februar 2013
1 POSLOVNO POROČILO 1.1 Splošni podatki o družbi Ustanovitev in lastništvo Triglav Skladi, družba za upravljanje, d. o. o., Slovenska 54, Ljubljana, (v nadaljevanju Triglav Skladi oziroma družba) je bila ustanovljena s Pogodbo o ustanovitvi z dne 24. februarja 1994. V sodni register je bila vpisana 7. junija 1994 pri Okrožnem sodišču v Ljubljani, pod številko registrskega vložka 1/25451/00 in številko sklepa SRG 94/01262. Sprememba imena družbe je bila v sodni register vpisana s sklepom SRG 2011/31769 dne 29. 8. 2011. Osnovni kapital družbe znaša 834.585,01 EUR. Lastniška struktura na dan 31. 12. 2012 je naslednja: Zavarovalnica Triglav, d. d. 67,50 %, Triglav Skladi 32,50 %. Dne 9. 11. 2012 je družba odkupila dodatni 2,5 % lastni poslovni delež družbe. Sprememba poslovnih deležev je bila vpisana v sodni register s sklepom SRG 2012/46654 dne 14. 11. 2012. Skrajšana firma glasi Dejavnost družbe Osnovna dejavnost družbe je upravljanje investicijskih skladov. Družba ima tudi dovoljenje za upravljanje premoženja dobro poučenih vlagateljev. Organi družbe in organizacijska struktura družbe Družba je imela do 9. 11. 2012 naslednje organe: skupščino, upravo in nadzorni svet. Zaradi spremembe lastniške strukture je z dnem 9. 11. 2012 naloge skupščine prevzel edini družbenik. Uprava družbe ima dva člana 1, ki sta izvoljena za mandatno obdobje 5 let. Upravo družbe predstavljata: predsednik uprave mag. Igor Kušar in član uprave dr. Samo Javornik. V pravnem prometu zastopata in predstavljata družbo oba člana uprave skupaj. Sprememba članov uprave je bila vpisana v sodni register s sklepom SRG 2012/25397 dne 20. 6. 2012. Nadzorni svet ima v skladu z Družbeno pogodbo tri člane, ki so izvoljeni za mandatno dobo štirih let. Nadzorni svet družbe predstavljajo: predsednik: Benjamin Jošar (od 27. 9. 2012 dalje), prej Igor Stebernak (do 30. 6. 2012) in člana: Uroš Ivanc in Meta Berk Skok (od 21. 1. 2013 dalje); prej Boštjan Vovk. Sprememba članov nadzornega sveta je bila vpisana v sodni register s sklepoma SRG 2012/42520 dne 19. 10. 2012 (predsednik) in SRG2013/6810 dne 13. 2. 2013 (članica). Družba je skladu s Pravilnikom o organizaciji in sistematizaciji delovnih mest organizacijsko razdeljena na različne organizacijske enote, in sicer: 1 Uprava družbe je bila do dne 15. 6. 2012 tročlanska, v sestavi Igor Kušar, Samo Javornik in Miloš Čas. Dne 15. 6. 2012 je manadat prenehal Milošu Času. 3
upravo družbe, ki ima v svoji sestavi tudi svetovalce in pooblaščence uprave, štabne službe: službo za upravljanje s tveganji in službo za notranjo revizijo ter sektorje: sektor upravljanja premoženja, sektor individualnega upravljanja premoženja, sektor trženja, prodaje in razvoja, sektor analize, sektor financ in računovodstva, sektor informatike in sektor za pravne in splošne zadeve. Nekateri sektorji imajo v svoji sestavi tudi oddelke. Podatki o zaposlenih Družba je na dan 31. 12. 2012 imela 37 zaposlenih, od tega 1 doktorja znanosti, 9 magistrov znanosti, 18 zaposlenih s VII. stopnjo, 2 s VI. stopnjo in 7 s V. stopnjo izobrazbe. Povprečno število zaposlenih v letu 2012 je znašalo 36. Zunanji organi nadzora Zunanji organ nadzora je Agencija za trg vrednostnih papirjev, Ljubljana, Poljanski nasip 6 (v nadaljevanju Agencija). Letno poročilo družbe za upravljanje in krovnega sklada se vsako leto revidira. Revizor za leto 2012 je družba Ernst & Young, d. o. o., Dunajska 111, Ljubljana. Revizor za leto 2011 je bila družba KPMG Slovenija d. o. o., Železna cesta 8 A, Ljubljana. Ostali podatki o družbi Matična številka: 5853915 Davčna številka: 76205371 Šifra dejavnosti: 66 300 Upravljanje finančnih skladov Velikost: velika po Zakonu o gospodarskih družbah Pravna oblika: družba z omejeno odgovornostjo Transakcijski račun: pri Banki Celje d. d. 06000-0113370504 Poslovno leto: koledarsko Podatki o obvladujočem podjetju Družba Triglav Skladi je v 67,5 % lasti družbe Zavarovalnica Triglav d. d., Ljubljana, Miklošičeva 19, torej njeno odvisno podjetje in spada v Skupino Triglav. Skupinsko letno poročilo je moč dobiti na sedežu Zavarovalnice Triglav d. d., Miklošičeva 19, 1000 Ljubljana. Zavarovalnica Triglav d. d. ima, upoštevaje lastni delež, 100 % glasovalnih pravic v družbi Triglav Skladi. Iz naslova pravnih poslov odvisnega podjetja Triglav Skladi z obvladujočo družbo Zavarovalnica Triglav d. d., Ljubljana in z njo povezanih oseb, ki so bili sklenjeni oziroma realizirani v letu 2012, odvisno podjetje ni bilo prikrajšano, zato nismo zahtevali in tudi ne prejeli nobenih nadomestil s strani obvladujoče družbe in z njo povezanih oseb. Ostale kapitalske povezave: Triglav Skladi ima v lasti prevladujoče kapitalske deleže v naslednjih družbah: Društvo za upravljanje privatizacionim fondom Polara Invest A. D., Veselina Masleše 1/10, Banja Luka, Republika Srpska - BIH: družba je bila ustanovljena po pogodbi o ustanovitvi z dne 20. 9. 2000, osnovni kapital družbe znaša 402.000 KM, v tem delež Triglav Skladi 87,81 %. Upoštevaje lastni delež, ima Triglav Skladi 100 % glasovalnih pravic. 4
Letno poročilo 2012 Društvo za upravljanje fondovima PROF-IN d. o. o., Mehmed paše Sokolovića 15, Sarajevo, Bosna in Hercegovina: družba je bila ustanovljena po pogodbi o ustanovitvi z dne 28. 3. 2000, osnovni kapital družbe znaša 1.250.007 KM, v tem delež Triglav Skladi 62,54 %. Zatvoreni investicioni fond Polara Invest Fond A. D. Veselina Masleše 1/10, Banja Luka, Republika Srbska: družba je bila vpisana v sodni register dne 19. 6. 2002, osnovni kapital družbe znaša 94.035.872 KM in je razdeljen na 1.679.212 delnic v nominalni vrednosti 56,00 KM, v tem delež Triglav Skladi 20,83 % oziroma 349.809 delnic. Društvo za upravljanje dobrovoljnim penzijskim fondom Triglav penzijski fondovi A. D., Kralja Petra 45, Beograd, Srbija v likvidaciji: družba je bila ustanovljena po pogodbi o ustanovitvi z dne 7. 3. 2007: osnovni kapital družbe znaša 202.500.000 RSD, v tem delež Triglav Skladi 24,63 %. S sklepom skupščine družbe z dne 21. 12. 2012 je bil začet postopek likvidacije družbe, začetek postopka likvidacije je bil vpisan v sodni register dne 24. 12. 2012. Družba Triglav Skladi ima tudi lastniški delež v družbi Menadžment preduzeće HLT Invest A. D. v likvidaciji, Ul. Novaka Miloševa 6/II., Podgorica, Črna gora, ki je bila ustanovljena po pogodbi o ustanovitvi z dne 6. 3. 2001 z osnovnim kapitalom v višini 519.982 EUR, v tem delež Triglav Skladi 40 %. Družba je od 23. 10. 2008 v postopku likvidacije, naložba bo izločena iz evidenc družbe po izbrisu iz sodnega registra. Podatki o družbah, v katerih imajo Triglav Skladi nad 20 % delež, na dan 31. 12. 2012, so prikazani v spodnji tabeli (zneski so v EUR): Firma in sedež Polara Invest A. D., Veselina Masleše 1, Banja Luka, Rep. Srbska PROF-IN d. o. o., Mehmed paše Sokolovića 15, Sarajevo, Bosna in Hercegovina ZIF Polara Invest Fond A. D. Veselina Masleše 1, Banja Luka, Rep. Srbska Društvo za upravljanje dobrovoljnim penzijskim fondom Triglav penzijski fondovi A. D., Zmaj Jovina 15, Beograd, Srbija Delež lastn. Knjig. vred. naložbe Osnovni kapital Celotni kapital Posl. Izid 2012 Delež v cel. Kap. 87,81 % 2 502.447 205.539 1.474.569 206.205 1.474.569 62,54 % 342.695 639.118 2.463.844 477.918 1.540.870 20,83 % 1.051.664 3 48.079.778 12.870.783 36.193 2.681.208 24,63 % 0 4 1.785.872 874.595-37.040 215.413 Družba Triglav Skladi izdeluje konsolidirane računovodske izkaze na ravni Skupine Triglav Skladi. Odnosi do skupine Triglav Skladi so v računovodskih izkazih družbe izkazani ločeno. Družbe, v katerih imajo Triglav Skladi nad 50 % delež, so prikazane med družbami v skupini, kjer imamo prevladujoč vpliv, prikazujemo med pridruženimi družbami. 2 Zaradi lastnega deleža v družbi imajo Triglav Skladi 100% glasovalnih pravic, zato je delež v celotnemu kapitalu izkazan glede na višino glasovalnih pravic. 3 Naložba je izkazana po pošteni vrednosti, upoštevaje tržno ceno na dan 31. 12. 2012, izvirna nabavna vrednost naložbe je znašala 1.691.453 EUR. 4 Naložba je na dan 31. 12. 2012 oslabljena v celotni višini naložbe, izvirna nabavna vrednost naložbe je znašala 609.040 EUR. Oslabitev je izkazana med finančnimi odhodki družbe. 5
1.2 Poročilo o poslovanju družbe Makroekonomsko okolje ter gibanje kapitalskih trgov v letu 2012 Leto 2012 je bilo za mnoge vlagatelje izjemno poučno, v njem pa so se hkrati postavili temelji upravljanja za leto 2013. Dogajanje, ki je zaznamovalo leto 2012, je zagotovo dolžniška kriza razvitega sveta, ki se je do konca leta razširila na večino evropskih in drugih svetovnih gospodarstev. Med krizo se je izkazala vsa kompleksnost in zapletenost procesa odločanja in ukrepanja v okviru EU. Na srečo je politika pri reševanju težav dobila močnega zaveznika v Evropski centralni banki. Slednja je v februarju ponovila program LTRO (dolgoročni program refinanciranja, s katerim ECB ponuja poceni posojila evropskim bankam), kasneje pa zagotovila neomejeno pomoč skupni valuti ter obveznicam problematičnih držav preko programa OMT. Podobne ukrepe so za spodbudo gospodarstev sprožile tudi ameriška, japonska in britanska centralna banka. Prav centralne banke, ki so kar tekmovale v izvirnosti pri ustvarjanju novih instrumentov in orodij, so dajale močno podporo vsem oblikam bolj tveganih in tudi manj tveganih naložb. Tako smo leto 2012 zaključili s pozitivnimi donosi na delniških in na obvezniških trgih. Centralne banke z novim načinom delovanja predstavljajo dejavnik, ki ga bo treba v prihajajočem letu podrobno spremljati, saj bistveno spreminja razmere za vlagatelje in v največji meri določa vrednosti naložb v portfelju. To še posebej velja za vlagatelje, ki se osredotočajo na obveznice. Z različnimi programi in orodji podpore javnofinančno nestabilnih držav se namreč vzpostavljajo razmere, v katerih lahko vlagatelji pričakujejo izredno nizke donosnosti do dospetja. V takih razmerah je realna donosnost, ki je prilagojena za višino inflacije, izredno nizka, lahko celo negativna. Še več, ob pomanjkanju otipljivega napredka na področju fiskalne politike, donosnosti do dospetja obveznic razvitih držav ne izkazujejo več pravilne informacije o njihovi temeljni vrednosti. Kljub omenjenim dejstvom je zaradi regulatornih zahtev (npr. Basel III v bančništvu ali Solvency II v zavarovalništvu) naložbeni razred državnih evropskih obveznic močno poudarjen kot temeljni gradnik portfelja največjih institucionalnih vlagateljev. Ti so po uskladitvi portfeljev z regulatornimi zahtevami primorani donosnost iskati v nekaterih novih naložbenih razredih, denimo obveznicah v lokalnih valutah izdajateljev iz regije rastočih trgov, kjer so temeljni kazalci še vedno zelo dobri, donosnost do dospetja pa približno 5 %. Drugače kot za obveznice razvitih držav lahko ocenimo obete za naložbeni razred delnic. Leto 2013 naj bi prineslo višjo gospodarsko rast ob hkratnem znižanju inflacije. Analize zgodovinskih zakonitosti kažejo, da se v takih razmerah najbolje odrežejo delnice z visokimi dividendnimi donosnostmi, delnice podjetij, ki se ponašajo z višjo rastjo dobičkov ter delnice majhnih podjetij. Če upoštevamo še bistvene sistemske spremembe v delovanju svetovnih centralnih bank, ki so opisane v zgornjih odstavkih in ki povišujejo nagnjenost k tveganim naložbam, je očitno, da so delnice za leto 2013 naložbeni razred, od katerega lahko pričakujemo dobre rezultate. Tudi slovensko gospodarstvo se je v letu 2012 še naprej soočalo z gospodarskimi težavami, čeprav so nekatera večja podjetja uspela obrniti trend poslovanja v pozitivno smer. Do konca meseca avgusta smo bili priča upadanju delnic na Ljubljanski borzi, potem pa se je trend septembra skokovito obrnil. Pridobivati so začele praktično vse pomembnejše delnice v prvi kotaciji. Drugi večji skok delnic Ljubljanske borze se je zgodil decembra. Pri iskanju razlogov za rast slovenskih delnic ne moremo trditi, da je prišlo do bistvenega izboljšanja poslovanja podjetij, temveč predvsem do špekulacij, da bo država končno sprejela program, ki vključuje prodajo državnega premoženja. K zaupanju pa so prispevale tudi nekatere sprejete reforme. 6
Kapitalski trgi po svetu so v letu 2012 izkazali naslednja gibanja: Evrska donosnost posameznih indeksov v % SBITOP Index Slovenian Blue Chip Idx 7,79 % SPGLOB Index S&P GLOBAL 1200 INDEX 11,53 % SPEURO Index S&P EUROPE 350 INDEX 13,75 % SPX Index S&P 500 INDEX 11,37 % NKY Index NIKKEI 225 7,78 % MXEF Index MSCI EM 13,08 % IB8A Index IBOXX Podjetniške obveznice 10,86 % QW1A Index IBOXX Državne obveznice 10,99 % Poslovanje podskladov krovnega sklada Triglav vzajemni skladi v letu 2012 Na zadnji dan leta 2012 je družba Triglav Skladi upravljala s sredstvi v višini 473,7 mio EUR. Glede na konec leta 2011 so se sredstva v upravljanju v Triglav vzajemnih skladih povečala za 53,8 mio EUR, kar predstavlja 12,8 % rast sredstev. K povečanju obsega upravljanih sredstev sta pripomogla tako pozitiven obseg neto prilivov, ki je v letu 2012 znašal 20,6 mio EUR, kot tudi pozitivno gibanje na kapitalskih trgih. Razlike v donosnosti posameznih regij ter naložbenih razredov so bile v letu 2012 manjše kot leto prej. Najvišjo donosnost je dosegel podsklad Triglav Balkan, sledijo Triglav EM Potrošne dobrine in med sektorskimi podskladi Triglav Zdravje in farmacija. Precej podobne donose so beležili podskladi, ki investirajo v svetovne razvite trge in trge v razvoju, najslabše pa sta se odrezala sektorska podsklada Triglav Energija ter Triglav Surovine in materiali. Ostali podatki o podskladih Krovnega sklada na dan 31. 12. 2012: Podsklad Upravljavska provizija Število enot premoženja 31. 12. 2012 5 Čista vred. sredstev (TEUR) Št. imetnikov inv. kuponov Vrednost enote premoženja VEP (EUR) Letna donosnost sklada (%) Triglav Steber Global 2,5 % 19.130.468 305.463 42.941 15,97 6,9 Triglav Renta 2,0 % 2.480.056 26.768 4.933 10,79 5,4 Triglav Evropa 2,5 % 6.819.204 33.805 1.542 4,96 10,0 Triglav Obvezniški 1,25 % 1.712.806 8.786 625 5,13 5,9 Triglav Severna Amerika 2,5 % 1.946.504 7.130 499 3,66 8,5 Triglav Svetovni razviti trgi 2,5 % 3.760.452 15.108 765 4,02 10,3 Triglav Rastoči trgi 2,5 % 4.805.013 23.162 1.434 4,82 10,1 Triglav Azija 2,5 % 1.965.005 7.463 622 3,80 11,6 Triglav Balkan 2,5 % 5.433.451 15.554 2.144 2,86 18,6 Triglav Hitro rastoča podjetja 2,5 % 1.311.667 5.848 1.273 4,46 10,8 Triglav EM Bond 1,5 % 618.841 6.701 294 10,83 9,0 Triglav EM Potrošne dobrine 2,5 % 658.668 7.900 254 11,99 14,6 Triglav Energija 2,5 % 61.368 627 213 10,23-5,0 Triglav Surovine in materiali 2,5 % 52.924 559 168 10,57 2,7 Triglav Zdravje in farmacija 2,5 % 401.108 4.852 1.265 12,10 11,4 Triglav Money Market EUR 0,5 % 158.625 1.592 4 10,03 n.p. Triglav Top Brands 2,5 % 137.632 1.360 106 9,88 n.p. 5 Število enot premoženja se izračunava na štiri decimalna mesta, v tej tabeli je zaokrožen na celo enoto. 7
Slovenska industrija vzajemnih skladov in tržni položaj družbe Čista vrednost sredstev v upravljanju slovenskih družb za upravljanje je konec leta 2012 znašala 1,8 mrd EUR in se je v primerjavi s koncem leta 2011 povečala za 1,1 %. Na povečanje obsega sredstev v upravljanju je pozitivno vplivalo gibanje kapitalskih trgov, saj je celotna industrija v letu 2012 ustvarila za 109,5 mio EUR neto odlivov. Triglav Skladi smo v letu 2012 edina slovenska družba za upravljanje, ki je beležila neto prilive, in sicer v višini 20,6 mio EUR. Tržni delež družbe Triglav Skladi se je v letu 2012 povečeval in je konec decembra 2012 znašal 25,9 %. Tako je družba v letu 2012 še dodatno utrdila prvo mesto med slovenskimi upravljavci vzajemnih skladov. Ključne aktivnosti družbe v poslovnem letu Ključne aktivnosti družbe so bile v letu 2012 usmerjene v uskladitev poslovanja krovnega sklada in družbe novemu zakonodajnemu okviru, ki ga določa ZISDU 2 in na njegovi podlagi izdanimi podzakonskimi predpisi. Tako smo v juniju 2012 na Agencijo oddali vlogo za spremembo pravil upravljanja Krovnega sklada, ki je obsegala celotno uskladitev poslovanja skladov. Odločbo Agencije smo prejeli v septembru 2012. Produktno linijo podskladov krovnega sklada smo v oktobru 2012 dopolnili z delniškim podskladom Triglav Top Brands in podskladom denarnega trga Triglav Money Market EUR. Naložbene kombinacije smo dopolnili še s kombinacijo Triglav Varni, ki poleg sklada denarnega trga, vključuje še oba obvezniška podsklada in predstavlja varno rešitev za namen varčevanja. Dodatne aktivnosti so bile usmerjene v razvoj novih segmentov storitev, ki jih omogoča nova zakonodaja. V letu 2012 so bile v ta namen opravljene prve prilagoditve notranje organizacije družbe, začetek opravljanja novih dejavnosti je predviden v prvi polovici tega leta. Konec leta 2011 smo začeli projekt optimizacije podpornih procesov. Nadgradili smo aplikacijo za spremljanje trgovanja skladov in spremljave tveganja skladov. Zaključili smo projekt elektronskega arhiviranja dokumentacije družbe in zamenjali računovodsko aplikacijo za spremljavo poslovanja družbe. Trženjske aktivnosti so bile povezane s trženjem novo oblikovanih skladov. Dodatne aktivnosti pa smo usmerjali tudi v oblikovanje modela zadrževanja sredstev vlagateljev. Na področju informacijske tehnologije smo pristopili k vzpostavitvi novih varnostnih standardov, ki smo jih prilagodili spremenjeni informacijski platformi, hkrati pa smo izvedli projekt implementacije nadgradnje podpornih sistemov za spremljanje poslovanja (E-arhiv). Finančni rezultat poslovanja Višina sredstev v upravljanju družbe neposredno vpliva na prihodke in s tem na poslovni izid družbe. V letu 2012 smo ustvarili za 9,7 mio EUR prihodkov od provizij, kar je za 2,6 % več od leta poprej ter za 5,6 % več, kot smo načrtovali. Tudi letos smo optimirali stroške poslovanja, predvsem tiste, na katere lahko aktivno vplivamo. Vsi stroški družbe so bili v letu 2012 nižji od načrtovane višine. V finančnem delu smo oblikovali dodatne odhodke iz naslova oslabitve naložbe v pridruženo družbo v višini 246 tisoč EUR. Poslovno leto 2012 smo zaključili s poslovnim izidom v višini 2 mio EUR in čistim poslovnim izidom v višini 1,6 mio EUR. Poslovanje družbe v letu 2012 ocenjujemo kot uspešno, saj smo navkljub neugodnim trendom v industriji uspeli ustvariti neto prilive v višini 20,6 mio EUR in povečati obseg sredstev v upravljanju iz 420 mio EUR na preko 470 mio EUR. S tem ohranjamo prvo mesto v industriji slovenskih upravljavcev merjeno z višino sredstev v upravljanju.. 8
Dolgoročna rast obsega sredstev v upravljanju in povečevanje tržnega deleža je strateški cilj družbe, ki ga želimo v prihodnje dosegati z dopolnjevanjem ponudbe v delu upravljanja premoženja, ki ga bomo v letu 2013 dopolnili s storitvijo individualnega upravljanja premoženja. Upravljanje s tveganji Družba ima vzpostavljen celovit nadzor nad obvladovanjem tveganj, ki ga izvaja na podlagi določil ZISDU-2 in podzakonskih predpisov izdelanega Načrta za obvladovanje tveganj krovnega sklada. V Načrtu za obvladovanje tveganj krovnega sklada so opredeljeni postopki ugotavljanja tveganj, postopki za merjenje in ocenjevanje izpostavljenosti različnim vrstam tveganj, tehnike, orodja in ureditve, s katerimi družba meri in obvladuje tveganja, opredeljene pa so tudi odgovornosti pri upravljanju tveganj ter sistem poročanja. Za obvladovanje tveganj krovnega sklada družba spremlja zlasti naslednja tveganja: tržno tveganje, likvidnostno tveganje, valutno tveganje, tveganja dolžniških vrednostnih papirjev, kot so obrestno tveganje in tveganje kreditne bonitete izdajatelja, tveganje nasprotne stranke, tveganje skrbništva, tveganja, ki so povezana z izvedenimi finančnimi instrumenti ter operativna tveganja, ki zajemajo notranje poslovne procese, ravnanje zaposlenih, delovanje informacijskega sistema, postopke trgovanja, postopke poravnave, vrednotenje sredstev in obveznosti, pravno in dokumentarno tveganje in tveganja zaradi zunanjih dogodkov in dejanj. Tržno tveganje se obvladuje z razpršenostjo naložb, spremljanjem omejitev izpostavljenosti, z izračunavanjem kazalnika napaka sledi (tracking error) in kazalnika beta. Likvidnostno tveganje se uravnava s skrbnim izborom naložb, ki so, glede na velikost podsklada, ustrezno likvidne ter z načrtovanjem likvidnosti in načrtovanjem potreb po likvidnih sredstvih. Valutno tveganje je odvisno od ciljnih trgov podskladov. V primeru večjih valutnih nihanj lahko upravljavec del naložb preusmeri na trge z manjšim izkazanim nihanjem in tveganjem. Navedeno tveganje lahko obvladuje tudi s pomočjo zadolževanja podsklada v obliki kritnih posojil. Obrestno tveganje, ki je eno izmed ključnih tveganj, s katerim se sooča investitor na trgu dolžniških vrednostnih papirjev, družba obvladuje s spreminjanjem povprečnega časa vezave oziroma trajanja dolžniških vrednostnih papirjev (kazalnika WAL in WAM) glede na pričakovano gibanje obrestnih mer na trgu. Dodaten element je skrbno izbiranje poslovnih partnerjev na osnovi sprotnega preverjanja njihove bonitete. Operativno tveganje je tveganje nastanka izgube podsklada zaradi neustreznih notranjih poslovnih procesov in nepravilnega ravnanja ljudi oziroma delovanja sistemov v družbi ali zaradi zunanjih dogodkov in dejanj. Za obvladovanje operativnih tveganj ima družba predpisane ključne notranje poslovne procese, ki jih sestavljajo delovni postopki ter v njih vgrajene notranje kontrole, ki zagotavljajo, da se poslovni procesi izvajajo na predpisan način. Družba z vidika upravljanja s tveganji poslovnih procesov ugotavlja in meri predvsem tista tveganja, ki se nanašajo na premoženje podskladov, kot so postopki odobravanja in izvrševanja poslov, postopki poravnave, postopki poročanja javnosti in vrednotenja sredstev in obveznosti. 9
3 RAČUNOVODSKO POROČILO V nadaljevanju so podani računovodski izkazi družbe s pojasnili k računovodskim izkazom za leto 2012. Kot primerljivi so prikazani računovodski izkazi družbe za leto 2011. Računovodski izkazi so sestavljeni v evrih brez centov (v nadaljevanju EUR). Zaradi zaokroževanja so možna odstopanja v znesku 1 EUR. 3.1 Bilanca stanja na dan 31. 12. 2012 v EUR pojasnila 31.12.2012 31. 12. 2011 SREDSTVA 29.133.132 27.226.206 A. DOLGOROČNA SREDSTVA 27.600.700 25.608.391 I. Neopredmetena dolgoročna sredstva in razmejitve 4.2.1.a 136.036 106.477 1 Dolgoročne premoženjske pravice 136.036 106.477 II. Opredmetena osnovna sredstva 4.2.1.b 2.649.491 2.722.138 1 Zemljišča in zgradbe 2.248.928 2.295.024 - Zgradbe 2.248.928 2.295.024 3 Druge naprave in oprema 400.563 427.114 IV Dolgoročne finančne naložbe 4.2.1.c 24.754.993 22.716.493 1. Dolgoročne finančne naložbe, razen posojil 24.754.993 22.716.493 Enote premoženja skladov v upravljanju 21.249.378 19.237.515 Delnice in deleži v podjetjih v skupini 845.142 845.142 Delnice in deleži v pridruženih podjetjih 1.051.664 1.049.357 Druge delnice in deleži 1.608.808 1.584.480 VI. Odložene terjatve za davek 4.2.1.d 60.180 63.284 B. KRATKOROČNA SREDSTVA 1.527.007 1.614.442 III. Kratkoročne finančne naložbe 919 0 2. Kratkoročna posojila 919 0 IV. Kratkoročna posojila drugim 919 0 Kratkoročne poslovne terjatve 4.2.1.e 882.669 832.131 Kratkoročne poslovne terjatve do skladov v upravljanju 878.586 729.198 Kratkoročne poslovne terjatve do družb v skupini 0 313 Kratkoročne poslovne terjatve do kupcev 975 470 Kratkoročne poslovne terjatve do drugih 3.108 102.149 V. Denarna sredstva 4.2.1.f 643.419 782.311 C. KRATKOROČNE AKTIVNE ČASOVNE RAZMEJITVE 5.426 3.372 12
v EUR pojasnila 31.12.2012 31.12.2011 OBVEZNOSTI DO VIROV SREDSTEV 29.133.132 27.226.206 A. KAPITAL 3.4. 22.491.269 19.961.910 I. Vpoklicani kapital 834.585 834.585 Osnovni kapital 834.585 834.585 II. Kapitalska rezerva 829.912 829.912 III. Rezerve iz dobička 83.459 83.459 Zakonske rezerve 83.459 83.459 Rezerve za lastne deleže 3.316.477 2.661.477 Lastne delnice kot odbitna postavka -3.316.477-2.661.477 IV. Presežek iz prevrednotenja 6.127.688 4.558.366 Presežek iz prevrednotenja 7.382.758 5.697.958 Popravek presežka iz prevrednotenja za odloženi davek -1.255.069-1.139.592 V. Preneseni čisti poslovni izid 13.000.588 12.176.835 VI. Čisti poslovni izid poslovnega leta 1.615.037 1.478.752 B. REZERVACIJE IN DOLGOROČNE PASIVNE ČASOVNE RAZMEJITVE 4.2.1.g 407.086 329.483 Rezervacije za pokojnine in podobe obveznosti 135.086 137.529 Druge rezervacije 272.000 191.954 C. DOLGOROČNE OBVEZNOSTI 4.2.1.h 4.955.069 1.139.592 I. Dolgoročne finančne obveznosti 3.700.000 0 Dolgoročne finančne obveznosti do družb v skupini 3.700.000 0 III. Odložene obveznosti za davek 1.255.069 1.139.592 Č. KRATKOROČNE OBVEZNOSTI 4.2.1.i 876.143 5.359.071 II. Kratkoročne finančne obveznosti 15.622 4.518.344 Kratkoročne finančne obveznosti do družb v skupini 15.622 0 Kratkoročne finančne obveznosti do bank 0 4.518.344 III. Kratkoročne poslovne obveznosti 860.521 896.868 Kratkoročne poslovne obveznosti do podjetij v skupini 292.669 297.280 Kratkoročne poslovne obveznosti do dobaviteljev 228.415 338.540 Kratkoročne poslovne obveznosti do drugih 339.437 261.047 D. KRATKOROČNE PASIVNE ČASOVNE RAZMEJITVE 4.2.1.j 403.565 380.010 ZABILANČNA SREDSTVA IN OBVEZNOSTI 4.2.1.k 5.655.618 5.447.828 13
3.2 Izkaz poslovnega izida za leto 2012 v EUR pojasnila 2012 2011 1. Čisti prihodki od prodaje 4.2.2.a 9.663.318 9.432.865 4. Drugi poslovni prihodki 18.325 176 5. Stroški blaga, materiala in storitev -4.650.386-4.446.186 a. Stroški porabljenega materiala -36.338-46.162 b. Stroški storitev 4.2.2.c -4.614.048-4.400.024 6. Stroški dela 4.2.2.d -2.219.063-2.399.399 a. Stroški plač -1.649.354-1.797.707 b. Stroški socialnih zavarovanj -362.233-336.573 c. Drugi stroški dela -207.476-265.119 7. Odpisi vrednosti 4.2.2.e -291.093-344.612 a. Amortizacija -286.572-344.200 b. Prevrednotovalni poslovni odhodki pri neopredmetenih dolgoročnih sredstvih in opredmetenih osnovnih sredstvih -4.521-412 c. Prevrednotovalni poslovni odhodki pri obratnih sredstvih 0 0 8. Drugi poslovni odhodki -144.531-64.544 9. Finančni prihodki iz deležev 57.280 166.748 a. Finančni prihodki iz deležev v skladih 0 0 a. Finančni prihodki iz deležev v družbah v skupini 0 109.468 c. Finančni prihodki iz drugih deležev 57.280 57.280 10. Finančni prihodki iz danih posojil 17.963 45.036 a. Finančni prihodki iz danih posojil, danih družbam v skupini 0 0 c. Drugi finančni prihodki iz posojil, danih drugim 17.963 45.036 11. Finančni prihodki iz poslovnih terjatev 0 0 12. Finančni odhodki iz oslabitve in odpisov finančnih naložb 4.2.1.c -246.300-362.740 a. Prevrednotovalni odhodki pri finančnih naložbah v podjetja v skupini -246.300-362.740 13. Finančni odhodki iz finančnih obveznosti -195.789-209.810 a. Finančni odhodki iz posojil, prejetih od družb v skupini -54.190 0 b. Finančni odhodki iz posojil, prejetih od bank -140.718-208.991 č. Finančni odhodki iz drugih finančnih obveznosti -881-819 14. Finančni odhodki iz poslovnih obveznosti 0 0 15. Drugi prihodki 0 0 16. Drugi odhodki 0 0 17. Davek iz dobička 4.2.2.f -391.583-341.712 18. Odloženi davki -3.104 2.929 19. Čisti poslovni izid obračunskega obdobja (vsota 1 do 18) 1.615.037 1.478.752 Izkaz drugega vseobsegajočega donosa (v EUR): 2012 2011 19. Čisti poslovni izid obračunskega obdobja 1.615.037 1.478.752 20. 21. 22. Spremembe presežka iz prevrednotenja neopredmetenih sredstev in opredmetenih osnovnih sredstev Spremembe presežka iz prevrednotenja finančnih sredstev, razpoložljivih za prodajo Dobički in izgube, ki izhajajo iz prevedbe računovodskih izkazov podjetij v tujini (devizni tečaji) 0 0 1.569.322-3.006.584 0 0 23. Druge sestavine vseobsegajočega donosa 0 0 24. Celotni vseobsegajoči donos (19 + 20 +21 + 22 + 23) 3.184.359-1.527.832 14
3.3 Izkaz denarnih tokov za leto 2012 v EUR 2012 2011 A. Denarni tokovi pri poslovanju a) Čisti poslovni izid 1.615.038 1.478.752 Poslovni izid pred obdavčitvijo 2.009.725 1.817.535 Davki iz dobička in drugi davki, ki niso zajeti v poslovnih odhodkih -394.687-338.783 b) Prilagoditve za 651.015 707.352 Amortizacijo (+) 291.093 344.612 Prevrednotovalne poslovne prihodke (-) -6.043 0 Prevrednotovalne poslovne odhodke (+) 246.300 362.740 Finančne prihodke brez finančnih prihodkov iz poslovnih terjatev (-) -75.243 0 Finančne odhodke brez finančnih odhodkov iz poslovnih obveznosti (+) 194.908 0 c) Spremembe čistih obratnih sredstev (in časovnih razmejitev, rezervacij ter odloženih terjatev in obveznosti za davek) poslovnih 15.323 448.750 postavk Začetne manj bilance končne stanja poslovne terjatve -50.538 103.774 Začetne manj končne aktivne časovne razmejitve -2.054 5.535 Začetne manj končne odložene terjatve za davek 3.104 0 Začetna manj končna sredstva (skupine za odtujitev) za prodajo 0 1.494.141 Začetne manj končne zaloge 0 0 Končni manj začetni poslovni dolgovi -36.347-464.770 Končne manj začetne pasivne časovne razmejitve in rezervacije 101.158 61.716 Končne manj začetne odložene obveznosti za davek 0-751.646 č) Prebitek prejemkov pri poslovanju ali prebitek izdatkov pri poslovanju (a + b + c) 2.281.376 2.634.854 B. Denarni tokovi pri naložbenju a) Prejemki pri naložbenju 89.586 584.811 Prejemki od obresti in deležev v dobičku drugih, ki se nanašajo na naložbenje 75.243 101.298 Prejemki od odtujitve neopredmetenih sredstev 0 0 Prejemki od odtujitve opredmetenih osnovnih sredstev 14.343 0 Prejemki od odtujitve dolgoročnih finančnih naložb 0 170.513 Prejemki od odtujitve kratkoročnih finančnih naložb 0 313.000 b) Izdatki pri naložbenju -1.514.946-3.096.448 Izdatki za pridobitev neopredmetenih sredstev -68.822-30.344 Izdatki za pridobitev opredmetenih osnovnih sredstev -191.124-993.104 Izdatki za pridobitev dolgoročnih finančnih naložb -600.000-1.760.000 Izdatki za pridobitev kratkoročnih finančnih naložb 0-313.000 Izdatki za nakup lastnega deleža -655.000 0 c) Prebitek prejemkov pri naložbenju ali prebitek izdatkov pri naložbenju. -1.425.360 (a + b) -2.511.637 C. Denarni tokovi pri financiranju a) Prejemki pri financiranju 3.700.000 0 Prejemki od povečanja dolgoročnih finančnih obveznosti 3.700.000 0 Prejemki od povečanja kratkoročnih finančnih obveznosti 0 0 b) Izdatki pri financiranju -4.694.908-708.991 Izdatki za dane obresti, ki se nanašajo na financiranje -194.908-708.991 Izdatki za odplačila dolgoročnih finančnih obveznosti 0-500.000 Izdatki za odplačila kratkoročnih finančnih obveznosti -4.500.000 0 Izdatki za izplačila dividend in drugih deležev v dobičku 0 c) Prebitek prejemkov pri financiranju ali prebitek izdatkov pri financiranju (a + b) -994.908-708.991 Č. Končno stanje denarnih sredstev 643.419 782.311 x) Denarni izid v obdobju (seštevek prebitkov Ac, Bc in Cc) -138.892-585.774 y) Začetno stanje denarnih sredstev 782.311 1.368.086 15
3.4 Izkaz gibanja kapitala za leto 2012 Postavke Vpoklicani kapital Kapitalske rezerve Zakonske rezerve Rezerve za lastne deleže Lastni deleži Presežek iz prevrednotenja Preneseni čisti dobiček Čisti dobiček posl. leta v EUR Kapital skupaj I II III/1 III/2 III/3 IV V VI VII A.1. Stanje 31.12.2011 834.585 829.912 83.459 2.661.477-2.661.477 4.558.366 12.176.835 1.478.752 19.961.909 a) Preračuni za nazaj 0 0 0 0 0 0 0 0 0 b) Prilagoditve za nazaj 0 0 0 0 0 0 0 0 0 A.2. Začetno stanje poročevalskega obdobja 834.585 829.912 83.459 2.661.477-2.661.477 4.558.366 12.176.835 1.478.752 19.961.909 B 1. Spremembe lastniškega kapitala transakcije z lastniki 0 0 0 0 0 0 0 0 0 B. 2. Celotni vseobsegajoči donos poročevalskega obdobja 0 0 0 0 0 1.569.322 0 1.615.037 3.184.359 a) Vnos čistega poslovnega izida poročevalskega obdobja 0 0 0 0 0 0 0 1.615.037 1.615.039 č) Sprememba presežka iz prevrednotenja finančnih naložb 0 0 0 0 0 1.569.322 0 0 1.569.322 B.3 Spremembe v kapitalu 0 0 0 655.000-655.000 0 823.752-1.478.752-655.000 a) Razporeditev preostalega dela čistega dobička primerjalnega poročevalskega obdobja na druge sestavine kapitala 0 0 0 655.000-655.000 0 823.752-1.478.752-655.000 D. Stanje 31. 12. 2012 834.585 829.912 83.459 3.316.477-3.316.477 6.127.688 13.000.587 1.615.037 22.491.269 Osnovni kapital družbe znaša 834.585 EUR. V skladu s sklepom skupščine družbe z dne 17. 5. 2012 ostane bilančni dobiček družbe, ki je na dan 31. 12. 2011 znašal 13.655.587,78 EUR, nerazporejen. Presežek iz prevrednotenja zajema prevrednotenje finančnih naložb, razpoložljivih za prodajo, kot razlike med nabavno in pošteno vrednostjo naložb na dan 31. 12. 2012 v višini 7.382.758 EUR, za katerega je oblikovan popravek za odloženi davek po stopnji 17 % v višini 1.255.069 EUR. Presežek iz prevrednotenja sestavljajo okrepitve oz. oslabitve naslednjih finančnih naložb (v EUR): 31. 12. 2012 31. 12. 2011 Triglav Steber Global (prej Steber I) 10.447.429 9.420.690 Triglav Renta -237-306 Triglav Evropa 23.060 2.054 Triglav Obvezniški 45.144 31.049 Triglav Severna Amerika (prej Top Sektorji) -44.276-73.553 Triglav Svetovni razviti trgi (prej Svetovni) -8.387-46.484 Triglav Rastoči trgi 79.862 34.485 Triglav Azija -58.481-94.436 Triglav Balkan -159.135-198.313 Triglav Hitro rastoča podjetja 4.143-35.545 Triglav EM Bond 46.362-3.562 Triglav EM Potrošne dobrine 56.584 11.035 Triglav Energija 2.702 18.499 Triglav Surovine in Materiali 16.931 8.565 Triglav Zdravje in Farmacija 58.639 21.872 Triglav Top Brands -3.300 0 Triglav Money Market EUR 873 0 ZIF Polara Invest Fond A. D. -639.788-888.396 ZIF Prof-Plus A. D. -2.485.368-2.509.696 Skupaj 7.382.758 5.697.958 16
Zaradi povečanja poštenih vrednosti naložb se je presežek iz prevrednotenja v letu 2012 povečal, tako da je v skupni višini za 1.684.800 EUR višji od preteklega leta. V letu 2012 so se poštene vrednosti naložb v investicijska sklada, ki kotirata na borzi v Sarajevu in v Banja Luki, povečale. Ker gre za pomembna lastniška deleža, katerih knjigovodska vrednost sorazmernega deleža v kapitalu presega (oziroma je na ravni) izvirne nabavne vrednosti naložbe, za tržno vrednost pa pričakujemo, da bo v prihodnjih letih pridobila na vrednosti, naložb nismo oslabili. Negativni presežek iz naslova teh naložb izkazujemo v okviru kapitala. Postavka kapitalske rezerve zajema vplačani presežek kapitala iz naslova vplačila družbenika za pridobitev dodatnih pravic v deležih v višini 85.399 EUR in prenos splošnega prevrednotovalnega popravka kapitala na dan 1. 1. 2006 v postavko kapitalske rezerve v višini 744.512 EUR. V novembru 2012 je družba, zaradi nakupa lastnega poslovnega deleža v družbi, pred plačilom nakupa, oblikovala rezerve za lastni poslovni delež. Vir za oblikovanje rezerv za lastni poslovni delež je bil čisti poslovni izid leta 2011. Vrednost lastnih poslovnih deležev, kot odbitne postavke od kapitala, je na dan 31. 12. 2012 znašala 3.316.477 EUR. Bilančni dobiček družbe na dan 31. 12. 2012 znaša (v EUR): 2012 2011 Čisti poslovni izid obračunskega obdobja iz izkaza poslovnega izida 1.615.037 1.478.752 Preneseni dobiček 13.655.588 12.176.835 Zmanjšanje (sprostitev) kapitalskih rezerv 0 0 Zmanjšanje (sprostitev) rezerv iz dobička ločeno po vrstah teh rezerv 0 0 Povečanje (dodatno oblikovanje) rezerv iz dobička ločeno po vrstah teh rezerv -655.000 0 Bilančni dobiček 14.615.625 13.655.588 Uprava družbe ni razporejala čistega poslovnega izida leta 2012 v druge postavke kapitala, tako ta le-ta v celoti sestavlja bilančni dobiček. Kot primerljiv izkaz podajamo izkaz gibanja kapitala v letu 2011 (v EUR): Postavke Vpoklicni kapital Kapitalske rezerve Zakonske rezerve Rezerve za lastne deleže Lastni deleži Presežek iz prevrednotenja Preneseni čisti dobiček Čisti dobiček posl. leta I II III/1 III/2 III/3 IV V VI VII Kapital skupaj A.2. Stanje 31.12.2010 834.585 829.912 83.459 2.661.477-2.661.477 7.564.950 10.631.352 1.545.483 21.489.741 B 1. Spremembe lastniškega kapitala transakcije z lastniki 0 0 0 0 0 0 0 0 0 B 2. Celotni vseobsegajoči donos poročevalskega obdobja 0 0 0 0 0-3.006.584 0 1.478.752-1.527.832 a) Vnos čistega poslovnega izida poročevalskega obdobja 0 0 0 0 0 0 0 1.478.752 1.478.752 č) Sprememba presežka iz prevrednotenja finančnih naložb 0 0 0 0 0-3.006.584 0 0-3.006.584 B 3. Spremembe v kapitalu 0 0 0 0 0 0 1.545.483-1.545.483 0 a) Razporeditev preostalega dela čistega dobička primerjalnega poročevalskega obdobja na druge sestavine kapitala 0 0 0 0 0 0 1.545.483-1.545.483 0 D. Stanje 31. 12. 2011 834.585 829.912 83.459 2.661.477-2.661.477 4.558.366 12.176.835 1.478.752 19.961.909 17
4 POJASNILA K RAČUNOVODSKIM IZKAZOM 4.1 Predpisi, splošni akti in temeljne računovodske usmeritve Podlaga za sestavljanje računovodskih izkazov Računovodski izkazi v tem poročilu so sestavljeni na osnovi Slovenskih računovodskih standardov (SRS) 2006, ki jih je izdal Slovenski inštitut za revizijo, s spremembami in dopolnili SRS (2006), ki so začele veljati s 1. 1. 2010. Pri sestavi računovodskih izkazov sta upoštevani temeljni računovodski predpostavki: upoštevanje nastanka poslovnih dogodkov in časovna neomejenost delovanja. Kakovostne značilnosti računovodskih izkazov in s tem tudi celotnega računovodenja so predvsem razumljivost, ustreznost, zanesljivost in primerljivost. Pri izdelavi računovodskih izkazov družbe so upoštevana tudi določila posebnih zakonov, podzakonskih predpisov ter pojasnil in stališč, ki se nanašajo tako na vrednotenje, kot na izdelavo računovodskih izkazov in letnih poročil družb za upravljanje: Zakon o gospodarskih družbah (Ur. l. RS, št. 42/2006 s spremembami in dopolnitvami; v nadaljevanju ZGD-1), Zakon o investicijskih skladih in družbah za upravljanje (Ur. l. RS, št. 77/11 s spremembami in dopolnili; v nadaljevanju ZISDU-2), Podzakonski predpisi, izdelani s strani Agencije na podlagi ZISDU-2, predvsem v delu, ki se nanašajo na računovodske izkaze družbe za upravljanje, izračun čiste vrednosti sredstev investicijskega sklada in vrednosti enote premoženja vzajemnega sklada, razen v delu, ko so v začasni uporabi podzakonski predpisi, izdani s strani Agencije na podlagi ZISDU-1. Stališča strokovnega sveta Agencije za trg vrednostnih papirjev. Družbe za upravljanje morajo uskladiti poslovanje z določili ZISDU-2 in podzakonskimi predpisi, izdanimi na njegovi podlagi v roku 18 mesecev po uveljavitvi ZISDU-2, to je do 2. 5. 2013. Družba je v skladu z določili ZISDU-2 uskladila poslovanje krovnega sklada, poslovanje družbe pa do 31. 12. 2012 ni v celoti usklajeno z določbami ZISDU-2, zato se za letno poročilo uporabljajo določbe podzakonskih predpisov Agencije po ZISDU-1. Tečaji in način preračuna v domačo valuto Terjatve in obveznosti, izkazane do partnerjev iz tujine ter denarna sredstva, izkazana v tuji valuti, so preračunana v EUR s tečajem Evropske Centralne banke na dan 31. 12. 2012, medletne transakcije se preračunavajo po vsakokratnem veljavnem tečaju Evropske Centralne banke. Sestava področnega in območnega odseka Družba ne izkazuje računovodskih podatkov po področnih in območnih odsekih, ker dosega prihodke samo z upravljanjem vzajemnih skladov, ustanovljenih v Republiki Sloveniji. Spremembe računovodskih usmeritev in računovodskih ocen Družba je v letu 2012 povečala amortizacijsko stopnjo za vozila iz 12,5 % na 20 %, drugih računovodskih politik in ocen ni spremenila. Učinek spremembe amortizacijske stopnje za vozila znaša 9.167 EUR. 19
Temeljne računovodske usmeritve pri sestavljanju računovodskih izkazov a) Neopredmetena dolgoročna in opredmetena osnovna sredstva Letno poročilo 2012 Neopredmetena dolgoročna sredstva in opredmetena osnovna sredstva se ob začetnem pripoznanju ovrednotijo po nabavni vrednosti, ki jo sestavljajo nakupna cena in vsi ostali stroški in dajatve, ki jih je moč pripisati njegovi usposobitvi za uporabo, vključno z davkom na dodano vrednost, ki se ne povrne. Nabavna vrednost osnovnega sredstva se lahko razporedi na njegove dele. Vsa neopredmetena dolgoročna sredstva imajo končne dobe koristnosti. Družba uporablja model nabavne vrednosti za vrednotenje osnovnih sredstev. Družba oslabi pomembno osnovno sredstvo takoj oziroma najkasneje v računovodskih izkazih, ko njegova knjigovodska vrednost presega nadomestljivo vrednost za več kot 10 %. Kot nadomestljiva vrednost se upošteva čista prodajna vrednost ali vrednost sredstva pri uporabi, in sicer tista, ki je višja. V primeru, da bo družba sredstvo še uporabljala, popravi njegovo dobo koristnosti glede na preostalo dobo uporabnosti sredstva. Zmanjšanje vrednosti osnovnih sredstev zaradi oslabitve povečuje prevrednotovalne poslovne odhodke družbe. V primeru odtujitve se razlika med čistim donosom in knjigovodsko vrednostjo sredstva evidentira med prevrednotovalne poslovne prihodke oziroma odhodke družbe. Amortizacija Osnovno sredstvo se začne amortizirati prvi dan naslednjega meseca potem, ko je razpoložljivo za uporabo. Amortizacijske stopnje temeljijo na ocenjeni življenjski dobi sredstev. Uporablja se metoda enakomernega časovnega amortiziranja. Amortizacijske stopnje znašajo (v %): 2012 2011 Zgradbe 3 % 3 % Računalniška oprema 50 % 50 % Ostala oprema 20 % in 25 % 20 % in 25 % Pohištvo 12,5 % in 20 % 12,5 % in 20 % Avtomobili 20 % 12,5 % Drobni inventar 33,3 % 33,3 % Programska oprema 33,3 % in 20 % 33,3 % in 20 % Vlaganja 20 % 20 % b) Finančne naložbe Finančne naložbe se pri začetnem pripoznanju razvrstijo v: finančna sredstva, izmerjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida, finančne naložbe v posesti do zapadlosti v plačilo, finančne naložbe v posojila in terjatve ali za prodajo razpoložljiva finančna sredstva. Finančna sredstva se pripoznajo na dan trgovanja (sklenitve posla). Nabavno vrednost finančnih sredstev, razen finančnih sredstev po pošteni vrednosti preko poslovnega izida, sestavlja nakupna cena in stroški posla, ki izhajajo iz nakupa sredstva. Po začetnem pripoznanju se finančna sredstva vrednotijo: naložbe v vrednostne papirje, s katerimi se trguje na organiziranem trgu po dokazani pošteni vrednosti; naložbe v posojila, po odplačni vrednosti po metodi efektivnih obresti; naložbe v posesti do zapadlosti, po odplačni vrednosti po metodi efektivnih obresti; 20
Letno poročilo 2012 finančne naložbe v vrednostne papirje in druge kapitalske instrumente, za katere ni objavljena cena na delujočem trgu in katerih poštenih vrednosti ni mogoče zanesljivo izmeriti, se izmerijo po nabavni vrednosti. Za dokazano pošteno vrednost se šteje objavljena cena na delujočem trgu vrednostnih papirjev ali vrednost, ki izhaja iz modela vrednotenja, pri katerem vložki podatkov izhajajo iz delujočega trga (kot je npr. vrednost enote premoženja vzajemnega sklada). Vrednostni papirji, s katerimi se trguje na organiziranem trgu, so razporejeni med finančna sredstva razpoložljiva za prodajo. Vrednostni papirji, s katerimi se ne trguje na organiziranem trgu, so razporejeni med razpoložljive za prodajo in so izmerjeni po nakupni ceni. Finančne naložbe, ki zapadejo v plačilo v letu dni po dnevu bilance stanja, se v bilanci stanja prenesejo med kratkoročne finančne naložbe. Prevrednotovanje finančnih naložb Naložbe v tržne vrednostne papirje in enote premoženja vzajemnih skladov, ki so razvrščene v skupino naložb, razpoložljivih za prodajo, so vrednotene po dokazani pošteni vrednosti. Prevrednotenje finančnih naložb po pošteni vrednosti se izkazuje neposredno v kapitalu kot povečanje ali zmanjšanje presežka iz prevrednotenja. V primeru, da dokazana poštena vrednost naložbe v obdobju pade za več kot znaša padec primerljivega borznega indeksa v istem obdobju, družba tako znižanje evidentira kot trajno oslabitev naložbe. Zaradi oslabitve se prevrednotijo le pomembne naložbe. Za pomembno naložbo se šteje tista naložba, ki presega 20 % vrednosti finančnih naložb oziroma znaša vsaj 5 % vrednosti sredstev družbe. Naložbe v netržne vrednostne papirje se zaradi oslabitve prevrednotijo v primeru, da njihova dokazana poštena vrednost odstopa od knjigovodske vrednosti za več kot 20 % in v primeru pomembne naložbe. Naložb v novoustanovljene družbe ni treba prevrednotovati zaradi oslabitve, če se njihov rezultat poslovanja ne razlikuje pomembno (za več kot 20 %) od načrtovanega ter v primeru, da je realno pričakovati, da naložba dolgoročno ne bo izgubljala na vrednosti. Prevrednotenje povečuje finančne odhodke. Izgub zaradi oslabitve ni dovoljeno razveljaviti. Finančne naložbe v tujih valutah so preračunane v domačo valuto na dan nastanka naložbe. Povečanje oziroma zmanjšanje finančnih naložb, zaradi sprememb tečaja tuje valute, se pripozna v skladu z razvrstitvijo naložbe. c) Terjatve Terjatve vseh vrst se ob začetnem pripoznanju izkazujejo v zneskih, ki izhajajo iz ustreznih listin, ob predpostavki, da bodo poplačane. Terjatve se slabijo na podlagi individualne presoje izterljivosti terjatev. Obresti od terjatev so finančni prihodki. Odložene terjatve za davek so zneski davka iz dobička, ki bodo povrnjeni v prihodnjih obdobjih glede na odbitne začasne razlike. Odložene terjatve za davek so dolgoročne terjatve in se ne diskontirajo. Terjatve do skladov iz naslova upravljavske provizije izvirajo iz pravil upravljanja med Triglav Skladi ter podskladi krovnega sklada, ki jih družba upravlja. Provizija je določena v odstotku od povprečne čiste vrednosti sredstev posameznega podsklada. Provizija se obračunava dnevno, računi se izstavljajo mesečno in plačujejo do 15. v mesecu za pretekli mesec. Višina provizije je pojasnjena v točki 1.3. tega poročila. d) Denarna sredstva Družba med denarnimi sredstvi izkazuje knjižni denar, ki zajema denar na računih pri banki ali drugi finančni instituciji, ki se lahko uporablja za plačevanje. Sestavljajo ga takoj razpoložljiva denarna sredstva in denarna sredstva, vezana na odpoklic. Prevrednotenje denarnih sredstev se izvrši v primeru denarnih sredstev, izraženih v tujih valutah, če se po prvem pripoznanju spremeni valutni tečaj in predstavlja redni finančni prihodek oziroma odhodek. 21
e) Kapital Celotni kapital sestavljajo vpoklicani kapital, kapitalske rezerve, rezerve iz dobička, prenesena čisti dobiček iz prejšnjih let ali prenesena čista izguba iz prejšnjih let, presežek iz prevrednotenja in prehodno še ne razdeljeni čisti dobiček ali še ne poravnana čista izguba poslovnega leta. Osnovni kapital se vodi v domači valuti (EUR). Od prejšnjih lastnikov odkupljeni lastni deleži so sestavni del celotnega kapitala in se odštevajo od njega. Prevrednotenje kapitala je sprememba njegove vrednosti kot posledica prevrednotenja sredstev, ki se izkaže kot presežek ali primanjkljaj iz prevrednotenja. f) Rezervacije in dolgoročne časovne razmejitve Rezervacije se oblikujejo za sedanje obveze, ki izhajajo iz obvezujočih preteklih dogodkov in se bodo po predvidevanjih poravnale v obdobju, ki ni z gotovostjo določeno. Rezervacije se v bilanci stanja pripoznajo z vračunavanjem ustreznih stroškov oziroma odhodkov, če je verjetno, da bodo v prihodnosti nastali takšni stroški oziroma odhodki in je zanje treba rezervirati sredstva. Družba dolgoročne rezervacije meri skladno z vsebino, ki izhaja iz listin oziroma preteklih dogodkov na podlagi katerih je družba oblikovala dolgoročne rezervacije. Družba oblikuje rezervacijo za dolgoročne zaslužke zaposlenih, kot so jubilejne nagrade in odpravnine ob upokojitvi ter dolgoročno vnaprej vračunane odhodke iz naslova tožb in ostalih obveznosti, ki se jih da zanesljivo izmeriti in za katere z gotovostjo pričakuje, da jih bo morala plačati v roku, ki je daljši od enega leta od datuma računovodskih izkazov. Način izračuna dolgoročnih rezervacij je pojasnjen v točki 4.2.1.g. g) Dolgovi Dolgovi so finančni in poslovni, kratkoročni in dolgoročni. Vsi dolgovi se ob začetnem pripoznanju ovrednotijo z zneski iz ustreznih listin o njihovem nastanku. Dolgoročni dolgovi se povečujejo za pripisane pogodbene obresti ali zmanjšujejo za odplačane zneske in morebitne drugačne poravnave, če o tem obstaja sporazum z upnikom. Odložena obveznost za davek se pripozna za vse obdavčljive začasne razlike, ki so povezane s prevrednotenjem sredstev. Obveznost se praviloma ne diskontira. Knjigovodska vrednost kratkoročnih dolgov je enaka njihovi izvirni vrednosti, popravljeni za njihova povečanja ali zmanjšanja skladno s sporazumi z upniki, dokler se ne pojavi potreba po njihovem prevrednotenju. Obresti so finančni odhodki. h) Kratkoročne časovne razmejitve Kratkoročno odloženi stroški zajemajo zneske, ki so se pojavili v tekočem letu, vendar bremenijo stroške šele za naslednja leta. Kratkoročno vračunani stroški zajemajo vračunane stroške, ki so nastali v tekočem letu, za katere pa družba do datuma izdelave računovodskih izkazov ni prejela računov. Kratkoročno se vračunavajo tudi stroški za nagrade upravi in zaposlenim, ki izhajajo iz veljavnih pogodb in pravilnikov družbe. i) Pripoznavanje prihodkov Prihodki se pripoznajo, če je povečanje gospodarskih koristi v obračunskem obdobju povezano s povečanjem sredstva ali z zmanjšanjem dolga in je povečanje mogoče zanesljivo izmeriti. Prihodki se pripoznajo, ko se upravičeno pričakuje, da bodo vodili do prejemkov, če ti niso uresničeni že ob nastanku. 22
Poslovni prihodki: Prihodki od opravljenih storitev, razen od opravljenih storitev, ki vodijo do finančnih prihodkov, se merijo po določilih pogodb o upravljanju v skladu z ZISDU-2. Prevrednotovalni poslovni prihodki se pojavijo ob odtujitvi opredmetenih osnovnih sredstev in neopredmetenih sredstev kot presežki njihove prodajne vrednosti nad knjigovodsko. Finančni prihodki: Finančni prihodki so prihodki iz naložbenja. Pojavljajo se v zvezi s finančnimi naložbami in v zvezi s terjatvami. Sestavljajo jih obračunane obresti in deleži v dobičku in prevrednotovalni finančni prihodki, ki se pojavijo ob odtujitvi finančnih naložb, v primeru spremembe poštene vrednosti naložb po pošteni vrednosti preko poslovnega izida na podlagi okrepitve in ob izplačilu dividend. j) Pripoznavanje odhodkov Odhodki se pripoznajo, če je zmanjšanje gospodarskih koristi v obračunskem obdobju povezano z zmanjšanjem sredstva ali s povečanjem dolga in je to zmanjšanje mogoče zanesljivo izmeriti. Poslovni odhodki: Poslovni odhodki so v načelu enaki vračunanim stroškom v obračunskem obdobju. Med odhodki družbe so izkazani tudi odhodki skladov, ki na podlagi ZISDU-2 ne smejo bremeniti poslovanje sklada, temveč so stroški oziroma odhodki družbe za upravljanje. Prevrednotovalni poslovni odhodki se pojavijo pri sredstvih zaradi njihove oslabitve ali pri odtujitvi opredmetenih osnovnih in neopredmetenih dolgoročnih sredstev. Finančni odhodki: Finančni odhodki so odhodki za financiranje in za naložbenje. Prevrednotovalni finančni odhodki se pojavijo v zvezi s finančnimi naložbami zaradi njihove oslabitve, v zvezi s spremembo poštene vrednosti naložb po pošteni vrednosti preko poslovnega izida ter v zvezi z okrepitvijo dolgov. k) Izkaz denarnih tokov Izkaz denarnih tokov prikazuje spremembe stanja denarnih sredstev za poslovno leto. V izkazu denarnih tokov so izkazani denarni tokovi v obdobju, nastali v poslovanju, naložbenju in financiranju. Podatki iz izkaza denarnih tokov se pridobijo iz računovodskih izkazov družbe za leti 2012 in 2011 in z dopolnjevanjem postavk prihodkov in odhodkov iz poslovnih knjig družbe. Izkaz denarnih tokov je pripravljen po različici II. l) Odloženi davki Družba izkazuje terjatve in obveznosti iz naslova odloženih davkov. Terjatve za odložene davke se oblikujejo iz obdavčljivih začasnih razlik, za katere je ob oblikovanju verjetno, da bo prihodnji obdavčljiv dobiček omogočil uporabo teh terjatev. Terjatve za odložene davke iz naslova obdavčljivih začasnih razlik, ki izhajajo iz finančnih naložb v podjetja v skupini in pridružena podjetja, se ne pripoznajo. Obveznosti za odložene davke se pripoznajo iz naslova obdavčljivih začasnih razlik iz naslova prevrednotenja sredstev. Terjatev za odložene davke povečuje ali znižuje čisti poslovni izid poslovnega leta, obveznost za odloženi davek pa znižuje ali povečuje kapital družbe. Odloženi davki so vsakokrat obračunani po davčnih stopnjah, za katere se pričakuje, da se bodo uporabljale, ko bo terjatev realizirana oziroma obveznost poravnana. m) Davki Družba Triglav Skladi je davčni zavezanec: po Zakonu o davku od dohodka pravnih oseb (Uradni list RS, št. 117/06 s spremembami in dopolnitvami, v nadaljevanju ZDDPO-2), 23
Letno poročilo 2012 po Zakonu o davku na dodano vrednost uradno prečiščeno besedilo (Uradni list RS, št. 117/06, v nadaljevanju ZDDV-1); v skladu s 4. f točko 44. člena ZDDV-1 so storitve upravljanja investicijskih skladov oproščene plačila davka, po Pravilniku o izvajanju Zakona o davku na dodano vrednost (Uradni list RS, št. 141/06 s spremembami in dopolnitvami), po Zakonu o davčnem postopku uradno prečiščeno besedilo (Uradni list RS, št. 117/06, v nadaljevanju ZDavP-2 s spremembami in dopolnitvami) in po Zakonu o davčni službi (Uradni list RS, št. 114/06, v nadalje ZDS-1B). Po Zakonu o davčni službi opravlja davčni nadzor, to je kontrolo in inšpekcijske preglede po določilih Zakona o davčnem postopku, pristojni davčni urad. n) Tožbe in potencialne obveznosti Družba Triglav Skladi je tožeča stranka v upravnem postopku zoper Davčno upravo Republike Slovenije, Glavni urad, Ljubljana. Predmet postopka je tožba zoper odločbo tožene stranke št. 416-1722/99, zaradi vračila davka od dobička pravnih oseb za leto 1998. V postopku je pritožba na Ustavno sodišče, vložena dne 20. 4. 2006 zoper sodbo Vrhovnega sodišča RS I Up 632/2002 z dne 17. 2. 2006. Družba Triglav Skladi je tožena stranka v naslednjih postopkih: Tožba za upravičenje za nakup lastnega poslovnega deleža tožene stranke, ki jo je tožeča stranka vložila pri Okrožnem sodišču v Ljubljani dne 17. 7. 2006. Triglav Skladi je sodišču dne 15. 9. 2006 posredovala odgovor na tožbo, s katerim prereka tožbeni zahtevi tožeče stranke po temelju in višini. Na prvi stopnji je bil tožbeni zahtevek zavrnjen kot neutemeljen, tožeča stranka je zoper sodbo dne 9. 7. 2010 vložila pritožbo, na katero je pravna zastopnica družbe vložila odgovor. Višje sodišče v Ljubljani dne 18. 5. 2011 v celoti zavrnilo pritožbo tožeče stranke in potrdilo sodbo sodišča I. stopnje. Tožeča stranka je na sodbo vložila revizijo postopka na Vrhovno sodišče Republike Slovenije. Tožba za plačilo denarnega nadomestila, ki jo je tožeča stranka vložila pri Delovnem in socialnem sodišču v Ljubljani dne 19. 11. 2010. Družba Triglav Skladi je sodišču dne 20. 12. 2010 posredovala odgovor na tožbo, s katerim prereka tožbeni zahtevek tožeče stranke po temelju in višini. Višina oblikovanih rezervacij za tožbe je pojasnjena v točkah 4.2.1.j in 4.2.1.g. tega poročila. 24
4.2 Pojasnila postavk v računovodskih izkazih 4.2.1 Pojasnila postavk v bilanci stanja a) Neopredmetena dolgoročna sredstva Premoženjske pravice Sredstva v pridobivanju v EUR Skupaj NABAVNA VREDNOST: Stanje 1. 1. 2012 1.032.891 4.471 1.037.362 nakupi 0 84.399 84.399 prenos v uporabo 85.462-85.462 0 odtujitve in odpisi 0 0 0 Stanje 31. 12. 2012 1.118.353 3.408 1.121.761 POPRAVEK VREDNOSTI: Stanje 1. 1. 2012 930.885 0 930.885 amortizacija 54.840 0 54.840 odtujitve in odpisi 0 0 0 Stanje 31. 12. 2012 985.725 0 985.725 NEODPISANA VREDNOST: Stanje 1. 1. 2012 102.006 4.471 106.477 Stanje 31. 12. 2012 132.628 3.408 136.037 Doba koristnosti premoženjskih pravic večjih vrednosti je 5 let, preostalih 3 leta. Premoženjske pravice večjih vrednosti zajemajo programsko opremo za podporo ključnih procesov v družbi, kot so vodenje evidence imetnikov, upravljanje vzajemnih skladov, ipd. Nakupi v letu 2012 zajemajo predvsem posodobitve obstoječe programske opreme. Družba nima finančnih obvez za pridobitev neopredmetenih sredstev. a) Opredmetena osnovna sredstva Zgradbe Pisarniška oprema Prevozna sredstva Računalniška oprema Drobni inventar Oprema v pridobivanju v EUR Skupaj NABAVNA VREDNOST: Stanje 31. 12. 2011 2.839.564 648.768 148.925 424.145 12.705 3.678 4.077.785 popravek 1.1.2012 0 10.452 0-10.452 0 0 0 nakupi 39.450 1.313 56.872 62.556 1.875 13.425 175.491 odtujitve in odpisi 0 0-54.476 0 0 0-54.476 Stanje 31. 12. 2012 2.879.014 660.533 151.321 476.249 14.580 17.103 4.198.800 POPRAVEK VREDNOSTI: Stanje 31. 12. 2011 544.540 324.635 75.303 398.827 12.342 0 1.355.647 popravek 1.1.2012 0-5.029 0 5.029 0 0 0 amortizacija 85.546 86.876 27.699 30.961 649 0 231.731 odtujitve in odpisi 0 0-38.069 0 0 0-38.069 Stanje 31. 12. 2012 630.086 406.482 64.933 434.817 12.991 0 1.549.309 NEODPISANA VREDNOST: Stanje 1. 1. 2012 2.295.024 324.133 73.622 25.318 363 3.678 2.722.138 Stanje 31. 12. 2012 2.248.928 254.051 86.388 41.432 1.589 17.103 2.649.491 25
Zgradbe zajemajo poslovne prostore družbe na Slovenski 54 v Ljubljani. Leto 2012 ni bilo tako investicijsko pomembno, kot pretekla leta. Družba je opravila le dodatne posodobitve obstoječe zgradbe, ostali nakupi predstavljajo obnovo računalniške in ostale opreme ter nakup prevoznih sredstev. Družba nima sredstev in obveznosti iz naslova finančnega najema ter hipotek in zastav nad osnovnimi sredstvi, kot tudi ne finančnih obvez za pridobitev osnovnih sredstev. b) Dolgoročne finančne naložbe Nabavna vrednost: Enote premoženja skladov v uprav. Deleži podjetij v skupini Deleži pridruženih podjetij Druge delnice in deleži v EUR Skupaj Stanje 1. 1. 2012 19.237.515 1.215.644 1.412.097 1.780.499 23.645.755 povečanje 600.000 0 0 0 600.000 zmanjšanje 0 0 0 0 0. prevrednotenje 1.411.863 0 248.607 24.328 1.684.798 Stanje 31. 12. 2012 21.249.378 1.215.644 1.660.704 1.804.827 25.930.553 Popravek vrednosti: Stanje 1. 1. 2012 0 370.502 362.740 196.019 929.261 povečanje 0 0 246.300 0 246.300 zmanjšanje 0 0 0 0 0 Stanje 31. 12. 2012 0 370.502 609.040 196.019 1.175.561 Neodpisana vrednost: Stanje 1. 1. 2012 19.237.515 845.142 1.049.357 1.584.480 22.716.494 Stanje 31. 12. 2012 21.249.378 845.142 1.051.664 1.608.808 24.754.992 Prevrednotenje finančnih naložb zajema preračun finančnih naložb, razpoložljivih za prodajo, zaradi sprememb poštenih vrednosti, izkazano v okviru kapitala družbe. Trajne oslabitve finančnih naložb v netržne vrednostne papirje so izkazane v okviru popravkov vrednosti finančnih naložb. Dolgoročne finančne naložbe v enote premoženja skladov v upravljanju Št. enot premoženja VEP 31. 12. 12 Nabavna vrednost Spremembe pošt.vred. v EUR 2012 2011 Triglav Steber Global 998.384,2074 14,9389 5.494.072 10.447.428 15.941.500 14.914.762 Triglav Renta 125,5508 10,2419 1.592-237 1.355 1.286 Triglav Evropa 46.536,0672 4,5059 207.633 23.060 230.693 209.687 Triglav Obvezniški 49.474,7168 4,8448 208.646 45.144 253.790 239.695 Triglav Svetovni razviti trgi 101.781,1012 3,6432 417.293-8.387 408.906 370.809 Triglav Rastoči trgi 103.011,4438 4,3799 416.695 79.861 496.556 451.180 Triglav Severna Amerika 101.796,9059 3,3753 417.148-44.276 372.872 343.595 Triglav Balkan 87.433,5101 2,4145 409.421-159.134 250.287 211.108 Triglav Azija 91.141,1210 3,4035 404.635-58.481 346.154 310.199 Triglav Hitro rastoča podjetja 91.658,7159 4,0255 404.518 4.142 408.660 368.972 Triglav EM Bond 56.000,0000 9,9364 560.000 46.362 606.362 556.438 Triglav EM Potrošne dobrine 29.731,9311 10,4613 300.000 56.584 356.584 311.035 Triglav Energija 29.604,1190 10,7586 300.000 2.702 302.702 318.499 Triglav Surovine in materiali 29.997,6802 10,2863 300.000 16.931 316.931 308.565 Triglav Zdravje in farmacija 29.633,6314 10,8554 299.813 58.451 358.451 321.685 Triglav Money Market EUR 29.985,0075 10,0341 300.000 873 300.873 0 Triglav Top Brands 30.023,4183 9,8823 300.000-3.300 296.700 0 Skupaj 10.741.466 10.507.912 21.249.378 19.237.515 26
Naložbe v enote premoženja skladov v upravljanju se vrednotijo po pošteni vrednosti, z upoštevanjem vrednosti enote premoženja skladov na dan 31. 12. 2012. V letu 2012 so bile naložbe v enote premoženja, zaradi sprememb poštenih vrednosti, okrepljene za 1.411.863 EUR. Povečanje vrednosti predstavlja vplačilo v nove podsklade. 354.200 enot premoženja podsklada Triglav Steber Global je zastavljeno kot jamstvo za prejeto posojilo. Dolgoročne finančne naložbe v družbe v skupini in pridružene družbe Delež v % Izvirna nabavna vrednost Spremembe poštenih vrednosti Trajne oslabitve vrednosti 31. 12. 2012 v EUR 31. 12. 2011 Polara Invest d. d., Banja Luka 87,81 502.447 0 0 502.447 502.447 PROF-IN d. o. o., Sarajevo 62,54 713.198 0-370.502 342.695 342.695 ZIF POLARA INVEST FOND 20,83 1.691.453-639.789 0 1.051.664 803.057 Triglav penzijski fondovi A. D., Beograd 24,63 609.040 0-609.040 0 246.300 Skupaj 3.516.138-639.789-979.542 1.896.806 1.894.498 Naložbe v povezane družbe, v katerih imajo Triglav Skladi med 20 % do 50 % delež, so v računovodskih izkazih prikazane kot pridružena podjetja, ostale naložba pa kot podjetja v skupini. Triglav Skladi so v letu 2012, zaradi znižanja kapitala odvisne družbe, povečali udeležbo v družbi Polara Invest d.d., Banja Luka na 87,81 %, upoštevaje lastni delež v družbi imajo Triglav Skladi 100 % glasovalnih pravic. Popravek vrednosti naložbe v družbo PROF-IN d. o. o., Sarajevo je bil oblikovan v preteklih letih in predstavlja trajno oslabitev naložbe. Družba je v letu 2012, zaradi začetka postopka likvidacije družbe, trajno oslabila naložbo v Triglav penzijski fondovi A.D., Beograd v višini 246.300 EUR. Oslabitev povečuje finančne odhodke družbe. Naložba v ZIF Polara Invest Fond A. D. je vrednotena po pošteni vrednosti z upoštevanjem tržne cene na dan 31. 12. 2012. Sprememba poštene vrednosti je evidentirana v breme kapitala družbe. Podatki o poslovanju podjetij v skupini so pojasnjeni v Poglavju 1.1. Drugi dolgoročni deleži in delnice Znesek zajema 64 delnic KDD d. d. v vrednosti 550.531 EUR in 594.773 delnic družbe ZIF PROF- PLUS, A. D., Sarajevo v vrednosti 1.058.277 EUR. Naložba v ZIF PROF-PLUS, A. D., Sarajevo je vrednotena po pošteni vrednosti z upoštevanjem tržne cene na dan 31. 12. 2012. Sprememba poštene vrednosti naložbe, kot razlika med izvirno nabavno vrednostjo in pošteno vrednostjo naložbe je izkazana v breme kapitala družbe. Naložba v delnice KDD d. d. je vrednotena po nabavni vrednosti. Za varovanje pred tveganji družba ne uporablja finančnih instrumentov. c) Odložene terjatve za davek Znesek zajema terjatev iz naslova odloženega davka za oblikovane dolgoročne rezervacije po davčni stopnji 17 %. Družba ne oblikuje odloženih terjatev za davek za neobdavčljive začasne razlike iz naslova oblikovanja trajnih oslabitev finančnih naložb v povezane družbe. d) Kratkoročne poslovne terjatve Glavnino poslovnih terjatev, 878.586 EUR, predstavljajo terjatve za upravljavsko in vstopno provizijo do podskladov krovnega sklada, ki so bile poravnane v januarju 2013. Družba na dan 31. 12. 2012 nima oblikovanih popravkov vrednosti terjatev, kot tudi ne na dan 31. 12. 2011. Na dan 31. 12. 2012 družba nima zapadlih terjatev, prav tako ne na dan 31. 12. 2011. 27
e) Denarna sredstva Znesek na 31. 12. 2012 zajema denarna sredstva na računih družbe v višini 11.418 EUR in dane depozite pri bankah v državi v višini 632.000 EUR. Znesek zajema depozite, vezane na obdobje 1 meseca v višini 300.000 EUR, po obrestni meri 2,2 % p. a. in depozite na odpoklic, po obrestni meri 1,4 in 1,5 % p. a. Terjatve za obresti danih depozitov so izkazane med kratkoročnimi finančnimi naložbami. f) Rezervacije in dolgoročne pasivne časovne razmejitve v EUR Tožbe Jubilejne nagrade in Skupaj odpravnine Stanje 1. 1. 2012 191.954 137.529 329.483 - oblikovanje 80.046 0 80.046 - odprava 0-2.443-2.443 - črpanje 0 0 0 Stanje 31. 12. 2012 272.000 135.086 407.086 Rezervacija za tožbo zajema v letu 2006 oblikovano rezervacijo za obveznosti iz naslova tožbe proti družbi. Višina rezervacije izhaja iz ocene višine obveznosti in verjetnosti njenega poplačila, upoštevaje zahtevan delež v kapitalu in velikost kapitala družbe. V letu 2012 je bila rezervacija prevrednotena na novo ocenjeno višino sorazmernega deleža kapitala družbe, ki je predmet tožbe. Vsebina tožbe je pojasnjena v točki 4.1.n tega poročila. Rezervacije za jubilejne nagrade in odpravnine zaposlenim izhajajo iz aktuarskega izračuna, upoštevaje podatke o zaposlenih družbe na dan 31. 12. 2012 v višini 135.086 EUR. Pri izračunu rezervacij so bile upoštevane demografske in finančne predpostavke. Pri demografskih je upoštevana umrljivost in fluktuacija glede na dejanske podatke v Republiki Sloveniji, pri finančnih pa je uporabljana diskontna stopnja v višini tržnega donosa državnih obveznic, ki jo objavlja Evropska Centralna Banka, na dan 31. 12. 2012. Razlika med stanjem rezervacije na začetku leta in tako izračunano vrednostjo je bila odpravljena. g) Dolgoročne obveznosti Dolgoročne finančne obveznosti Znesek zajema prejeto dolgoročno posojilo v višini 3,7 mio EUR po pogodbi z dne 12. 9. 2012 z rokom odplačila 3 leta, po fiksni obrestni meri. Posojilo je zavarovano z zastavo enot Triglav Steber Global, ki je izkazana v zabilančni evidenci. Obresti za december 2012 so izkazane med kratkoročnimi finančnimi obveznostmi. Odložene obveznosti za davek Znesek zajema obveznost za obdavčljive začasne razlike iz naslova prevrednotenja sredstev (finančnih naložb), ki so izkazana v kapitalu družbe, po davčni stopnji 17 %. h) Kratkoročne obveznosti Kratkoročne poslovne obveznosti Obveznost do podjetij v skupini zajema obveznost do Zavarovalnice Triglav d. d. Kratkoročne finančne in poslovne obveznosti do drugih zajemajo predvsem obveznosti iz naslova plače za december 2012 ter druge obveznosti. 28
i) Kratkoročne pasivne časovne razmejitve Znesek zajema kratkoročno vračunane stroške iz naslova dela, ki se nanašajo na pogodbene obveznosti do zaposlenih za leto 2012, kratkoročno vračunane stroške tožbe ter ostale kratkoročno vračunane stroške, ki zajemajo stroške leta 2012, za katere do datuma izdelavo izkazov še nismo prejeli računa ter odložene prihodke. Vračunani stroški za tožbo so bili oblikovani v višini ocenjenih stroškov tožbenega zahtevka in stroškov postopka. Stroški so bili v letu 2012 povečani za zamudne obresti. Odloženi prihodki zajemajo odložene prihodke od vstopnih stroškov, ki pripadajo vlagateljem Investicijskega varčevanja Triglav Pr[a]va naložba. j) Zabilančna sredstva in obveznosti Znesek zajema zastavljene enote premoženja Triglav Steber Global po pošteni vrednosti, upoštevaje VEP na dan 31. 12. 2012. Zastava enot je pojasnjena v točki 4.2.1c. 4.2.2 Pojasnila postavk v izkazu poslovnega izida a) Čisti prihodki od prodaje Znesek zajema prihodke od provizij. Prihodki so v celoti ustvarjeni na domačem trgu. v EUR 2012 2011 Triglav Steber Global 6.240.723 6.451.782 Triglav Renta 521.594 520.952 Triglav Evropa 815.847 786.992 Triglav Obvezniški 127.571 48.485 Triglav Svetovni razviti trgi 234.875 163.047 Triglav Severna Amerika 171.393 112.512 Triglav Rastoči trgi 508.830 523.950 Triglav Balkan 342.555 460.044 Triglav Azija 207.976 188.585 Triglav Hitro rastoča podjetja 169.097 158.600 Triglav EM Bond 73.291 6.764 Triglav EM Potrošne dobrine 127.004 6.238 Triglav Energija 15.065 1.106 Triglav Surovine in materiali 13.658 967 Triglav Zdravje in farmacija 85.469 2.841 Triglav Top Brands 1.782 0 Triglav Money Market EUR 159 0 Skupaj čisti prihodki od prodaje 9.656.890 9.432.865 b) Stroški po funkcionalnih skupinah v EUR 2012 2011 Stroški prodajanja (z amortizacijo) 0 0 Stroški splošnih dejavnosti (z amortizacijo) 7.305.072 7.254.741 a. Normalni stroški splošnih dejavnosti 7.013.979 6.910.129 b. Prevrednotovalni poslovni odhodki pri neopredmetenih dolgoročnih sredstvih in opredmetenih osnovnih sredstvih 291.093 344.612 c. Prevrednotovalni poslovni odhodki pri obratnih sredstvih 0 0 29
c) Stroški storitev v EUR 2012 2011 Stroški transportnih storitev 7.395 3.840 Stroški vzdrževanja osnovnih sredstev 219.597 207.409 Stroški najemnin 253.518 247.433 Stroški storitev finančnih institucij 3.058.555 2.910.528 Stroški intelektualnih storitev 218.205 196.489 Stroški reklame in reprezentance 509.414 523.094 Stroški avtorskih, podjemnih pogodb in študentskega dela 3.904 3.211 Stroški drugih storitev 343.460 308.020 Stroški storitev skupaj 4.614.048 4.400.024 Stroški storitev finančnih institucij zajemajo predvsem stroške provizij za trženje vzajemnih skladov. Stroški revizije računovodskih izkazov družbe in skupine Triglav Skladi so v letu 2012 znašali 9.000 EUR. Poleg revizije revizijska družba, ki je revidirala računovodske izkaze družbe in vzajemnih skladov, ni opravljala drugih storitev za družbo in vzajemne sklade v upravljanju družbe. d) Stroški dela Stroški dela zajemajo stroške plač in ostale stroške dela za leto 2012. Stroški prostovoljnega dodatnega pokojninskega zavarovanja znašajo 75.747 EUR. v EUR 2012 2011 Stroški plač 1.649.354 1.797.707 Stroški pokojninskih zavarovanj 233.226 217.571 Stroški socialnih zavarovanj 129.008 119.002 Drugi stroški dela 207.475 265.119 Stroški dela skupaj 2.219.063 2.399.399 e) Davek od dobička v EUR 2012 2011 a. Odhodek za odmerjeni davek 391.583 341.712 b. Odhodek za odloženi davek 3.104-2.929 Skupaj odhodek za davek, pripoznan v izkazu poslovnega izida 394.687 338.783 Odloženi davek, pripoznan v kapitalu 115.477-751.646 Računovodski dobiček 2.009.725 1.817.535 Zakonska stopnja davka 18 % 20 % Odhodek za davek po predpisani davčni stopnji 361.751 363.507 Uskladitev računovodskega dobička z odhodki za davek a. Davčni učinek odhodkov, ki niso davčno priznani 69.414 31.130 b. Davčni učinek prihodkov, ki niso obdavčeni -11.378-32.102 c. Davčne olajšave -28.203-20.823 d. Drugi davčni učinki 3.104-2.929 Skupaj davek v izkazu poslovnega izida 394.687 338.783 30
Poslovni izid družbe pred davki znaša 2.009.725 EUR. Obveznost za davek od dobička je obračunana po davčnem obračunu in za leto 2012 znaša 391.583 EUR. Davčna stopnja je 18 %. Razmerje med odhodkom za davek od dobička in računovodskim izidom družbe znaša 19,5 %. Na podlagi odbitnih začasnih razlik iz naslova oblikovanja rezervacij je družba v letu 2012 znižala terjatev za odloženi davek v višini 3.104 EUR, ki znižuje poslovni izid družbe, v tem učinek spremembe davčne stopnje -9.493 EUR. Družba ima na dan 31. 12. 2012 odbitne začasne razlike iz naslova oslabitve naložbe do družb v skupini v višini 119.860 EUR, obračunanih po davčni stopnji za leto 2013, za katere ni oblikovala terjatve za odložene davke. Znesek bo zniževal davčno obveznost v letu, ko bo odpis davčno priznan. Odložene obveznosti za davek zajemajo obveznosti iz naslova prevrednotenja finančnih naložb, razpoložljivih za prodajo, v skupni višini 1.255.069 EUR in znižujejo kapital družbe. Družba nima drugih odbitnih začasnih razlik in neizrabljenih davčnih izgub in dobropisov, za katere bi morala oblikovati terjatve in obveznosti za odložene davke, razen zgoraj navedenih. Preračun vseh postavk kapitala, razen poslovnega izida poslovnega leta 2012 z uporabo indeksa cen življenjskih potrebščin znaša 538.972 EUR (za leto 2012 znaša indeks 102,7), kar pomeni, da znaša preračunan čisti poslovni izid poslovnega leta družbe 1.173.081 EUR. Pri preračunu je upoštevan vpliv preračuna kapitala na obračun davka od dohodkov pravnih oseb. 4.2.3 Ostala pojasnila a) Podatki o skupinah oseb Uprava nadzorni svet družbe: pojasnilo v točki 1.1. Zaposleni v družbi na podlagi individualnih pogodb: uprava družbe. b) Prejemki in zaslužki skupin oseb Skupni znesek vseh prejemkov, ki so jih za opravljanje funkcij oziroma nalog prejele v poslovnem letu te skupine oseb: člani uprave družbe so v letu 2012 prejeli za 240.843 EUR prejemkov, člani nadzornega sveta družbe v letu 2012 niso imeli prejemkov. c) Poslovne terjatve do skupin oseb in dana posojila Družba na dan 31. 12. 2012 nima poslovnih terjatev do članov uprave, nadzornega sveta in notranjih lastnikov. d) Dogodki po datumu računovodskih izkazov Od datuma računovodskih izkazov do datuma izdelave tega poročila ni bilo dogodkov, ki bi pomembno vplivali na predstavljene računovodske izkaze družbe. 31
4.3 Priloge k računovodskim izkazom Kot priloge k računovodskim izkazom prikazujemo priloge, izdelane v skladu s Sklepom o vrstah in shemah računovodskih izkazov, vsebini prilog in analitičnem kontnem načrtu družbe za upravljanje (Ur. l. RS, št. 80/2003). 1. Prikaz strukture prihodkov od upravljavskih provizij Investicijski sklad, ki ga DZU upravlja Upravljavska provizija Vstopna v denarju v delnicah provizija Izstopna provizija Skupaj v EUR 1 2 3 4 5 6= 2+3+4+5 Triglav Steber Global 6.239.131 0 1.592 0 6.240.723 Triglav Renta 520.128 0 1.466 0 521.594 Triglav Evropa 814.967 0 879 0 815.847 Triglav Obvezniški 120.507 0 7.064 0 127.571 Triglav Svetovni razviti trgi 233.020 0 1.856 0 234.875 Triglav Severna Amerika 169.980 0 1.413 0 171.393 Triglav Rastoči trgi 507.238 0 1.593 0 508.830 Triglav Balkan 341.781 0 773 0 342.555 Triglav Azija 206.441 0 1.535 0 207.976 Triglav Hitro rastoča podjetja 167.738 0 1.359 0 169.097 Triglav EM Bond 70.723 0 2.569 0 73.291 Triglav EM Potrošne dobrine 122.414 0 4.591 0 127.004 Triglav Energija 13.480 0 1.585 0 15.065 Triglav Surovine in materiali 12.058 0 1.599 0 13.658 Triglav Zdravje in farmacija 64.045 0 21.424 0 85.469 Triglav Top Brands 1.782 0 1.782 Triglav Money Market EUR 159 0 159 SKUPAJ 9.605.593 0 51.296 0 9.656.890 2. Prikaz sredstev dobro poučenih vlagateljev v upravljanju Število dobro poučenih vlagateljev Znesek sredstev v upravljanju Obračunana upravljavska provizija 1 31.730 0 SKUPAJ 31.730 0 v EUR 3. Prikaz terjatev, obveznosti in naložb po skupinah povezanih oseb V EUR Povezana oseba Terjatve do povezane osebe Obveznosti do povezane osebe Naložbe v osebe, povezane z DZU iz poslovanja iz financiranja iz poslovanja iz financiranja E1-ČLANI UPRAVE 0 0 13.756 0 0 E2-ČLANI NS 0 0 0 0 0 B1-NEPOSREDNA KAPITALSKA UDELEŽBA 0 0 291.044 3.715.622 845.142 SKUPAJ 0 0 304.800 3.715.622 845.142 32
5 DODATEK K POROČILU REVIZORJA Mnenje revizorja o izpolnjevanju pravil o obvladovanju tveganj Mnenje revizorja o obvladovanju pravil varnega in skrbnega poslovanja Mnenje revizorja o ustreznosti delovanja sistema notranjih kontrol Mnenje revizorja o kakovosti informacijskega sistema Mnenje revizorja o pravilnosti in popolnosti obvestil in poročil Agenciji 33