izloženost fonda svjetskom obvezničkom tržištu kretala se na razini od 50%, a domaćem na 20%. Tijekom mjesea pozitivan utjeaj na kretanje ijena dionia imali su makroekonomski podai koju ukazuju na nastavak rasta svjetskog gospodarstva kako razvijenih zemalja tako i zemalja u razvoju uz pozitivan sentiment potrošača i proizvođača. Među važnijim događajima bila je sjednia Europske središnje banke koja je najavila produženje programa kvantitativne pomoći za dodatnih devet mjesei u godini pri čemu je prepolovljen iznos mjesečnih kupnji (sa 60 na 30 mlrd eura). Nakon objave uslijedila je pozitivna reakija dioničkih i obvezničkih tržišta. Za dodatne informaije posjetite straniu ili nas kontaktirajte tel.: ; pbz.invest@pbz.hr Prinos u tekućoj godini predstavlja prinos koji je fond ostvario od početka tekuće godine. Izračunava se kao postotna promjena ijene Fonda u odnosu na kraj prethodne godine. Prinos u posljednjih 365 dana predstavlja prinos koji je Fond ostvario u razdoblju od 365 dana. Izračunava se kao postotna promjena ijene Fonda u odnosu na isto razdoblje prethodne godine. Prosječan godišnji prinos predstavlja prinos koji je Fond ostvario od osnutka. Izračunava se kao geometrijska sredina dnevnih prinosa ostvarenih od osnutka Fonda i izražena na godišnjoj razini. Navedeni podai informativnog su karaktera i ne predstavljaju indikaiju mogućih prinosa u budućnosti. Pokazatelj rizičnosti i uspješnosti fonda nije zajamčen, te se može mijenjati tokom vremena. Prije donošenja odluke o ulaganju zainteresirani ulagači u fondove dužni su pročitati Prospekt i pravila fonda te Ključne informaije za ulagatelje fonda u koji žele uložiti kako bi se informirali o uvjetima, obilježjima i riziima ulaganja. PBZ Invest ne snosi nikakvu odgovornost za eventualnu štetu nastalu korištenjem podataka iz ovog dokumenta. Ulaganje u Fond nije osigurano od strane Državne agenije za osiguranje štednih uloga i sanaiju banaka niti od neke druge finanijske instituije.

22 PBZ GLOBAL FOND Neto imovina Fonda: 215,31 mln HRK Cijena udjela: 15,6889 EUR KRETANJE CIJENE UDJELA, PRINOSI I RIZIK POKAZATELJ RIZIČNOSTI I USPJEŠNOSTI PRINOSI U RAZDOBLJU OD DO Niži rizik Viši rizik potenijalno niža uspješnost potenijalno v iša uspješnost FOND BENCHMARK Prinos u mjese dana ( ) 1,71% 1,65% Prinos u tekućoj godini ( ) 1,26% 6,73% Prinos u posljednjih 365 dana ( ) 4,50% 10,42% Prosj. god. prinos od osnivanja ( ) 3,79% n/a NAPOMENA: ijene i prinosi Fonda umanjeni su za troškove i naknade dok u izvedbu benhmarka nisu uključeni troškovi. KRETANJE CIJENE UDJELA SASTAVNICE BENCHMARKA IMOVINA FONDA VALUTNA IZLOŽENOST EUR 35,41% USD 29,02% HRK 18,92% JPY 4,23% GBP 2,98% Ostalo 9,44% GEOGRAFSKA IZLOŽENOST Hrvatska 44,55% Razvijena tržišta Amerika 31,70% Europa 11,86% Paifik 4,81% Tržišta u razvoju Azija 5,41% Amerika 0,76% Europa 0,91% Geografska izloženost i sektorska izloženost prikazani su u odnosu na portfelj vrijednosnih papira, a ostalo u odnosu na neto imovinu fonda. Detaljnu podjelu (Razvijena tržišta i Tržišta u razvoju) po državama možete vidjeti na Prije donošenja odluke o ulaganju zainteresirani ulagači u fondove dužni su pročitati Prospekt i pravila fonda te Ključne informaije za ulagatelje fonda u koji žele uložiti kako bi se informirali o uvjetima, obilježjima i riziima ulaganja. Ulaganje u Fond nije osigurano od strane Državne agenije za osiguranje štednih uloga i sanaiju banaka niti od neke druge finanijske instituije.

23 IZLOŽENOST VRSTAMA TRŽIŠTA Uređena tržišta RH/države članie 40,78% SEKTORSKA IZLOŽENOST Fondovi 55,21% Država 44,05% Finanije i bankarstvo 0,46% Prehrana 0,28% STRUKTURA NETO IMOVINE Izloženost vrstama tržišta postotni udio prenosivih vrijednosnih papira (dionie, obveznie i srodni v.p.) u neto imovini fonda, grupiranih prema zakonski definiranim kategorijama. TOP 10 POZICIJA IVV US ISHARES CORE S&P 500 UCITS ETF 19,08% RHMF-O-217A Republika Hrvatska 9,69% IQQN GY ISHARES MSCI NORTH AMERICA 9,31% IQQY GY ISHARES MSCI EUROPE 7,38% IQQE GY ISHARES MSCI EMERGING MKTS 5,93% RHMF-O-26CA Republika Hrvatska 5,42% CROATIA22 Republika Hrvatska 5,16% RHMF-O-227E Republika Hrvatska 4,79% IQQJ GY ISHARES MSCI JAPAN FUND 4,22% CEMR GY ISH EDGE MSCI ERP MOMENTUM 3,53% POKAZATELJI RIZIKA Duraija 1,82 Modifiirana duraija 1,81 Volatilnost fonda u posljednjih 365 dana 4,47% Volatilnost benhmarka u posljednjih 365 dana 4,88% Izloženost dioničkom tržištu 100,00% 90,00% 80,00% 70,00% 60,00% 50,00% 40,00% 30,00% 20,00% 10,00% 0,00% Kretanje modifiirane duraije fonda 2,20 2,10 2,00 1,90 1,80 1,70 1,60 1, OSTALI PODACI FONDA Društvo za upravljanje PBZ Invest d.o.o. Depozitar Fonda Privredna Banka Zagreb d.d. Vrsta Fonda mješoviti UCITS Početna vrijednost udjela Fonda 100 HRK Datum početka rada Fonda 13. rujna godine Iznos minimalne uplate u Fond 100 EUR Valuta Fonda EUR Ulazna naknada Nema Izlazna naknada* 0,5% do 1 godine Godišnja naknada za upravljanje (uključena u ijenu udjela) do 2,00% Godišnja naknada depozitaru (uključena u ijenu udjela) do 0,15% * ne naplaćuje se na iznos veći ili jednak HRK O NAMA PBZ Invest d.o.o. kao član Intesa Sanpaolo grupe jedno je od vodećih društava za osnivanje i upravljanje investiijskim fondovima u RH, a trenutno upravlja sa 11 UCITS fondova. PBZ Invest koristi znanje, iskustvo te usluge investiijskog savjetovanja vezane uz alokaiju imovine od Eurizon Capital SGR, jednog od vodećih društava za upravljanje imovinom u Europi, člana Intesa Sanpaolo grupaije. Tijekom dosadašnjeg rada, investiijski fondovi PBZ Investa osvojili su niz nagrada. Prije donošenja odluke o ulaganju zainteresirani ulagači u fondove dužni su pročitati Prospekt i pravila fonda te Ključne informaije za ulagatelje fonda u koji žele uložiti kako bi se informirali o uvjetima, obilježjima i riziima ulaganja. Ulaganje u Fond nije osigurano od strane Državne agenije za osiguranje štednih uloga i sanaiju banaka niti od neke druge finanijske instituije.

24 VRIJEDNOSNI PAPIRI VREDNOVANI METODOM PROCJENE NA DAN Atlanti Grupa d.o.o., ATGR-O-216A; Proijenjena vrijednost: 96,50 HRK; Metoda: fer vrijednost obveznie dobivena korištenjem bid ijene drugih tržišnih sudionika ; Datum zadnje projene: Republika Hrvatska RHMF-O-203E; Proijenjena vrijednost: 114,4240 EUR; Metoda: Bloomberg, BID ijene sa BVAL izvora, Datum zadnje projene: Republika Hrvatska RHMF-O-227E; Proijenjena vrijednost: 123,0040 EUR; Metoda: Bloomberg, BID ijene sa BVAL izvora, Datum zadnje projene: Republika Hrvatska RHMF-O-247E; Proijenjena vrijednost: 123,6920 EUR; Metoda: Bloomberg, BID ijene sa BVAL izvora, Datum zadnje projene: INVESTICIJSKI CILJEVI Investiijski ilj Fonda će se primarno ostvariti kroz ulaganje u dioničke investiijske fondove izložene dioniama tvrtki iz ijelog Svijeta, u dužničke vrijednosne papire izdane od Republike Hrvatske i tijela javne vlasti Republike Hrvatske, obvezničke investiijske fondove, te u novčane depozite kod kreditnih instituija i novčane UCITS fondove. Fondu je dozvoljeno ulaganje u pojedine dionie koje kotiraju na uređenim tržištima, novčane UCITS fondove, obveznie muniipalnih izdavatelja iz Republike Hrvatske, te u obveznie korporativnih izdavatelja, u skladu sa Zakonom i ograničenjima ulaganja Fonda. Investiijski ilj Fonda je ostvarivanje rasta vrijednosti uloženih novčanih sredstava kroz ostvarivanje prinosa koji će biti usporediv sa portfeljem sastavljenim od dionia koje kotiraju na uređenim tržištima ijelog svijeta i dužničkih vrijednosnih papira izdanih od Republike Hrvatske i tijela javnih vlasti Republike Hrvatske. Društvo će Fondom upravljati s iljem da u dugom roku ostvari prinos koji će biti u skladu s prinosom mjerila sastavljenog od 50% MSCI ACWI3, 40% CROBIStr 4, i 10% Eonia 5 (dalje u tekstu: Benhmark). Cilj Fonda nije repliiranje Benhmarka, tako da kretanje prinosa Fonda može značajno odstupati od kretanja prinosa Benhmarka. Društvo ne može dati garaniju da će predmetni investiijski ilj biti ostvaren. MJESEČNI KOMENTAR FOND MENADŽERA PBZ Global fond je u listopadu ostvario rast vrijednosti udjela od 1,71% i tako ponovo postao pozitivan promatrajući razdoblje od početka godine. Pozitivan prinos najvećim dijelom je rezultat rasta dioničkih tržišta dok je obveznički dio portfelja ostvario je neutralan utjeaj na prinos u listopadu. Ostvareni obveznički prinos rezultat je pozitivnog doprinosa obveznia RH na domaćem tržištu dok su euroobveznie RH većinom imale negativan mjesečni doprinos. Modifiirana duraija fonda u listopadu iznosi 1,81. Dionička tržišta listopad su započela pozitivno što se nastavilo do kraja mjesea. Rast je prisutan na gotovo svim tržištima, a prema geografskim regijama kojima je fond izložen najveći porast zabilježen je na japanskom tržištu (MSCI Japana +5,6%) i tržištima zemalja u razvoju (MSCI Emerging Market +3,5%). Američko i europska tržišta rasla su oko 2% (MSCI North Ameria +2,0%, MSCI Europe +1,9%). Sveobuhvatni indeks MSCI All Country World indeks tako je porastao 2%. Najveći doprinos rastu ijene udjela PBZ Global fonda dolazi od izloženosti američkom tržištu uslijed rast ijena dionia i jačanja dolara prema euru koje u proteklom mjeseu iznosi 1,4%. Tijekom mjesea pozitivan utjeaj na kretanje ijena dionia imali su makroekonomski podai koju ukazuju na nastavak rasta svjetskog gospodarstva kako razvijenih zemalja tako i zemalja u razvoju uz pozitivan sentiment potrošača i proizvođača. Među važnijim događajima bila je sjednia Europske središnje banke koja je najavila produženje programa kvantitativne pomoći za dodatnih devet mjesei u godini pri čemu je prepolovljen iznos mjesečnih kupnji (sa 60 na 30 mlrd eura). Nakon objave uslijedila je pozitivna reakija dioničkih i obvezničkih tržišta. Tijekom mjesea izloženost fonda dioniama je blago smanjena uslijed rasta tržišta kako bi se kretala na razini benhmarka odnosno 50%. Za dodatne informaije posjetite straniu ili nas kontaktirajte tel.: ; pbz.invest@pbz.hr Prinos u tekućoj godini predstavlja prinos koji je fond ostvario od početka tekuće godine. Izračunava se kao postotna promjena ijene Fonda u odnosu na kraj prethodne godine. Prinos u posljednjih 365 dana predstavlja prinos koji je Fond ostvario u razdoblju od 365 dana. Izračunava se kao postotna promjena ijene Fonda u odnosu na isto razdoblje prethodne godine. Prosječan godišnji prinos predstavlja prinos koji je Fond ostvario od osnutka. Izračunava se kao geometrijska sredina dnevnih prinosa ostvarenih od osnutka Fonda i izražena na godišnjoj razini. Navedeni podai informativnog su karaktera i ne predstavljaju indikaiju mogućih prinosa u budućnosti. Pokazatelj rizičnosti i uspješnosti fonda nije zajamčen, te se može mijenjati tokom vremena. Prije donošenja odluke o ulaganju zainteresirani ulagači u fondove dužni su pročitati Prospekt i pravila fonda te Ključne informaije za ulagatelje fonda u koji žele uložiti kako bi se informirali o uvjetima, obilježjima i riziima ulaganja. PBZ Invest ne snosi nikakvu odgovornost za eventualnu štetu nastalu korištenjem podataka iz ovog dokumenta. Ulaganje u Fond nije osigurano od strane Državne agenije za osiguranje štednih uloga i sanaiju banaka niti od neke druge finanijske instituije.

25 PBZ EQUITY FOND Neto imovina Fonda: 236,97 mln HRK Cijena udjela: 11,7729 EUR KRETANJE CIJENE UDJELA, PRINOSI I RIZIK Niži rizik POKAZATELJ RIZIČNOSTI I USPJEŠNOSTI Viši rizik PRINOSI U RAZDOBLJU OD DO potenijalno niža uspješnost potenijalno v iša uspješnost FOND BENCHMARK Prinos u mjese dana ( ) 0,82% 0,14% Prinos u tekućoj godini ( ) 0,56% 1,86% Prinos u posljednjih 365 dana ( ) 1,00% 2,76% Prosj. god. prinos od osnivanja ( ) -0,90% n/a NAPOMENA: ijene i prinosi Fonda umanjeni su za troškove i naknade dok u izvedbu benhmarka nisu uključeni troškovi. KRETANJE CIJENE UDJELA SASTAVNICE BENCHMARKA IMOVINA FONDA VALUTNA IZLOŽENOST HRK 47,03% EUR 26,72% RSD 10,79% RON 14,73% Ostalo 0,74% GEOGRAFSKA IZLOŽENOST Hrvatska 50,63% Slovenija 22,88% Srbija 14,90% Rumunjska 10,81% Kazahstan 0,78% IZLOŽENOST VRSTAMA TRŽIŠTA Uređena tržišta RH/države članie 74,43% Uređena tržišta treće države 14,04% Geografska izloženost i sektorska izloženost prikazani su u odnosu na portfelj vrijednosnih papira, a ostalo u odnosu na neto imovinu fonda. Izloženost vrstama tržišta postotni udio prenosivih vrijednosnih papira (dionie, obveznie i srodni v.p.) u neto imovini fonda, Prije donošenja odluke o ulaganju zainteresirani ulagači u fondove dužni su pročitati Prospekt i pravila fonda te Ključne informaije za ulagatelje fonda u koji žele uložiti kako bi se informirali o uvjetima, obilježjima i riziima ulaganja. Ulaganje u Fond nije osigurano od strane Državne agenije za osiguranje štednih uloga i sanaiju banaka niti od neke druge finanijske instituije.

26 SEKTORSKA IZLOŽENOST Finanije i bankarstvo 22,49% Energija 16,35% Turizam i hoteljerstvo 12,33% Industrija 11,46% Telekomunikaije i IT 10,23% Prehrana 9,31% Farmaija 7,90% Prijevoz 4,14% Građevinarstvo 2,97% Fondovi 2,82% TOP 10 POZICIJA RIVP-R-A Valamar Riviera d.d. 6,59% PETG SV Petrol d.d. Ljubljana 6,30% KRKG SV Krka d.d. 5,74% ADRS-P-A Adris grupa d.d. 5,28% KOEI-R-A Končar d.d. 4,75% HT-R-A HRVATSKI TELEKOM d.d. 4,75% PODR-R-A Podravka d.d. 4,47% NIIS NIS AD NOVI SAD 3,60% ARNT-R-A ARENA HOS. GROUP D.D. 3,44% ERNT-R-A Erisson Nikola Tesla d.d. 2,90% POKAZATELJI RIZIKA Volatilnost fonda u posljednjih 365 dana 6,44% Volatilnost benhmarka u posljednjih 365 dana 6,17% Izloženost dioničkom tržištu 100,00% 90,00% 80,00% 70,00% 60,00% 50,00% 40,00% 30,00% 20,00% 10,00% 0,00% STRUKTURA NETO IMOVINE OSTALI PODACI FONDA Društvo za upravljanje PBZ Invest d.o.o. Depozitar Fonda Privredna Banka Zagreb d.d. Vrsta Fonda dionički UCITS Početna vrijednost udjela Fonda 100 HRK Datum početka rada Fonda 5. rujna godine Iznos minimalne uplate u Fond 100 EUR Valuta Fonda EUR Ulazna naknada Nema Izlazna naknada* 2% do 1 godine; 1,5% do 2 godine; 1% do 3 godine Godišnja naknada za upravljanje (uključena u ijenu udjela) 2,00% Godišnja naknada depozitaru (uključena u ijenu udjela) 0,15% * ne naplaćuje se na iznos veći ili jednak HRK O NAMA PBZ Invest d.o.o. kao član Intesa Sanpaolo grupe jedno je od vodećih društava za osnivanje i upravljanje investiijskim fondovima u RH, a trenutno upravlja sa 11 UCITS fondova. PBZ Invest koristi znanje, iskustvo te usluge investiijskog savjetovanja vezane uz alokaiju imovine od Eurizon Capital SGR, jednog od vodećih društava za upravljanje imovinom u Europi, člana Intesa Sanpaolo grupaije. Tijekom dosadašnjeg rada, investiijski fondovi PBZ Investa osvojili su niz nagrada. Prije donošenja odluke o ulaganju zainteresirani ulagači u fondove dužni su pročitati Prospekt i pravila fonda te Ključne informaije za ulagatelje fonda u koji žele uložiti kako bi se informirali o uvjetima, obilježjima i riziima ulaganja. Ulaganje u Fond nije osigurano od strane Državne agenije za osiguranje štednih uloga i sanaiju banaka niti od neke druge finanijske instituije.

27 VRIJEDNOSNI PAPIRI VREDNOVANI METODOM PROCJENE NA DAN Granolio d.d.; GRNL-R-A; Proijenjena vrijednost: 0,00 HRK; Metoda: projena vrijednosti; Datum zadnje projene: Ledo d.d.; LEDO-R-A; Proijenjena vrijednost: 0,00 HRK; Metoda: projena vrijednosti; Datum zadnje projene: Belje d.d.; BLJE-R-A; Proijenjena vrijednost: 0,00 HRK; Metoda: projena vrijednosti; Datum zadnje projene: INVESTICIJSKI CILJEVI Investiijski ilj Fonda će se primarno ostvariti ulaganjem u pojedine dionie koje kotiraju na uređenim tržištima odabranih zemalja SEE, instrumente koji kotiraju na drugim uređenim tržištima, a koji su ekvivalentni dioniama (npr. potvrde o deponiranim dioniama i sl.) tvrtki koje posluju u odabranim zemljama SEE ili tamo ostvaruju značajan dio poslovnih prihoda, u dioničke investiijske fondove izložene tržištima odabranih zemalja SEE, te u novčane depozite kod kreditnih instituija. Fondu je dozvoljeno ulaganje u pojedine dionie koje kotiraju na uređenim tržištima Republike Bugarske, Republike Kazahstana i Ukrajine, odnosno instrumente koji kotiraju na drugim uređenim tržištima, a koji su ekvivalentni dioniama (npr. potvrde o deponiranim dioniama i sl.) tvrtki koje posluju u tim zemljama ili tamo ostvaruju značajan dio poslovnih prihoda, te u dioničke investiijske fondove izložene tržištima tih zemalja, u skladu sa Zakonom i ograničenjima ulaganja Fonda. Investiijski ilj Fonda je ostvarivanje rasta vrijednosti uloženih novčanih sredstava kroz ostvarivanje prinosa koji će biti usporediv sa portfeljem sastavljenim od dionia koje kotiraju na uređenim tržištima odabranih zemalja SEE2. Društvo će Fondom upravljati s iljem da u dugom roku ostvari prinos koji će biti u skladu s prinosom mjerila sastavljenog od 45% CROBEX, 20% SBITOP, 15% BELEX15, 10% BET, 10% Eonia (dalje u tekstu: Benhmark). Cilj Fonda nije repliiranje Benhmarka, tako da kretanje prinosa Fonda može značajno odstupati od kretanja prinosa Benhmarka. Društvo ne može dati garaniju da će predmetni investiijski ilj biti ostvaren. MJESEČNI KOMENTAR FOND MENADŽERA PBZ Equity fond je u listopadu ostvario rast vrijednosti udjela od 0,82%. Za razliku od prošlog mjesea kada je domaće dioničko tržište realiziralo veću korekiju u ovom je mjeseu CROBEX Indeks zabilježio rast od 3,50%. Najveći rast unutar CROBEX Indeksa ostvarila je dionia Atlantske plovidbe (+25,92%), dok je najveći pad od -7,34% realizirala dionia Đure Đakovića. Domaće dioničko tržište dalo je i najveći doprinos rastu vrijednosti udjela PBZ Equity fonda u listopadu. Većina je domaćih kompanija objavila finanijske rezultate poslovanja za devet mjesei ove godine. Iz njih je vidljivo da kriza u Agrokoru nije imala značajnijih negativnih utjeaja na poslovanje većine domaćih kompanija. Ipak, manji dio kompanija je objavio lošije rezultate nego u istom prošlogodišnjem periodu, a to se prije svega odnosi na rezultate Podravke, Zagrebačke banke i Dalekovoda. Turističke kompanije su zbog odlične ovogodišnje sezone realizirale dobre rezultate i bilježe rast u većini finanijskih pokazatelja. Ipak, najveći rast među regionalnim dioničkim tržištima realiziralo je tržište dionia u Kazahstanu gdje je lokalni MSEIKZUN Indeks porastao za 4,34%. Značajan rast ijene nafte na svjetskim tržištima bio je jedan od razloga ovakvoga rasta. Dioničko tržište u Srbiji ostvarilo je rast od 1,38%, a najviši doprinosu ovom rastu imala je dionia NIS-a. Rok za dostavljanje konačne verzije narta ugovora o konesiji za beogradski Aerodrom Nikola Tesla" ponuditeljima koji su se kvalifiirali u drugi krug opet je produžen, a novi je rok 23. studeni Slovensko dioničko tržište bilježi rast od 0,05%. Rumunjsko dioničko tržište bilo je jedino regionalno tržište koje je realiziralo minus. Tako je dionički indeks burze u Bukureštu (BET Indeks) oslabio za 0,45%. Rumunjska je vlada najavila da planira uvesti 2% poreza na ukupne plaće koje plaćaju poslodavi, što može biti jedan od razloga za ovu manju korekiju. U listopadu je izloženost prema domaćim dioniama povećavana, dok smo smanjivali izloženost prema slovenskom i rumunjskom tržištu dionia. Za dodatne informaije posjetite straniu ili nas kontaktirajte tel.: ; pbz.invest@pbz.hr Prinos u tekućoj godini predstavlja prinos koji je fond ostvario od početka tekuće godine. Izračunava se kao postotna promjena ijene Fonda u odnosu na kraj prethodne godine. Prinos u posljednjih 365 dana predstavlja prinos koji je Fond ostvario u razdoblju od 365 dana. Izračunava se kao postotna promjena ijene Fonda u odnosu na isto razdoblje prethodne godine. Prosječan godišnji prinos predstavlja prinos koji je Fond ostvario od osnutka. Izračunava se kao geometrijska sredina dnevnih prinosa ostvarenih od osnutka Fonda i izražena na godišnjoj razini. Navedeni podai informativnog su karaktera i ne predstavljaju indikaiju mogućih prinosa u budućnosti. Pokazatelj rizičnosti i uspješnosti fonda nije zajamčen, te se može mijenjati tokom vremena. Prije donošenja odluke o ulaganju zainteresirani ulagači u fondove dužni su pročitati Prospekt i pravila fonda te Ključne informaije za ulagatelje fonda u koji žele uložiti kako bi se informirali o uvjetima, obilježjima i riziima ulaganja. PBZ Invest ne snosi nikakvu odgovornost za eventualnu štetu nastalu korištenjem podataka iz ovog dokumenta. Ulaganje u Fond nije osigurano od strane Državne agenije za osiguranje štednih uloga i sanaiju banaka niti od neke druge finanijske instituije.

28 PBZ DOLLAR BOND FOND Neto imovina Fonda: 37,61 mln HRK Cijena udjela klasa A: 105,9211 USD Cijena udjela klasa B: 105,6411 USD Cijena udjela klasa C: 105,3599 USD KRETANJE CIJENE UDJELA, PRINOSI I RIZIK POKAZATELJ RIZIČNOSTI I USPJEŠNOSTI Niži rizik Viši rizik potenijalno niža uspješnost potenijalno v iša uspješnost Klasa investitora A B C Prinos u mjese dana ( ) -0,10% -0,12% -0,14% Prinos u tekućoj godini ( ) 3,71% 3,54% 3,38% Prinos u posljednjih 365 dana ( ) 3,03% 2,83% 2,63% Prosj. god. prinos od osnivanja ( ) 4,31% 4,10% 3,90% Prinos u godini ( ) 2,13% 2,03% 1,92% KRETANJE CIJENE UDJELA klasa A klasa B klasa C IMOVINA FONDA VALUTNA IZLOŽENOST USD 100,04% HRK 0,01% EUR -0,05% GEOGRAFSKA IZLOŽENOST Hrvatska 98,05% Sjedinjene Američke Države 1,95% IZLOŽENOST VRSTAMA TRŽIŠTA Uređena tržišta RH / države članie 83,03% Uređena tržišta treće države 1,72% SEKTORSKA IZLOŽENOST Država 95,85% Fondovi 4,15% Geografska izloženost i sektorska izloženost prikazani su u odnosu na portfelj vrijednosnih papira, a ostalo u odnosu na neto imovinu fonda. Izloženost vrstama tržišta postotni udio prenosivih vrijednosnih papira (dionie, obveznie i srodni v.p.) u neto imovini fonda, grupiranih prema zakonski definiranim kategorijama. Prije donošenja odluke o ulaganju zainteresirani ulagači u fondove dužni su pročitati Prospekt i pravila fonda te Ključne informaije za ulagatelje fonda u koji žele uložiti kako bi se informirali o uvjetima, obilježjima i riziima ulaganja. Ulaganje u Fond nije osigurano od strane Državne agenije za osiguranje štednih uloga i sanaiju banaka niti od neke druge finanijske instituije.

29 TOP 10 POZICIJA CROATIA19 Republika Hrvatska 29,16% STRUKTURA NETO IMOVINE CROATIA20 Republika Hrvatska 26,98% CROATIA21 Republika Hrvatska 26,88% PBZ Dollar fond PBZ Invest d.o.o. 3,67% T-Note SAD 1,72% RHMF-O-187A Republika Hrvatska 0,003% RHMF-O-17BA Republika Hrvatska 0,003% Kretanje modifiirane duraije fonda 2,50 2,45 2,40 2,35 2,30 2,25 2,20 2,15 2,10 2,05 2, POKAZATELJI RIZIKA Duraija 2,05 Modifiirana duraija 2,06 Volatilnost u posljednjih 365 dana 2,00% OSTALI PODACI FONDA Društvo za upravljanje PBZ Invest d.o.o. Depozitar Fonda Privredna Banka Zagreb d.d. Vrsta Fonda obveznički UCITS s dospijećem Početna vrijednost udjela Fonda 100 USD Datum početka rada Fonda 20. lipnja godine Datum dospijeća Fonda 31. ožujka godine Iznos minimalne uplate u Fond 100 USD Valuta Fonda USD Ulazna naknada 1,00% Izlazna naknada 5,00% u slučaju otkupa prije dospijeća Godišnja naknada za upravljanje (uključena u ijenu udjela) Investitor klasa A do 0,90% O NAMA PBZ Invest d.o.o. kao član Intesa Sanpaolo grupe jedno je od vodećih društava za osnivanje i upravljanje investiijskim fondovima u RH, a trenutno upravlja sa 11 UCITS fondova. PBZ Invest koristi znanje, iskustvo te usluge investiijskog savjetovanja vezane uz alokaiju imovine od Eurizon Capital SGR, jednog od vodećih društava za upravljanje imovinom u Europi, člana Intesa Sanpaolo grupaije. Tijekom dosadašnjeg rada, investiijski fondovi PBZ Investa osvojili su niz nagrada. Investitor klasa B do 1,10% Investitor klasa C do 1,30% Godišnja naknada depozitaru (uključena u ijenu udjela) do 0,15% INVESTICIJSKI CILJEVI Investiijski ilj Fonda je zaštita početne vrijednosti Fonda (vrijednost Fonda nakon početne javne ponude), koja se nastoji ostvariti izborom instrumenata u portfelju Fonda, te ostvarivanje unaprijed definiranog iljanog prinosa. Društvo ne može dati garaniju da će predmetni investiijski ilj biti ostvaren u svim tržišnim uvjetima. Fond će većinom ulagati u dužničke vrijednosne papire Republike Hrvatske, depozite kod kreditnih instituija te manjim dijelom u ostale dopuštene vrste imovine. Fond može iljanu strukturu portfelja ostvarivati i ulaganjem dijela portfelja u investiijske fondove uključujući i one kojima upravlja Društvo. Za dodatne informaije posjetite straniu ili nas kontaktirajte tel.: ; pbz.invest@pbz.hr Prinos u tekućoj godini predstavlja prinos koji je fond ostvario od početka tekuće godine. Izračunava se kao postotna promjena ijene Fonda u odnosu na kraj prethodne godine. Prinos u posljednjih 365 dana predstavlja prinos koji je Fond ostvario u razdoblju od 365 dana. Izračunava se kao postotna promjena ijene Fonda u odnosu na isto razdoblje prethodne godine. Prosječan godišnji prinos predstavlja prinos koji je Fond ostvario od osnutka. Izračunava se kao geometrijska sredina dnevnih prinosa ostvarenih od osnutka Fonda i izražena na godišnjoj razini. Navedeni podai informativnog su karaktera i ne predstavljaju indikaiju mogućih prinosa u budućnosti. Pokazatelj rizičnosti i uspješnosti fonda nije zajamčen, te se može mijenjati tokom vremena. Prije donošenja odluke o ulaganju zainteresirani ulagači u fondove dužni su pročitati Prospekt i pravila fonda te Ključne informaije za ulagatelje fonda u koji žele uložiti kako bi se informirali o uvjetima, obilježjima i riziima ulaganja. PBZ Invest ne snosi nikakvu odgovornost za eventualnu štetu nastalu korištenjem podataka iz ovog dokumenta. Ulaganje u Fond nije osigurano od strane Državne agenije za osiguranje štednih uloga i sanaiju banaka niti od neke druge finanijske instituije.

30 PBZ DOLLAR BOND FOND 2 Neto imovina Fonda: 48,79 mln HRK Cijena udjela klasa A: 103,1846 USD Cijena udjela klasa B: 103,0842 USD Cijena udjela klasa C: 102,9843 USD KRETANJE CIJENE UDJELA, PRINOSI I RIZIK POKAZATELJ RIZIČNOSTI I USPJEŠNOSTI Niži rizik Viši rizik potenijalno niža uspješnost potenijalno v iša uspješnost Klasa investitora A B C Prinos u mjese dana ( ) -0,10% -0,11% -0,12% Prinos u tekućoj godini ( ) 3,84% 3,76% 3,68% Prinos u posljednjih 365 dana ( ) 3,18% 3,08% 2,98% Prosj. god. prinos od osnivanja ( ) 3,18% 3,08% 2,98% Prinos u godini ( ) -0,63% -0,65% -0,67% KRETANJE CIJENE UDJELA klasa A klasa B klasa C IMOVINA FONDA VALUTNA IZLOŽENOST USD 100,03% EUR -0,03% GEOGRAFSKA IZLOŽENOST Hrvatska 100,00% IZLOŽENOST VRSTAMA TRŽIŠTA Uređena tržišta RH / države članie 93,72% SEKTORSKA IZLOŽENOST Država 85,49% Energija 9,69% Fondovi 4,82% Geografska izloženost i sektorska izloženost prikazani su u odnosu na portfelj vrijednosnih papira, a ostalo u odnosu na neto imovinu fonda. Izloženost vrstama tržišta postotni udio prenosivih vrijednosnih papira (dionie, obveznie i srodni v.p.) u neto imovini fonda, grupiranih prema zakonski definiranim kategorijama. Prije donošenja odluke o ulaganju zainteresirani ulagači u fondove dužni su pročitati Prospekt i pravila fonda te Ključne informaije za ulagatelje fonda u koji žele uložiti kako bi se informirali o uvjetima, obilježjima i riziima ulaganja. Ulaganje u Fond nije osigurano od strane Državne agenije za osiguranje štednih uloga i sanaiju banaka niti od neke druge finanijske instituije.

31 TOP 10 POZICIJA CROATIA21 Republika Hrvatska 28,07% CROATIA19 Republika Hrvatska 28,06% CROATIA20 Republika Hrvatska 28,05% HRELEC6 Hrvatska elektroprivreda d.d. 9,54% PBZ Dollar fond PBZ Invest d.o.o. 4,75% RHMF-O-187A Republika Hrvatska 0,002% RHMF-O-17BA Republika Hrvatska 0,002% STRUKTURA NETO IMOVINE 2,70 Kretanje modifiirane duraije fonda 2,60 2,50 2,40 2,30 2,20 2,10 2, POKAZATELJI RIZIKA Duraija 2,09 Modifiirana duraija 2,06 Volatilnost u posljednjih 365 dana 2,09% OSTALI PODACI FONDA Društvo za upravljanje Depozitar Fonda Vrsta Fonda Početna vrijednost udjela Fonda Datum početka rada Fonda Datum dospijeća Fonda PBZ Invest d.o.o. Privredna Banka Zagreb d.d. obveznički UCITS s dospijećem 100 USD 31. listopada godine 31. ožujka godine Iznos minimalne uplate u Fond 100 USD Valuta Fonda USD Ulazna naknada 0,00% Izlazna naknada 5,00% u slučaju otkupa prije dospijeća Godišnja naknada za upravljanje (uključena u ijenu udjela) Investitor klasa A do 1,00% Investitor klasa B do 1,10% Investitor klasa C do 1,20% Godišnja naknada depozitaru (uključena u ijenu udjel do 0,15% O NAMA PBZ Invest d.o.o. kao član Intesa Sanpaolo grupe jedno je od vodećih društava za osnivanje i upravljanje investiijskim fondovima u RH, a trenutno upravlja sa 11 UCITS fondova. PBZ Invest koristi znanje, iskustvo te usluge investiijskog savjetovanja vezane uz alokaiju imovine od Eurizon Capital SGR, jednog od vodećih društava za upravljanje imovinom u Europi, člana Intesa Sanpaolo grupaije. Tijekom dosadašnjeg rada, investiijski fondovi PBZ Investa osvojili su niz nagrada. INVESTICIJSKI CILJEVI Investiijski ilj Fonda je zaštita početne vrijednosti Fonda (vrijednost Fonda nakon početne javne ponude), koja se nastoji ostvariti izborom instrumenata u portfelju Fonda, te ostvarivanje unaprijed definiranog iljanog prinosa. Društvo ne može dati garaniju da će predmetni investiijski ilj biti ostvaren u svim tržišnim uvjetima. Fond će većinom ulagati u dužničke vrijednosne papire Republike Hrvatske, depozite kod kreditnih instituija te manjim dijelom u ostale dopuštene vrste imovine. Fond može iljanu strukturu portfelja ostvarivati i ulaganjem dijela portfelja u investiijske fondove uključujući i one kojima upravlja Društvo. Za dodatne informaije posjetite straniu ili nas kontaktirajte tel.: ; pbz.invest@pbz.hr Prinos u tekućoj godini predstavlja prinos koji je fond ostvario od početka tekuće godine. Izračunava se kao postotna promjena ijene Fonda u odnosu na kraj prethodne godine. Prinos u posljednjih 365 dana predstavlja prinos koji je Fond ostvario u razdoblju od 365 dana. Izračunava se kao postotna promjena ijene Fonda u odnosu na isto razdoblje prethodne godine. Prosječan godišnji prinos predstavlja prinos koji je Fond ostvario od osnutka. Izračunava se kao geometrijska sredina dnevnih prinosa ostvarenih od osnutka Fonda i izražena na godišnjoj razini. Navedeni podai informativnog su karaktera i ne predstavljaju indikaiju mogućih prinosa u budućnosti. Pokazatelj rizičnosti i uspješnosti fonda nije zajamčen, te se može mijenjati tokom vremena. Prije donošenja odluke o ulaganju zainteresirani ulagači u fondove dužni su pročitati Prospekt i pravila fonda te Ključne informaije za ulagatelje fonda u koji žele uložiti kako bi se informirali o uvjetima, obilježjima i riziima ulaganja. PBZ Invest ne snosi nikakvu odgovornost za eventualnu štetu nastalu korištenjem podataka iz ovog dokumenta. Ulaganje u Fond nije osigurano od strane Državne agenije za osiguranje štednih uloga i sanaiju banaka niti od neke druge finanijske instituije.