Tretman rizika u obračunu obezvređenja po IFRS 9 dr Miloš Božović Ekonomski fakultet Univerziteta u Beogradu i Centar za investicije i finansije, Beograd
2 Obezvređenje (impairment)
Sadržaj prezentacije 3 IFRS 9 i regulatorni kapital Procena očekivanog gubitka Šta je novo? Glavni izazovi
IFRS 9 i regulatorni kapital
Bazelski standardi i IFRS ključne vremenske prekretnice 5 Bazel III (paket CRD IV) primena u EU je počela u januaru 2014. Bazel II (2006/48/EC i 2006/49/EC) primena u EU je počela u januaru 2007. Bazel II (OAK) u Srbiji se primenjuje od decembra 2011. IFRS 9 će se primenjivati od januara 2018. IAS 39 se primenjuje od januara 2005.
6 IFRS 9 Klasifikacija finansijskih instrumenata Instrument obuhvaćen IFRS 9 Da Ugovoreni novčani tokovi potiču samo od kamate i glavnice? Da Instrument se drži samo da bi se realizovali ugovoreni novčani tokovi? Da Da li postoji mogućnost vrednovanja instrumenta po fer vrednosti? Ne Ne Test novčanog toka Instrument se drži da bi se realizovali ugovoreni novčani tokovi i za prodaju? Ne Da Da li postoji mogućnost vrednovanja instrumenta po fer vrednosti? Test poslovnog modela Ne Da Da Ne Amortizovani trošak Fer vrednost kroz PnL (FVTPL) Fer vrednost kroz ostalu dobit (FVTOCI)
Zašto je klasifikacija značajna? 7 Osnovni uticaj na očekivani kreditni gubitak (ECL): Reklasifikacija nekih elemenata aktive i/ili portfolija je gotovo izvesna Banka može imati više poslovnih modela za upravljanje sličnim finansijskim instrumentima Promene u klasifikaciji, posebno sa amortizovanog troška na fer vrednost, imaju direktan uticaj na određivanje očekivanog kreditnog gubitka, pa samim tim i na celokupan regulatorni kapital
Procena očekivanog gubitka
Očekivani gubitak definicije 9 Kreditni gubitak predstavlja razliku između: Svih novčanih tokova glavnice i kamate koje banka potražuje ugovorom Svih novčanih tokova koje banka očekuje da primi, diskontovanih prema inicijalnoj efektivnoj kamatnoj stopi (EIR) Očekivani kreditni gubitak (ECL) Prosek svih kreditnih gubitaka ponderisan verovanoćom neizmirenja Očekivani gubitak tokom celog života instrumenta (lifetime ECL) Očekivani gubici koji potiču od svih neizmirenja koja su moguća tokom života instrumenta ponderisan ročnom strukturom verovanoće neizmirenja Očekivani gubitak tokom narednih 12 meseci Gubitak koji potiče od neizmirenja koja su moguća u prvih 12 meseci od datuma izveštavanja
Ročna struktura PD 10 5% 4% 3% PD 2% 1% 0% 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 ročnost
Očekivani gubitak opšti okvir 11 poboljšanje promena kreditnog kvaliteta pogoršanje Premeštanje između stadijuma Stadijum 1 Finansijski instrumenti čiji kreditni rizik nije značajno porastao u odnosu na inicijalni period, ili Koji imaju nizak nivo kreditnog rizika na datum izveštavanja Ne Da li je kreditni rizik značajno porastao u odnosu na inicijalnu procenu? Da Stadijum 2 Ne Da li postoji objektivan dokaz obezvređenja? Da Stadijum 3 Priznavanje očekivanog gubitka Očekivani gubitak tokom narednih godinu dana Očekivani gubitak tokom celog života instrumenta Očekivani gubitak tokom celog života instrumenta Osnova za obračun prihoda od kamate Bruto knjigovodstvena vrednost instrumenta Bruto knjigovodstvena vrednost instrumenta Amortizovana vrednost instrumenta
Očekivani gubitak logika obračuna 12 ispravka vrednosti lifetime ECL realizovani gubitak značajno pogoršanje 12-mesečni ECL ekonomski očekivani gubitak pogoršanje kreditnog kvaliteta
13 Očekivani gubitak kriterijumi za obračun Procena ECL mora oslikavati: Najbolje raspoložive informacije Nepristrasnu, i verovatnoćom ponderisanu, ocenu očekivanih novčanih tokova koji potiču od niza mogućih ishoda (u najmanju ruku mogućnosti da se kreditni gubitak dogodi i da se ne dogodi) Vremensku vrednost novca Moguće je koristiti više različitih pristupa Poželjno je uključiti i kvalitativne indikatore neizmirenja gde je to moguće Banka može da zadrži definiciju neizmirenja koja je dosledna internim procedurama za upravljanje rizicima Automatski okidač: docnja od 90 dana
14 Značajno povećanje kreditnog rizika informacije koje se moraju uzeti u obzir Promene u tržišnim pokazateljima Promene u poslovanju Promene u internim pokazateljima Promene u kreditnim rejtinzima Promene u operativnim rezultatima Drugi kvalitativni pokazatelji Automatski okidač: docnja od 30 dana
Očekivani gubitak primer obračuna 15 Banka je velikom preduzeću odobrila petogodišnji amortizujući kredit u iznosu od 100 miliona dinara Pretpostavimo da se plaćanja vrše godišnje po stopi od 5% Jednostavnosti radi, pretpostavimo i da je EIR = 5% Banka koristi interni rejting sistem sa skalom od 1 do 10 PD 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 nizak rizik visok rizik prag prihvatljivosti
Očekivani gubitak primer obračuna 16 Prilikom inicijalne procene, banka je dodelila internu rejting kategoriju 3 Kredit inicijalno nije izložen značajnom kreditnom riziku (stadijum 1) Koristimo dvanaestomesečni PD, koji za datu rejting kategoriju iznosi 0,5% LGD je procenjen na 25% PD 0,5% 0,8% 1,0% 1,1% 1,2%
Očekivani gubitak primer obračuna 17 Za ECL u početnom trenutku nalazimo: t PD t CF t d.f. PV(CF t ) PD t LGD PV(CF t ) 1 0,5% 23.097.480 0,952 21.997.600 2 23.097.480 0,907 20.950.095 3 23.097.480 0,864 19.952.471 4 23.097.480 0,823 19.002.354 5 23.097.480 0,784 18.097.480 0,5% 100.000.000 ECL = 125.000 Koristimo dvanaestomesečni PD umesto cele ročne strukture PD!
Očekivani gubitak primer obračuna 18 Nakon 12 meseci, preduzeće migrira u rejting kategoriju 7 Došlo je do značajnog povećanja kreditnog rizika Koristimo lifetime PD, koji za datu rejting kategoriju ima značajno izmenjenu ročnu strukturu, kao na slici LGD je procenjen na 25% PD 3,5% 4,9% 5,6% 6,0%
Očekivani gubitak primer obračuna 19 Za ECL nakon 12 meseci nalazimo: t PD t CF t d.f. PV(CF t ) PD t LGD PV(CF t ) 1 2 3,5% 23.097.480 0,952 21.997.600 192.479 3 4,9% 23.097.480 0,907 20.950.095 256.639 4 5,6% 23.097.480 0,864 19.952.471 279.335 5 6,0% 23.097.480 0,823 19.002.354 285.035 81.902.520 ECL = 1.013.488 Sada za svaku ročnost koristimo odgovarajući PD!
Šta je novo? (a šta se od postojeće infrastrukture može iskoristiti?)
21 Neka vremena su prošla...
Neki nedostaci IAS 39 22 Kasno priznavanje kreditnih gubitaka Neadekvatan tretman prihoda od kamate (front loading) Upotreba više pristupa za obračun ispravke vrednosti, u zavisnosti od okidača i materijalnog značaja instrumenta Klasifikacija finansijskih instrumenata na osnovu namere banke
23 IFRS 9 otklanja uočene slabosti prethodnog standarda Proaktivan pristup, zasnovan na ECL Prihodi od kamata se priznaju u skladu sa inicijalnim očekivanim gubitkom Blagovremeno priznavanje gubitaka, bez oslanjanja na okidače Klasifikacija instrumenata na osnovu prirode ugovorenih novčanih tokova i poslovnog modela
24 Bazel i IFRS 9: gubitak, neizmirenje, validacija Bazel II / III IFRS 9 Koncept gubitka Definicija statusa neizmirenja Očekivani gubitak (expected loss EL) Docnja preko 90 dana ili niska verovatnoća da će dužnik izmiriti obaveze Očekivani gubitak (expected credit loss ECL) Primenjuje se interna definicija koju finansijska institucija koristi, s tim da se nakon kašnjenja od 90 dana mora priznati default Validacija / backtesting da da
25 Bazel i IFRS 9: PD, LGD, EAD Bazel II / III IFRS 9 PD 12-mesečni Point in time ili through the cycle LGD Propisane su tehnike ublažavanja kreditnog rizika i adekvatni kolaterali Zahtevi u pogledu istorije podataka za kalibraciju Za diskontovanje se koristi nerizična tržišna stopa EAD Bilansna aktiva Vanbilansne stavke: faktori konverzije su propisani za SA i FIRB, za AIRB se koristi sopstvena procena Izloženost riziku druge ugovorne strane 12-mesečni za Stadijum 1 PD tokom života kredita za Stadijume 2 i 3 Point in time Može se koristiti bazelski PD, uz prilagođavanja Koriste se svi raspoloživi kolaterali Za diskontovanje se koristi efektivna kamatna stopa Može se koristiti bazelski LGD, uz prilagođavanja Za određivanje izloženosti uzimaju se u obzir svi elementi ugovora (rano izmirenje i sl.) tokom života instrumenta Konverzija vanbilansnih stavki na osnovu sopstvene procene
Through the Cycle i Point in Time PD 26 PD PiT TtC hibridni PD vreme
Glavni izazovi...... i kako na njih odgovoriti
28 Glavni izazovi u implementaciji obračuna obezvređenja Aspekt Segmentacija portfolija Glavni izazovi Određivanje kriterijuma segmentacije Opseg upotrebe postojećih modela i podataka Kriterijum niskog kreditnog rizika Kriterijum tranzicije Ročnost Modeliranje očekivanog gubitka Način vođenja podataka Definicija aktivirajućeg događaja Kriterijum značajnog pogoršanja kreditnog kvaliteta Ugovorno definisana nasuprot biheviorističke Pravo prevremene otplate i druge ugrađene opcionalnosti Izbor i validacija modela za 12-mesečni i lifetime ECL Određivanje efektivne kamatne stope Forward-looking Promena logike: zaboravite na konta!
29 Poželjne osobine sistema za obračun obezvređenja Obračun efektivne kamatne stope Alokacija kolaterala Alokacija stadijuma (staging) Obračun 12-mesečnog i lifetime ECL
30 Select-9*
Select-9*: osnovne funkcionalnosti 31 Obračun EIR koji uključuje sve najvažnije ugrađene opcionalnosti Rano izmirenje Kamatni caps i floors Valutni caps i floors Efikasna alokacija kolaterala koja minimizuje obračunato obezvređenje Obračun učestalosti neizmirenja na osnovu tranzicionih matrica Evolucija LGD uključena u obračun ECL Mapiranje izloženosti u stadijume obezvređenja u skladu sa standardom Kompletan obračun obezvređenja Izveštavanje i obelodanjivanje
dr Miloš Božović Email: milos.bozovic@cif.co.rs Web: www.cif.co.rs LinkedIn: rs.linkedin.com/in/milosbozovic Hvala na pažnji!