Seminar na temu MSFI-ja za REPARIS A REGIONAL PROGRAM regulatore Računovodstvena i regulatorna pitanja 2. segment u okviru Globalne razvojne mreže za učenje (GDLN): MRS 39 Financijski instrumenti: priznavanje i mjerenje računovodstvo zaštite (engl. hedge accounting) THE ROAD TO EUROPE: PROGRAM OF ACCOUNTING REFORM AND INSTITUTIONAL STRENGTHENING (REPARIS)
Uvod P - Zašto kompanije koriste zaštite [od rizika] (engl. hedges)? O da bi umanjile ili neutralizovale rizik prebijanjem (engl. offset), na primjer, rizik kamatne stope, valutni rizik i rizik cijene dionica MRS 39 dozvoljava posebni računovodstveni tretman za zaštite od rizika koje ispunjavaju kriterijume kvalifikovanja za računovodstvo zaštite (kvalifikovane zaštite od rizika) Zaštite od ekonomskih rizika (engl. economic hedges) ne dobijaju posebni računovodstveni tretman, jer: ne dobijaju prolaznu ocjenu na ispitivanjima predviđenim MRS-om 39, ili kompanije radije koriste opciju fer vrijednosti (OFV) 2
MRS 39 Da bi se zaštita od rizika kvalifikovala za tretman računovodstva zaštite predviđen MRS-om 39: mora postojati formalna dokumentacija; zaštita od rizika mora dobiti prolazne ocjene na ispitivanjima efektivnosti, kako prilikom zasnivanja, tako i za vrijeme cjelokupnog životnog vijeka odnosa zaštite; i efektivnost mora biti u rasponu od 80% - 125% Osnovni princip u MRS-u 39 je da se svi derivati iskazuju po fer vrijednosti: to može proizvesti neslaganja u vremenu priznavanja dobitaka i gubitaka u transakcijama zaštite Računovodstvo zaštite teži da koriguje neslaganja mijenjanjem vremena priznavanja dobitaka i gubitaka 3
Stavke koje se štite Najčešći primjeri stavki koje se štite obuhvataju: kredite i potraživanja i obaveze po fiksnoj ili promjenljivoj kamatnoj stopi, od rizika kamatne stope; veoma vjerovatne prognozirane prodaje ili kupovine u stranoj valuti, od valutnog (deviznog) rizika; i ulaganja u dionički kapital raspoloživa za prodaju, od rizika cijene dionica 4
Instrumenti zaštite Instrumenti zaštite moraju biti identifikovani i određeni na početku zaštite od rizika Moraju biti predmetom transakcije sa trećom stranom Derivati, na primjer, zamjene/swapovi kamatnih stopa, valutno-kamatni swapovi i terminski devizni ugovori su neki od najčešće korištenih instrumenata zaštite Nederivatni financijski instrumenti su određeni isključivo za valutni (devizni) rizik, na primjer, zaduživanja u devizama kojima se štiti neto ulaganje u poslovanje u inostranstvu 5
Vrste zaštite od rizika Zaštita fer vrijednosti i dobici i gubici na komponenti izloženoj riziku u stavci koja se štiti i prebijanje gubitaka i dobitaka na instrumentu zaštite priznaju se kroz bilans uspjeha (tj. račun/izvještaj dobiti i gubitka) Zaštita novčanog toka dobit ili gubitak na instrumentu zaštite priznaje se u ostaloj sveobuhvatnoj dobiti (engl. other comprehensive income, OCI), te se reciklira u račun dobiti i gubitka kada se desi budući novčani tok Zaštita neto ulaganja u poslovanje u inostranstvu dobit ili gubitak na instrumentu zaštite priznaje se u ostaloj sveobuhvatnoj dobiti, te se reciklira u račun dobiti i gubitka prilikom prodaje ili drugog otuđenja ulaganja 6
Zaštita fer vrijednosti Rizik koji se štiti jeste promjena u fer vrijednosti sredstva/obaveze, a koja se može pripisati isključivo tom riziku Primjer: kredit po fiksnoj kamatnoj stopi konvertiran u kredit po promjenljivoj kamatnoj stopi uz zamjenu/swap kamatnih stopa štiti od rizika kamatne stope, ali ne i od kreditnog rizika Sredstvo/obaveza koja se štiti koriguje se u bilansu stanja za promjene u fer vrijednosti koje se mogu pripisati isključivo riziku od kojeg se štite tj. riziku kamatne stope Derivat zaštite evidentira se po fer vrijednosti u bilansu stanja Odgovara dobicima i gubicima za razdoblje kako na stavci koja se štiti tako i na instrumentu zaštite u računu dobiti i gubitka Stoga se neefektivnost uvijek izvještava u računu dobiti i gubitka 7
Zaštita novčanog toka Rizik od kojeg se štiti jeste izloženost promjenljivosti u budućim novčanim tokovima (engl. CFLs) Budući novčani tokovi povezani su sa priznatim sredstvom ili obavezom, nepriznatom čvrstom obavezom (isključivo valutni rizik) ili veoma vjerovatnom prognoziranom transakcijom Primjeri: dug po promjenljivoj stopi, prodaje/kupovine u stranoj valuti. Instrumenti zaštite uključuju zamjene/swapove kamatnih stopa i terminske devizne ugovore Promjene u fer vrijednosti instrumenta zaštite (derivata) inicijalno se priznaju u rezervama u izvještaju o promjenama u kapitalu bez direktnog uticaja na račun dobiti i gubitka Promjene se recikliraju u račun dobiti i gubitka na kraju razdoblja zaštite, kada dođe do novčanih tokova iz stavke koja se štiti, na primjer, kada prodaje/kupovine u stranoj valuti budu priznate u računu dobiti i gubitka 8
Zaštita neto ulaganja Stavka koja se štiti jeste neto ulaganje u poslovanje u inostranstvu Inozemna društva-kćeri, pridružene kompanije, zajednički poduhvati ili filijale Kursne razlike prilikom konsolidacije knjiže se u izvještaju o promjenama u kapitalu kao odgođeni dobici ili gubici Instrument zaštite neto ulaganja mogu biti zaduženja u stranoj valuti Pozitivne ili negativne kursne razlike po osnovu zaduženja knjiže se u izvještaju o promjenama u kapitalu kao odgođeni dobici odnosno gubici 9
Ispitivanje efektivnosti Efektivnost je važna jer ona određuje da li zaštita od rizika ispunjava kriterijume kvalifikovanja za tretman računovodstva zaštite predviđen MRS-om 39 Na samom početku se od zaštite od rizika mora očekivati da bude veoma efektivna (djelotvorna), te je obavezno redovno ispitivanje Zaštita od rizika mora biti u rasponu od 80% - 125% Metode koje se koriste za procjenu efektivnosti zaštite od rizika: Poređenje ključnih uslova poredi ključne uslove instrumenta zaštite i stavke koja se štiti Metoda prebijanja novčanih iznosa (engl. Dollar offset method) poredi promjenu u fer vrijednosti ili novčanim tokovima instrumenta zaštite sa promjenom u stavci koja se štiti Regresiona analiza to je statistička metoda 10
Bonitetni/nadzorni/prudencijalni filter Bonitetni/nadzorni/prudencijalni filter za zaštitu novčanog toka primjenjuje se na banke, stambeno-štedne zadruge (engl. building societies), osiguravajuća društva i investicione firme Fer vrijednost rezervi povezanih sa dobicima ili gubicima po osnovu zaštita novčanih tokova financijskih instrumenata koji se mjere po amortizovanom trošku ne priznaje se prilikom obračuna kapitalnih resursa u regulatorne svrhe Logička podloga za ovaj filter je to što se, kada je u pitanju zaštita novčanog toka, promjene u vrijednosti derivata zaštite priznaju u izvještaju o promjenama u kapitalu i ne vrši se odgovarajuće korigovanje stavke koja se štiti (budući novčani tokovi, na primjer, veoma vjerovatne prognozirane prodaje ili kupovine u stranoj valuti) sve dok ne dođe do budućeg novčanog toka, tj. sve dok se on ne desi 11
Bonitetni/nadzorni/prudencijalni filter (nastavak) Ukoliko se filter ne primijeni, biće prisutna promjenjivost (volatilnost) u kapitalu prvog reda koja neće imati nikakvog ekonomskog smisla Računovodstvo zaštite fer vrijednosti ne zahtijeva filter, jer se promjene kako u fer vrijednosti stavke koja se štiti tako i u instrumentu zaštite priznaju u odgovarajućim stavkama odnosno pozicijama u bilansu stanja 12
Problemi sa računovodstvom zaštite prema MRS-u 39 Problemi Korisnici smatraju složenost zbunjujućom Kritika da računovodstvo zaštite predviđeno MRS-om 39 ne odražava strategiju subjekta za upravljanje rizicima Ispitivanje efektivnosti predstavlja veliko opterećenje raspon od 80%-125% pri ispitivanju jeste proizvoljno ograničavanje Opcija fer vrijednosti koristi se za zaštitu od ekonomskih rizika zbog toga što je MRS 39 težak za primjenu 13
Prijedlozi IASB-a za poboljšanje izbacivanje zahtjeva da efektivnost bude u rasponu od 80%-125% i ograničavanje efektivnosti na ispitivanje koje će biti orijentirano ka budućnosti ALI mjerenje neefektivnosti i njeno izvještavanje u računu dobiti i gubitka mogućnost zaštite dijela robe od rizika ako se taj dio može zasebno identificirati i pouzdano izmjeriti kod zaštite fer vrijednosti, priznavanje dobiti ili gubitka na instrumentu zaštite ili stavci koja se štiti u ostaloj sveobuhvatnoj dobiti prijenos neefektivnosti zaštite fer vrijednosti iz ostale sveobuhvatne dobiti u račun dobiti i gubitka ----------------- Pitanja ili komentari 14