Sustainable. Growth. Ve por Más. Annual Report

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1 Sustainable Growth Ve por Más Annual Report

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3 Contents About us Our history Message from the Chairman of the Board of Directors of Grupo Financiero B + Message from the CEO of Grupo Financiero B Highlights Consolidated Results (GFB +) Our proposition 2020 Strategy 2017, Sustainable Growth B + Sustainability Corporate Governance Consolidated Financial Statements Locations

4 4 About us We are one of the fastest-growing financial institutions in Mexico, and we want to be the best strategic partner for our clients. We operate four business units: Banking, Brokerage, Leasing and Insurance. Our aim is to provide simple solutions to our clients financial needs, through a wide array of products and services, like lending, leasing, factoring, trust funds, insurance, investment and market strategy. Mission To create simple, and customized financial solutions through impeccable service that contributes to generate sustainable value for our clients, employees and shareholders. Vision To be recognized as one of the best financial groups in Latin America, generating value and long-term relationships with clients, employees and shareholders, and distinguished by our service model. Brokerage Banking Business Units 5 Leasing Insurance

5 Our History 2003 Creation of Banco Ve por Más, S.A., Multiple Banking Institution, through the acquisition of Dresdner Bank México, S.A Acquisition of Factoring Comercial América, S.A. de C.V. (ING), incorporating it into Banco Ve por Más, S.A Winner of the 2010 Agroalimentary National Prize, in the category Products and Services for large fields, awarded by the National Agricultural Council Integration of Casa de Bolsa Ve por Más into Grupo Financiero B Debt issuance for the amount of $1,500 million pesos. Launch of the B + Gold and B + World Elite debit cards in partnership with Master Card Incorporation of Seguros B +. Capital increase of $600 million pesos Acquisition of the loan portfolio of Bankaool Strategic acquisitions of: Arrendadora SOFIMEX, S.A., currently Arrendadora Ve por Más, S.A. de C.V. Operadora OFIN (Operadora de Fondos de Inversión) Casa de Bolsa ARKA, S.A. de C.V., currently Casa de Bolsa Ve por Más, S.A. de C.V Winner of the Innovation Prize awarded by World Finance magazine, as the Most Innovative Bank in the Mexican Financial Market Acquisition of ING Arrendadora, integrating it into Arrendadora Ve por Más, S.A. de C.V Capital increase by Banco Popular Español. Beginning of our strategic growth plan Acquisition of Seguros Multiva, today Seguros B +.

6 Message from the Chairman of the Board of Grupo Financiero B + 8 To our shareholders and employees: 9 For B + and for Mexico as a whole, 2017 was a test of our resilience. The year began amid political and economic turbulence caused by events beyond our borders, and although pros- It is precisely because those of us who work at B + are accompanied by the best talent in the business that we can continue advancing toward our goal: to prepare for becoming a publicly-traded company in the year pects looked dark, we found our way forward with our char- I am convinced that 2018 will be a great year to continue acteristic optimism and confidence in our people and our working toward sustainable growth for our clients, employees country. and shareholders. For B + in particular it was a year of opportunities, which drove us each to give our best, always working as a team. In Ve por Más! Go farther than you can imagine! 2017 we kept up our pace of growth, closing with a RoE of 8%, and improved our operating efficiency. This year I d like to extend special recognition to all of our employees, who in the darkest hour Mexico City has experienced in a long time the earthquakes of September 19 th kept our operations going and showed remarkable signs of solidarity and heroism, helping their co-workers and other city Antonio del Valle Perochena residents affected by the quakes in various areas. Chairman of the Board of Directors of Grupo Financiero B +

7 Message from the Chief Executive Officer of Grupo Financiero B + To our shareholders and employees: In our trust business, we maintained the momentum we 10 We will undoubtedly remember 2017 as a year that looked ominous at the start: inflation, rising interest rates, a volatile exchange rate, the approaching elections, which looked to be the most complex in recent Mexican history, a global climate less open to free trade, walls and other threats. But Mexico proved ery. We closed the year 2017 with a non-performing loan rate of 1.79%, better than the industry average of 2.15%. Net interest income grew 31% compared to 2016, as a result of a larger loan portfolio and meticulous management of funding costs and lending rates. have shown since we began operations in this division in 2015, reaching a total of $30.43 billion in assets under administration, a 99% growth compared to the close of We remain determined and optimistic: we have a talented team that works with passion and in close coordination. We aim to become a strategic partner for every client, offering 11 its strength and kept up a moderately positive pace of growth. Total revenues grew 28% and net income after minority them simple, personalized solutions and impeccable delivery, In this context, Grupo Financiero B + continued its disci- participation in Seguros B + grew 27% compared to in our constant search for sustainable value for every client, plined pursuit of the path set forth in the Strategic Plan drafted In 2017, our first year managing Seguros B +, we success- employee and shareholder of Grupo Financiero B +. in 2014: to continue building talent within our team, strengthen fully integrated the insurance company to the Financial Group: our infrastructure, launch online banking, improve mobile solu- we incorporated its team into our own, standardized the brand tions for both the bank and brokerage firm, and complement and presence and accelerated policy writing by 42% over 2016, Ve por Más! Go farther than you can imagine! the range of products we offer. for an additional $2.14 billion. In financial terms, the total loan portfolio of Banco B + grew During the year we strengthened our branch network and by 17.6%, almost double the rate of the banking system at large, bolstered our presence in the central-western region of Mexico, fueled by a solid 55% expansion in home finance and 40% in with increased coverage of San Luis Potosi and Aguascalientes the agricultural finance business. and improved points of contact in Polanco and Reforma in In this process of expansion, asset quality is our highest pri- Mexico City. Tomás Ehrenberg Aldford ority, from credit origination through management and recov- Chief Executive Officer, Grupo Financiero B +

8 We increased our participation in the Infonavit and Mejoravit home finance auctions and increased this portfolio by 55% Incorporation of Seguros B + 12 We launched a new version of our online banking site Banca en Línea B + and our mobile brokerage app Casa de Bolsa Móvil B + Acquisition of the loan portfolio of Bankaool We launched #SoyVoluntarioVeporMás We earned the Forecast Awards Focus Economics 2017 award for the most accurate macroeconomic projections in 37 countries Capital increase of $600 million pesos. We began offering investment in derivative securities 13 Relevant Events

9 Consolidated Results 14 (GFB +) 1 Total Assets $58,235 million pesos 14.19% Capitalization Ratio (Banco B +) 42% Growth in premiums written by Seguros B % Non-performing loan Rate $36,875 million pesos Total Portfolio % Growth in Financial Margin (Banco B +) 14.7% Growth in n e t customer base 15.9% Bank deposits increase 15 1 Figures in millions of pesos. 2 Includes straight leasing.

10 Portfolio structure December 31, % 16 Commercial $19,093 million pesos Agribusiness $7,032 million pesos Home Finance $5,231 million pesos 8.3% 14.2% 51.8% 17 Leasing 4 $3,055 million pesos Factoring $2,464 million pesos 19.1% Total Portfolio GFB + $36,875 million pesos 3 Figures expressed in Mexican pesos. 4 Includes straight and financial leasing.

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12 20 Our Proposition To generate value for our clients, we are continually expanding our comprehensive array of products and services to adapts to their specific financial needs. Credit Bx+ Empresas Bx+ Empresa Dólares Bx+ Agronegocio Bx+ Crédito Bx+ Crédito Puente Bx+ Disponible Bx+ Factoraje Tasa Máxima Channels Línea Bx+ Banca en línea Bx+ Sucursales Bx+ en tu puerta Added value Personalized consultancy Financial education Market blog Segmento Negocios (legal entities and individuals with business activities) Services Administración de Portafolios (Portfolio management) B + Fiduciario B + Mercado de Cambios- Divisas B + Mercado de Derivados SPID (Sistema de Pagos Interbancarios en Dólares) Insurance Vida Grupo Fleet Auto Property damage Major Medical Personal accident Equity investment Civil Liability Investment Bx+ Fondo de inversión Bx+ Mercado de capitales Bx+ Mercado de derivados Bx+ CDE Bx+ Pagaré Segmento Personas Físicas (Physical Persons) Added Value Insurance Personalized advice Financial education Market blog Transactional accounts Channels Investments Major Medical Personal accident Equity Investment B + Beneficios B + Servicios B + Casa B + Arrendamiento B + Energía Cuenta Verde Market services Money market Foreign-exchange and currency market B + Móvil Casa de Bolsa en Línea Línea B + Casa de Bolsa Móvil Banca en Línea B + B + en tu puerta Sucursales Civil Liability Life Auto Property damage 21

13 22 Talent, passion and teamwork at B +: key in fulfilling our ambitious growth plans

14 2020 Strategy At Grupo Financiero B + we focus on forging long-term relationships with our clients. We provide personalized assistance 24 to each segment, giving us top-of-mind recognition. In September 2014 we drafted a strategy of growth and value generation with a long-term vision: To triple the value of Grupo Financiero B + profitably and sustainably, meeting the needs of our clients, employees and shareholders. Inspired by this vision, we 25 To triple the value of Grupo Financiero B + focus on business trans- profitably and sustainably, meeting the needs of our clients, employees and shareholders. formation, accelerating the expansion of our operations by developing infrastructure and optimizing talent management through the reorganization and advancement of the team. In 2017, we continued to advance, working on each compo- Sustainably growing our portfolio We created a Strategic Management Scorecard to direct our efforts in various areas of the organization, building a foundation of culture, talent, information and development of technological tools to support our processes and ensure the group s evolution, all for the purpose of offering value to our clients while pursuing our own financial goals. nent of our strategy to get the Group into condition for its next major goal: Taking B + public on the Mexican Stock Exchange by 2019 at the latest, while continuing to grow profitably. This vision is manifested in our 2020 Strategic Plan, and it presents short- and medium term challenges that we are turning into tactics to orient our day-to-day actions. To fulfill this plan, we charted our four main lines of action: Effectively managing our portfolio, complying with risk criteria Keeping our portfolio healthy through close tracking of client behavior Increasing deposits by attracting and linking more clients, in order to develop long-term relationships

15 2017, Sustainable Growth Three years after we launched our am- ities existing in the Group, in addition to We launched a new version of B + On- Always doing the right thing is a ba- bitious growth plan, we are proud of the our incorporation of new talent and pro- line Banking. sic commitment at B +. To this end, we 26 progress we ve made toward our longterm goals. Our achievements in the past three years tell us we re on the right track: our loan portfolio has motion of new skills needed to meet our clients needs. In 2017 we celebrated the first anniversary of Seguros B +, our insurance company, which has seen grown by 113% and At B +, we want to transcend remarkable growth and with our clients, employees our deposits by 144%, a rising market share in and shareholders, offering innovative financial solutions which means we have life, major medical, and more than doubled the property damage insurance. In the process that generate long-term relations, and more important- group s size and value. In the same period, of integrating these operations, we upgraded ly, that enable us to generate our return on equity growth and sustainable value. (RoE) has increased by customer service offic- We launched a B + Mobile Brokerage app for smartphones. We incorporated derivatives into the financial products we offer. We participated in the Infonavit housing agency auction for second mortgages and the same agency s Mejoravit auction for home improvement loans. At the same time, we continued to adjust our internal processes to improve the quality of service we offer our clients, mainly by reengineering the commercial loan process, after which we will contin- established new controls on preventing Money-Laundering and Terrorism Financing that kept us at the forefront of our industry in these matters. In 2017, B + dressed to the nines to once again sponsor the Top Chef Mexico competition, and witness the Duel of the Chefs. We also returned to the racetrack as a sponsor of the Formula 4 races, accompanying the promising young driver Iñigo León in his debut in this category, and we see high hopes for him in the coming year s competition. an effort to increase the professionalism importantly, that enable us to generate % and our profits are in line with what es and hospital attention modules in the ue the process with leasing and account Our leadership in economics, finance of news reporting and the information that growth and sustainable value. we planned in 2014, so we can state with cities where we are present. opening procedures. and business media has grown in recent reaches the public at large. satisfaction that we have fulfilled the goals Our client-focused business model We strengthened Data Security mea- years and we are increasingly considered At B +, we want to transcend with our we set for ourselves. guided us in continuing to develop new sures to guarantee the integrity of our op- a benchmark in the national and interna- clients, employees and shareholders, of- We attribute this success in part to our products and services that fortify our val- erations and protect our clients equity. tional sphere. We gave our first seminar on fering innovative financial solutions that Ve por más! support for the team and for the capac- ue proposition: economic fundamentals for journalists, in generate long-term relations, and more Go farther than you can imagine!

16 B + Sustainability In 2017, we filed our first Sustainability ney Laundering and Terrorism Financing, fense of Financial Service Users (Condu- Report with the Mexican Stock Exchan- Business Continuity and others. sef), this year we gave a lecture as part ge, and during this process we were A fundamental component of this of National Financial Education Week, in able to conduct an internal diagnosis of effort is our team: during the past year keeping with our commitment to pro- 28 the Financial Group s standing in various spheres of operation, such as: environmental commitment, guaranteeing and developing spaces to benefit our human capital, healthy workplaces, corporate governance, anti-corruption and others. we promoted 158 employees, or more than 10% of our total work force. In the area of financial education, we published the most recent edition in our B + Library, I m also a Trading Entrepreneur, which provides a systematic moting financial inclusiveness. We successfully took part in the Banking Games organized each year by the ABM, with some outstanding wins for our team in sports like track & field and basketball. 29 As a result of this first exercise, we introduction and an effective method We were also very proud to announ- identified opportunities, charted lines for investing in more sophisticated ins- ce the launch of our volunteer program of action and defined specific targets to truments such as those traded on the #SoyVoluntarioVeporMás. Our volunteer keep us on track to strengthen areas cri- open market. corps participated in activities to su- tical to the organization s performance. For the fourth year in a row, we also pport disadvantaged children and resto- We reinforced our SerMás corporate held our now traditional summer course, re public spaces through reforestation. philosophy by launching the Culture Book, called My first stocks, in which young We also exceeded our goal in the +Km containing the outline of our business people are invited to visit publicly-traded program through which we help rebuild model sustained by three pillars: Simplici- companies in order to learn more about homes in poor communities, especia- ty, Personalization and Impeccability. the world of securities trading. lly those damaged in the September 19 We provided more than 30,000 hours In partnership with the Mexican earthquakes. of classroom and online training in various Bankers Association (ABM) and National topics, including certifications in Anti-Mo- Commission for the Protection and De-

17 Corporate Governance Board of Directors Steering Committee Tomás Christian Ehrenberg Aldford 3 Chief Executive Officer of Grupo Financiero B + Mari a del Carmen Suárez Cué 3 Chief Executive Officer of Banco B + Juan Alberto Vélez Arredondo Chief Executive Officer of Seguros B + Alfredo Rabell Mañón 3 Deputy Director Commercial Development Richard Bruno Grebe Marti nez 3 Corporate Services Director Gilberto Romero Galindo 3 Markets Director 30 Directors Antonio del Valle Perochena Chairman of the Board of Directors Jaime Ruiz Sacristán Chairman of the Board of Banco B + Mari a Blanca del Valle Perochena Eugenio Santiago Clariond Reyes Juan Domingo Beckmann Legorreta Divo Milán Haddad 1 José Antonio Tricio Haro Rogelio Barrenechea Banzález Carlos Ruiz Sacristán Francisco Moguel Gloria 1 Francisco Quijano Rodri guez 1 Don Antonio del Valle Ruiz Honorary Member for Life Alternates Francisco Javier del Valle Perochena Jorge Ricardo Gutiérrez Muñoz Mari a Guadalupe del Valle Perochena Jorge Alberto Marti nez Madero Luis Carlos de Pablo Gómez del Campo Alicia Solares Flores 1 Rafael Tricio Haro Rogelio Barrenechea Cuenca 1 Daniel Marti nez Valle Sergio Orestano Ramos 1 José Sáenz Viesca 1 Chairman of the Board of Casa de Bolsa B + Jorge Rodri guez Elorduy Chairman of the Board of Seguros B + Alejandro Finkler Kudler 3 Chief Executive Officer of Casa de Bolsa B + Diego Zarroca Yvars Chief Executive Officer of Arrendadora B + Carlos Ponce Bustos 3 Deputy Director Analysis and Strategy Alejandro Rolón Moreno Valle 3 Deputy Director Credit and Risks Marco Antonio Ortiz Marines 3 Operations and Systems Director Omar Álvarez Cabrera 3 Finance Director Gustavo César Garmendia Reyes 3 Treasury and Compliance Director Yanette Trujillo Rami rez Audit Director 31 Secretary Juan Pablo de Ri o Beni tez 2 Assistant Secretaries Humberto Goycoolea Heredia 2 Almaquio Basurto Rosas 2 1 Independent Director. 2 Non-members of the Board of Directors. 3 Members of the Advisory Committee.

18 Audit Committee 32 Our Audit Committee is formed in accordance with laws and regulations on this matter, and its meetings are called to order with the quorum established in the provisions. This Committee discharged its obligation to prepare and present to the Board of Directors its report on the status of the institution s Internal Control System. This report incorporates at least the following elements: (i) any shortcomings, discrepancies or aspects of the Internals the reports and the reports it prepared; (v) significant aspects of the Internal Control System that may affect the results of the Institution s activities; and (vi) the results of its review of the opinion, reports, opinions and communiqués provided by the external auditor. Executive Committee Comprehensive Risk Management Committee (CADIR) The purpose of the CADIR is to manage the risks to which the Institution is exposed and ensure that its operations are carried out in a way consistent with the 33 Control System that might need improv- The Executive Committee is appoint- goals, policies and procedures for com- ing; (ii) a mention and follow-up on imple- ed by the Board for the purpose of ad- prehensive risk management approved mentation of preventive and corrective dressing all urgent matters that cannot previously by the Board. measures taken in response to observations from the National Banking and Securities Commission and results of inter- be delayed until regularly scheduled meetings of the Board of Directors, in the opinion of the Committee itself. In the case of Discretionary Risks, the CADIR approves specific limits; for Non Discretionary Risks, it establishes Other Governance Bodies nal and external audits, as well as from the This committee also oversees that levels of tolerance and approves meth- The Group has other Governance bodies valuation of the Internal Control System resolutions of the Board of Directors odologies and procedures for identi- active within its organization, made up of conducted by the Audit Committee itself; are put into effect, but under no circum- fying, measuring, overseeing, limiting, board members and/or directors, respon- (iii) an evaluation of the performance of stances does it have any of the faculties controlling, informing and disclosing the sible for various areas such as Assets and the Internal audit area; (iv) an evaluation of reserved exclusively by the Corporate different types of risk to which the Insti- liabilities, Acquisitions, Lending, Invest- the performance of the external auditor, Bylaws or by law to another organ of the tution is exposed, all in keeping with ex- ments, Transformation, Ethics, Communi- as well as the quality of its opinion and of Institution. isting rules and regulations. cation and Control.

19 Estados Financieros Consolidados Grupo Financiero B + Por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2017 y 2016, e Informe de los auditores independientes del 11 de abril de Informe de los auditores independientes 38 Balances generales consolidados 41 Estados consolidados de resultados 42 Estados consolidados de variaciones en el capital contable 44 Estados consolidados de flujos de efectivo Informe de los auditores independientes Al Consejo de Administración y Accionistas de Grupo Financiero Ve por Más, S.A. de C.V. y Subsidiarias Opinión Responsabilidad del auditor en relación con la auditoría de los estados financieros de nuestro informe. Somos independientes del Grupo Hemos auditado los estados financieros consolidados adjuntos de Grupo Financiero Ve por Más, S.A. de C.V. y Subsidiarias (el Grupo Financiero de conformidad con el Código de Ética para Profesionales Financiero ), que comprenden los balances generales consolidados de la Contabilidad del Consejo de Normas Internacionales de Ética para al 31 de diciembre de 2017 y 2016, los estados consolidados de resultados, los estados consolidados de variaciones en el capital contable Mexicano de Contadores Públicos (Código de Ética del IMCP), así co- Contadores (Código de Ética del IESBA) y con el emitido por el Instituto y los estados consolidados de flujos de efectivo correspondientes a mo con las disposiciones emitidas por la Comisión y hemos cumplido los años que terminaron en esas fechas, así como las notas explicativas de los estados financieros consolidados que incluyen un resu- de Ética del IESBA y con el Código de Ética del IMCP. Consideramos las demás responsabilidades de ética de conformidad con el Código men de las políticas contables significativas. que la evidencia de auditoría que hemos obtenido proporciona una base suficiente y adecuada para nuestra opinión. En nuestra opinión, los estados financieros consolidados adjuntos del Grupo Financiero al 31 de diciembre de 2017 y 2016, han sido preparados, en todos los aspectos importantes, de conformidad con los Responsabilidad de la Administración y de los responsables del criterios contables establecidos por la Comisión Nacional Bancaria y gobierno corporativo del Grupo Financiero en relación con los estados financieros consolidados de Valores de México (la Comisión ) a través de las Disposiciones de Carácter General Aplicables a las Sociedades Controladoras La Administración del Grupo Financiero es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros consolidados adjuntos de Grupos Financieros, Instituciones de Crédito, Casas de Bolsa, Sociedades Financieras de Objeto Múltiple Reguladas y Sociedades de conformidad con los Criterios Contables, y del control interno que de Inversión así como en la Circular Única de Seguros y Fianzas (los la Administración del Grupo Financiero considere necesario para Criterios Contables ). permitir la preparación de estados financieros consolidados libres de incorrección material, debido a fraude o error. Fundamentos de la Opinión En la preparación de los estados financieros consolidados, la Llevamos a cabo nuestras auditorías de conformidad con las Normas Administración es responsable de la evaluación de la capacidad del Internacionales de Auditoría ( NIA ). Nuestras responsabilidades Grupo Financiero de continuar como empresa en funcionamiento, bajo estas normas se explican más ampliamente en la sección de revelando, según corresponda, las cuestiones relacionadas con el 35

20 Grupo Financiero en funcionamiento y utilizando el principio contable fraude es más elevado que en el caso de una incorrección material Comunicamos a los responsables del gobierno corporativo del de empresa en funcionamiento, excepto si la Administración tiene in- debido a un error, ya que el fraude puede implicar colusión, falsifi- Grupo Financiero en relación con, entre otras cuestiones, el alcance tención de liquidar el Grupo Financiero o detener sus operaciones, o cación, omisiones deliberadas, manifestaciones intencionalmente y la oportunidad planificados para la realización de la auditoría y los bien no exista otra alternativa realista. erróneas, o la elusión del control interno. hallazgos significativos de la auditoría, así como cualquier deficiencia Los responsables del gobierno corporativo del Grupo Financiero significativa en el control interno que identificamos en el transcurso de son responsables de la supervisión del proceso de información finan- Obtenemos conocimiento del control interno relevante para la la auditoría. ciera del Grupo Financiero. auditoría con el fin de diseñar procedimientos de auditoría que También proporcionamos a los responsables del gobierno cor- sean adecuados en función de las circunstancias, y no con el fin porativo del Grupo Financiero una declaración sobre que hemos Responsabilidad del auditor en relación con la auditoría de los es- de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno del cumplido con los requisitos éticos relevantes en relación con la in- tados financieros consolidados Grupo Financiero. dependencia, y para comunicarles todas las relaciones y otras cues- 36 Nuestros objetivos son obtener una seguridad razonable de que los estados financieros consolidados en su conjunto están libres de erro- Evaluamos la adecuación de las políticas contables aplicadas y la tiones que pueda pensarse razonablemente que influyan en nuestra independencia, y en su caso, las correspondientes salvaguardas. 37 res materiales, debido a fraude o error, y emitir un informe de auditoría que contiene nuestra opinión. Seguridad razonable es un alto nivel de seguridad, pero no garantiza que una auditoría realizada de conformidad con las NIA siempre detecte un error material cuando existe. Los errores pueden deberse a fraude o error y se consideran materiales si, razonabilidad de las estimaciones contables y la correspondiente información revelada por la Administración. Concluimos sobre lo adecuado de la utilización por parte de la Administración, del principio contable de empresa en funcio- Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S. C. Miembro de Deloitte Touche Tohmatsu Limited individualmente o de forma agregada, puede preverse razonablemen- namiento y, basándonos en la evidencia de auditoría obtenida, te que influyan en las decisiones económicas que los usuarios toman concluimos sobre si existe o no una incertidumbre material re- basándose en los estados financieros consolidados. Como parte de una auditoría ejecutada de conformidad con las NIA, ejercemos nuestro juicio profesional y mantenemos una actitud de escepticismo profesional durante toda la auditoría. Nosotros también: lacionada con hechos o condiciones que pueden generar dudas significativas sobre la capacidad del Grupo Financiero para continuar como empresa en funcionamiento. Si concluimos que existe una incertidumbre material, se requiere que llamemos la atención en nuestro informe de auditoría sobre la correspondien- C.P.C. Ernesto Pineda Fresán Registro en la Administración General de Auditoría Fiscal Federal Núm Ciudad de México, México 11 de abril de 2018 te información revelada en los estados financieros consolidados Identificamos y evaluamos los riesgos de incorrección material de o, si dichas revelaciones no son adecuadas, que expresemos una los estados financieros consolidados, debido a fraude o error, di- opinión modificada. Nuestras conclusiones se basan en la evi- señamos y aplicamos procedimientos de auditoría para responder dencia de auditoría obtenida hasta la fecha de nuestro informe a dichos riesgos, y obtuvimos evidencia de auditoría que es sufi- de auditoría. Sin embargo, hechos o condiciones futuros pueden ciente y apropiada para proporcionar las bases para nuestra opi- ser causa de que el Grupo Financiero deje de ser una empresa en nión. El riesgo de no detectar una incorrección material debido a funcionamiento.

21 Balances generales consolidados Al 31 de diciembre de 2017 y 2016 (En millones de pesos) Activo Pasivo Disponibilidades $ 2,956 $ 3,534 Inversiones en valores: Títulos para negociar 5,966 4,921 Títulos disponibles para la venta 9,069 13,380 15,035 18,301 Deudores por reporto Derivados: Con fines de negociación 14 Con fines de cobertura Ajuste de valuación por cobertura activos financieros (155) (172) Cartera de crédito vigente: Créditos comerciales: Actividad empresarial o comercial 24,751 21,670 Entidades financieras 4,038 3,331 Entidades gubernamentales 887 1,343 Créditos al consumo Créditos a la vivienda: Media y residencial 1, Interés social 2 2 Créditos adquiridos al Infonavit 2,897 1,537 Remodelación o mejoramiento 1,239 1,094 Total cartera de crédito vigente 35,138 30,083 Cartera de crédito vencida: Créditos comerciales: Actividad empresarial o comercial Entidades financieras 3 3 Créditos al consumo 4 Créditos a la vivienda: Media y residencial 25 7 Total cartera de crédito vencida Total de cartera de crédito 35,798 30,552 Estimación preventiva para riesgos crediticios (611) (453) Total de cartera de crédito, neta 35,187 30,099 Deudores por prima, neto Cuentas por cobrar a reaseguradores y reafianzadores, neto Otras cuentas por cobrar, neto 1, Bienes adjudicados, neto Inmuebles, mobiliario y equipo, neto 1,315 1,289 Inversiones permanentes 4 3 Impuestos y PTU diferidos, neto Otros activos, neto: Cargos diferidos, pagos anticipados e intangibles 958 1,011 Otros activos a corto y largo plazo ,013 Total activo $ 58,235 $ 55,251 Captación: Depósitos de exigibilidad inmediata $ 16,094 $ 13,434 Depósitos a plazo: Público en general 6,748 5,893 Mercado de dinero 260 3,301 Títulos de crédito emitidos 1,500 1,493 Cuenta global de captación sin movimientos ,604 24,123 Préstamos interbancarios y de otros organismos: De exigibilidad inmediata 300 De corto plazo 6,773 4,574 De largo plazo 4,260 3,995 11,333 8,569 Reservas técnicas 1,425 1,025 Acreedores por reporto 10,331 13,657 Cuentas por pagar a reaseguradores y reafianzadores, neto Derivados: Con fines de negociación 1 25 Otras cuentas por pagar: Impuestos a la utilidad por pagar Participación de los trabajadores en las utilidades por pagar Acreedores por liquidación de operaciones 1, Acreedores por colaterales recibidos en efectivo Acreedores diversos y otras cuentas por pagar 1, ,156 2,281 Obligaciones subordinadas en circulación Créditos diferidos y cobros anticipados Total pasivo 52,372 50,487 Capital contable Capital contribuido: Capital social 1,709 1,109 Prima en venta de acciones 1,720 1,720 3,429 2,829 Capital ganado: Reservas de capital Resultado de ejercicios anteriores 1,595 1,289 Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta, neto Resultado por valuación de instrumentos de cobertura, neto Remediciones por beneficios definidos a los empleados, neto (17) (9) Resultado neto mayoritario Participación no controladora ,434 1,935 Total capital contable 5,863 4,764 Total pasivo y capital contable $ 58,235 $ 55,251 39

22 Cuentas de orden (ver Nota 31) Estados consolidados de resultados 40 Operaciones por cuenta de terceros: Clientes Cuentas Corrientes Liquidación de Operaciones de Clientes $ (80) $ (149) Operaciones en Custodia: Valores de Clientes Recibidos en Custodia 62,284 57,879 Operaciones por Cuenta de Clientes: Operaciones de reporto por cuenta de clientes 9,100 8,060 Colateral recibidos en garantía por cuenta de clientes 3,839 2,863 Operaciones de préstamo de valores por cuenta de clientes 10 Colaterales entregados en garantía por cuenta de clientes 14 Fideicomisos administrados 30,432 15,319 43,371 26,266 Totales por cuentas de terceros $ 105,575 $ 83,996 Operaciones por cuenta propia: Bienes en Fideicomiso o Mandato $ $ 6 Bienes en custodia o administración Compromisos crediticios 6,215 3,944 6,528 4,665 Colaterales recibidos por la entidad: Efectivo administrado en fideicomiso Deuda Gubernamental 2,686 5,104 Otros Títulos de Deuda 1, Otros Valores ,165 6,114 Colaterales recibidos y vendidos o entregados en garantía Deuda Gubernamental 2,688 6,253 Otros 835 1,276 3,523 7,529 Intereses devengados no cobrados derivados de cartera de crédito vencida Otras cuentas de registro 122, ,999 Totales por cuenta propia $ 136,690 $ 126,354 Por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2017 y 2016 (En millones de pesos) Ingresos por intereses $ 4,879 $ 3,513 Ingresos por primas, neto 1, Gastos por intereses (2,950) (1,958) Incremento neto de reservas técnicas (276) 16 Siniestralidad, reclamaciones y otras obligaciones contractuales, neto (839) (81) Margen financiero 2,601 1,586 Estimación preventiva para riesgos crediticios (307) (177) Margen financiero ajustado por riesgos crediticios 2,294 1,409 Comisiones y tarifas cobradas Comisiones y tarifas pagadas (475) (235) Resultado por intermediación Otros ingresos de la operación, neto Gastos de administración y promoción (2,034) (1,602) Resultado de operación Participación en el resultado de afiliada no consolidada 1 Resultado antes de impuestos a la utilidad Impuestos a la utilidad causados (160) (106) Impuestos a la utilidad diferidos, neto Resultado antes de interés minoritario Participación no controladora (10) Resultado neto $ 406 $ El monto histórico del capital social a la fecha del presente balance general consolidado asciende a $1,673, los cuales están totalmente suscritos. Los presentes balances generales consolidados con los de las entidades financieras y demás sociedades que forman parte del Grupo Financiero que son susceptibles de consolidarse, se formularon de conformidad con los Criterios de Contabilidad para Sociedades Controladoras de Grupos Financieros, emitidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, con fundamento en lo dispuesto por el artículo 30 de la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras, de observancia general y obligatoria, aplicados de manera consistente, encontrándose reflejadas las operaciones efectuadas por la sociedad controladora y las entidades financieras y demás sociedades que forman parte del Grupo Financiero que son susceptibles de consolidarse, hasta las fechas arriba mencionadas, las cuales se realizaron y valuaron con apego a sanas prácticas y a las disposiciones legales y administrativas aplicables. Los presentes balances generales consolidados fueron aprobados por el Consejo de Administración bajo la responsabilidad de los funcionarios que lo suscriben. Los estados financieros consolidados pueden ser consultados en Internet, en las páginas electrónicas y Tomás Christian Ehrenberg Aldford Omar Álvarez Cabrera Yanette Trujillo Ramírez Luis Eduardo López Martínez Director General Director de Finanzas Director de Auditoría Director de Planeación y Contabilidad Financiera Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros consolidados. Los presentes estados consolidados de resultados con los de las entidades financieras y demás sociedades que forman parte del Grupo Financiero que son susceptibles de consolidarse, se formularon de conformidad con los Criterios de Contabilidad para Sociedades Controladoras de Grupos Financieros, emitidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, con fundamento en lo dispuesto por el artículo 30 de la Ley para regular las Agrupaciones Financieras, de observancia general y obligatoria, aplicados de manera consistente, encontrándose reflejados todos los ingresos y egresos derivados de las operaciones efectuadas por la sociedad controladora y las entidades financieras y demás sociedades que forman parte del Grupo Financiero que son susceptibles de consolidarse por los períodos arriba mencionados, las cuales se realizaron y valuaron con apego a sanas prácticas y a las disposiciones legales y administrativas aplicables. Los presentes estados consolidados de resultados fueron aprobados por el Consejo de Administración bajo la responsabilidad de los funcionarios que lo suscriben. Los estados financieros consolidados pueden ser consultados en Internet, en las páginas electrónicas y Tomás Christian Ehrenberg Aldford Omar Álvarez Cabrera Yanette Trujillo Ramírez Luis Eduardo López Martínez Director General Director de Finanzas Director de Auditoría Director de Planeación y Contabilidad Financiera Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros consolidados.

23 Estados consolidados de variaciones en el capital contable Por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2017 y 2016 (En millones de pesos) Capital contribuido Capital ganado Capital contribuido Capital ganado Resultado Resultado Remediciones por valuación por por beneficios de títulos valuación de definidos Prima en Resultado disponibles instrumentos a los Participación Total Capital venta de Reserva de ejercicios para la de cobertura, empleados, Resultado no capital social acciones de capital anteriores venta, neto neto neto neto controladora contable Resultado Resultado Remediciones por valuación por por beneficios de títulos valuación de definidos Prima en Resultado disponibles instrumentos a los Participación Total Capital venta de Reserva de ejercicios para la de cobertura, empleados, Resultado no capital social acciones de capital anteriores venta, neto neto neto neto controladora contable 42 Saldos al 31 de diciembre de 2015 $ 1,109 $ 1,720 $ 65 $ 1,067 $ 120 $ 3 $ $ 235 $ $ 4,319 Movimientos inherentes a las decisiones de los accionistas: Constitución de reservas 11 (11) Traspaso del resultado neto del ejercicio anterior 235 (235) Total (235) Movimientos inherentes al reconocimiento de la utilidad integral: Efecto de consolidación de entidad de interés minoritario Resultado neto Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta, neto Resultado por valuación de instrumentos de cobertura, neto Estimación preventiva para riesgos crediticios aplicada contra resultado de ejercicios anteriores por cambio de metodología de cartera de vivienda (2) (2) Remediciones por beneficios definidos a los empleados, neto (9) (9) Total (2) (9) (continúa) Saldos al 31 de diciembre de ,109 1, , (9) ,764 Movimientos inherentes a las decisiones de los accionistas: Constitución de reservas 16 (16) Traspaso del resultado neto del ejercicio anterior 319 (319) Aumento de capital Total (319) 600 Movimientos inherentes al reconocimiento de la utilidad integral: Efecto de consolidación de entidad de interés minoritario (2) (2) Resultado neto Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta, neto Resultado por valuación de instrumentos de cobertura, neto Otros 3 3 Remediciones por beneficios definidos a los empleados, neto (8) (8) Total (8) Saldos al 31 de diciembre de 2017 $ 1,709 $ 1,720 $ 92 $ 1,595 $ 210 $ 59 $ (17) $ 406 $ 89 $ 5,863 Los presentes estados consolidados de variaciones en el capital contable con los de las entidades financieras y demás sociedades que forman parte del Grupo Financiero que son susceptibles de consolidarse, se formularon de conformidad con los Criterios Contabilidad para Sociedades Controladoras de Grupos Financieros, emitidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, con fundamente en lo dispuesto por el artículo 30 de la Ley para regular las agrupaciones financieras, de observancia general y obligatoria, aplicados de manera consistente, encontrándose reflejados todos los movimientos en las cuentas de capital contable derivados de las operaciones efectuadas por la sociedad controladora y las entidades financieras y demás sociedades que forman parte del Grupo Financiero que son susceptibles de consolidarse durante los períodos arriba mencionados, las cuales se realizaron y valuaron con apego a sanas prácticas y a las disposiciones legales y administrativas aplicables. 43 Los presentes estados consolidados de variaciones en el capital contable fueron aprobados por el Consejo de Administración bajo la responsabilidad de los funcionarios que lo suscriben. Los estados financieros consolidados pueden ser consultados en Internet, en las páginas electrónicas y Tomás Christian Ehrenberg Aldford Omar Álvarez Cabrera Yanette Trujillo Ramírez Luis Eduardo López Martínez Director General Director de Finanzas Director de Auditoría Director de Planeación y Contabilidad Financiera Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros consolidados.

24 Estados consolidados de flujos de efectivo Por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2017 y 2016 (En millones de pesos) Resultado neto $ 406 $ 319 Ajustes por partidas que no implican flujo de efectivo: Depreciaciones de inmuebles, mobiliario y equipo Amortizaciones de activos intangibles Reservas técnicas 400 1,025 Provisiones Resultado por valorización Impuestos a la utilidad causados y diferidos Participación en el resultado de asociada (1) 1,741 2,209 Actividades de operación: Cambio en inversiones en valores 3,325 (4,496) Cambio en deudores por reporto (212) 422 Cambio en derivados (activo) (23) (3,459) Cambio en cartera de crédito (neto) (5,395) (6,102) Cambio en deudores por prima (neto) (278) (380) Cambio en reaseguradores y reafianzadores (neto) (140) (44) Cambio en bienes adjudicados (neto) 5 (14) Cambio en otros activos operativos (neto) (950) (1,113) Cambio en captación 481 6,547 Cambio en préstamos interbancarios y de otros organismos 2, Cambio en acreedores por reporto (3,326) 3,726 Cambio en derivados (pasivo) (24) 3,253 Cambio en otros pasivos operativos 1,320 1,402 Cambio en instrumentos de cobertura (de partidas cubiertas relacionadas con actividades de operación) (17) Pagos de impuestos a la utilidad (129) (73) Flujos netos de efectivo de actividades de operación (2,599) 803 Actividades de inversión: Efectivo y valores realizables recibidos en la adquisición (519) Pagos por adquisición de inmuebles, mobiliario y equipo (300) (635) Pagos por disposición de otros activos de larga duración (20) (60) Flujos netos de efectivo de actividades de inversión (320) (1,214) Actividades de financiamiento: Aumento de capital 600 Flujos netos de efectivo de actividades de financiamiento 600 (Disminución) incremento neto de efectivo y equivalentes de efectivo (578) 1,798 Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del período 3,534 1,736 Efectivo y equivalentes de efectivo al final del período $ 2,956 $ 3,534 Los presentes estados consolidados de flujos de efectivo con los de las entidades financieras y demás sociedades que forman parte del Grupo Financiero que son susceptibles de consolidarse, se formularon de conformidad con los Criterios de Contabilidad para Sociedades Controladoras de Grupos Financieros, emitidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, con fundamento en lo dispuesto por el Artículo 30 de la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras, de observancia general y obligatoria, aplicados de manera consistente, encontrándose reflejadas las entradas y salidas de efectivo derivadas de las operaciones efectuadas por la sociedad controladora y las entidades financieras y demás sociedades que forman parte del Grupo Financiero que son susceptibles de consolidarse durante los períodos arriba mencionados, las cuales se realizaron y valuaron con apego a las sanas prácticas y a las disposiciones legales y administrativas aplicables. Los presentes estados consolidados de flujos de efectivo fueron aprobados por el Consejo de Administración bajo la responsabilidad de los funcionarios que los suscriben. Los estados financieros consolidados pueden ser consultados en Internet, en las páginas electrónicas y asp&id_document=360 Tomás Christian Ehrenberg Aldford Omar Álvarez Cabrera Yanette Trujillo Ramírez Luis Eduardo López Martínez Director General Director de Finanzas Director de Auditoría Director de Planeación y Contabilidad Financiera Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros consolidados. 45

25 Locations 46 Locate our branches and offices at B + Insurance Office We are present in 29 cities with 63 points of contact Aguascalientes Av. Universidad no. 1001, 6 th floor, Offices 611 and 612, Fraccionamiento Bosques del Prado Norte, Aguascalientes, Aguascalientes, C.P Phone: (01 449) Baja California Calz. Cetys no. 2718, Local 9 Plaza 686, Fraccionamiento San Pedro Residencial 2da Sección, Mexicali, Baja California, C.P Phone: (01 686) Campeche Calle 31 no. 342, Col. Francisco I. Madero, Ciudad del Carmen, Campeche, C.P Phone: (01 938) Av. Ruiz Cortínez no. 112, Edif. Torres de Cristal 8 th floor, local 803, Torre B, Col. Nueva San Román, Campeche, Campeche, C.P Chiapas Blvd. Belisario Domínguez no Local 1, Col. Xamaipak, Tuxtla Gutiérrez, Chiapas, C.P Phone: (01 961) Chihuahua Lateral Periférico Ortíz Mena no. 3427, Col. Quintas del Sol, Chihuahua, Chihuahua, C.P Phone: (01 614) , Mexico City Insurgentes Sur Insurgentes Sur no. 1793, local 102, Col. Juventino Rosas Guadalupe Inn, Mexico City, C.P Phone: (01 55) Polanco Emilio Castelar no. 75, Col. Chapultepec Polanco, Delegación Miguel Hidalgo, Mexico City, C.P Phone: (01 55) Reforma 243 Av. Paseo de la Reforma no. 243, Ground Floor, Col. Cuauhtémoc, Mexico City, C.P Phone: (01 55) Reforma 243 Av. Paseo de la Reforma no. 243, floors, Col. Cuauhtémoc, Mexico City, C.P Phone: (01 55) Av. Paseo de la Reforma no. 243, 16th floor, Col. Cuauhtémoc, Mexico City, C.P Tecnoparque Eje 5 norte no. 990, Edificio C, P.B., Col. Santa Bárbara Azcapotzalco, Mexico City, C.P Phone: (01 55) Coahuila Monclova Guadalajara no. 600 A, Col. Guadalupe, Monclova, Coahuila, C.P Phone: (01 866) , Saltillo Blvd. Luis Donaldo Colosio no. 2135, Ground Floor Local 1, Col. Residencial San Patricio, Saltillo, Coahuila, C.P Phone: (01 844) , Torreon Blvd. Independencia no. 850, Oriente Plaza Laguna Local 2B, Col. Centro, Torreon, Coahuila, C.P Phone: (01 871) / (55) / (55) Torreon Blvd. Constitución y Prol. Colón S/N, Local 14, Col. Centro, Torreon, Coahuila, C.P Phone: (01 871) , ,

26 48 State of Mexico Satelite Pafnuncio Padilla no. 10 P.B., Circuito Cirujanos, Ciudad Satelite, Naucalpan, State of Mexico, C.P Phone: (01 55) Tlalnepantla Av. Sor Juana Inés de la Cruz Lote 2 no. 132, Col. Centro, Tlalnepantla, State of Mexico, C.P Phone: (01 55) Guanajuato Blvd. Juan Alonso de Torres no ground floor, Col. El Moral, Leon, Guanajuato, C.P Phone: (01 477) Paseo del Moral no. 330 Loc. 6 y 7, Col. Jardines del Moral, Leon, Guanajuato, C.P Jalisco Guadalajara Av. Américas no. 315, Col. Ladrón de Guevara, Guadalajara, Jalisco, C.P Phone: (01 33) Tarascos no Local 5, Fraccionamiento Monraz, Guadalajara, Jalisco, C.P Puerto Vallarta Blvd. Francisco Medina Ascencio no. 2485, Local A5 & A6, Zona Hotelera Norte, Puerto Vallarta, Jalisco, C.P Phone: (01 33) , Michoacan Panama no. 20, Local A, Col. Las Américas, Morelia, Michoacan, C.P Phone: (01 443) , Nayarit Av. Morelos no. 215 Poniente, Interior C, Local 6, Col. Centro, Tepic, Nayarit, C.P Phone: (01 311) , Nuevo Leon Monterrey Av. José Vasconcelos no. 109 Oriente, Col. Residencial San Agustín, San Pedro Garza Garcia, Nuevo Leon, C.P Phone: (01 81) Av. Manuel Gómez Morín no. 1101, San Pedro Garza Garcia, Nuevo Leon, C.P Nuevo Sur Av. Revolución no PB NB 03, Col. Ladrillera, San Pedro Garza Garcia, Nuevo Leon, C.P Phone: (01 81) La Fe Av. Félix Galván no. 100, Local 3 (corner of Miguel Alemán), Col. La Fe, San Nicolas de los Garza, Nuevo Leon, C.P Phone: (01 81) al 88 Puebla Av. Juárez no. 2915, Offices , Col. La Paz, Puebla, Puebla, C.P Phone: (01 222) Av. Juárez no. 2509, ground floor, Col. La Paz, Puebla, Puebla, C.P Phone: (01 222) Av. Zeta del Cochero no. 407, Local 2, Col. Reserva Territorial Atlixcáyotl, San Andres Cholula, Puebla, C.P Queretaro Av. Constituyentes Oriente no. 77, Locals 1 and 2, Col. Observatorio, Santiago de Queretaro, Queretaro, C.P Phone: (01 442) , Avenida Constituyentes no. 20 Local 4, Fracc. Mercurio, Santiago de Queretaro, Queretaro, C.P Quintana Roo Av. Cobá, Lote no. 79, manzana 10, Súper Manzana 3, Col. Benito Juárez, Cancun, Quintana Roo, C.P Phone: (01 998) Av. Cobá, Lote no. 79, Manzana 10, Súper Manzana 3, Col. Benito Juárez, Cancun, Quintana Roo, C.P San Luis Potosi Av. Jesús Goytortúa no. 350 Interior 3, 1 st floor, Fraccionamiento Tangamanga, San Luis Potosi, San Luis Potosi, C.P Phone: (01 444) Sinaloa Blvd. Pedro Infante no. 2911, Edif. Country Cours, Locals K, L, M y N, Col. Desarrollo Urbano Tres Rios, Culiacan, Sinaloa, C.P Phone: (01 667) Sonora Ciudad Obregon Av. Miguel Alemán no. 335-B, Col. Centro, Ciudad Obregon, Sonora, C.P Phone: (01 644) , Hermosillo Blvd. Francisco Eusebio Kino no. 315, Locales 220 & 221, Plaza Grand Kino, Col. Lomas Pitic, Hermosillo, Sonora, C.P Phone: (01 662) , Hermosillo Blvd. Francisco Eusebio Kino no. 701, 7 th floor, Plaza Grand Kino, Col. Lomas Pitic, Hermosillo, Sonora, C.P Phone: (01 662) Tabasco Villahermosa Av. Paseo Tabasco no. 1406, Col. Oropeza, Plaza Atenas Loc. 103, Fraccionamiento Tabasco 2000, Villahermosa, Tabasco, C.P Phone: (01 993) , (55) , (55) Villahermosa Av. de los Ríos no Local 12, Col. Paseos del Usumacinta, Villahermosa, Tabasco, C.P Phone: (01 993) , (01 993) Tamaulipas Matamoros Calle 6A no. 1300, Plaza Garza Flores Local 7, Col. Euskadi, Matamoros, Tamaulipas, C.P Phone: (01 868) , Tampico Av. Hidalgo no. 4505, Plaza Dorada Local 15, Fraccionamiento Lomas del Naranjal, Tampico, Tamaulipas, C.P Phone: (01 833) , (55) Tampico Av. Hidalgo no Locals 6 and 7, Col. Del Bosque, Tampico, Tamaulipas, C.P Phone: (01 833) , Veracruz Boca del Rio Blvd. Adolfo Ruiz Cortines Plaza Vela, Col. Mocambo, Boca del Rio, Veracruz, C.P Phone: (01 229) Plaza Vela, Boulevard Ruiz Cortines S/N, Local 213, esquina Barco Viejo, Col. Mocambo, Boca del Rio, Veracruz, C.P Yucatan Merida Prolongación Paseo de Montejo no. 485, Locals 17 & 19, Col. Itzimná, Merida, Yucatan, C.P Phone: (01 999) Calle 58-A, 499-D por 29 and 33, Col. Centro, Merida, Yucatan, C.P

27 B + Insurance Modules Mexico City Hospital Ángeles Acoxpa Calz. Acoxpa no. 430, Col. Ex Hacienda Coapa, Del. Tlalpan, Mexico City, C.P San Luis Potosi Hospital Ángeles Centro Médico del Potosi Antonio Aguilar no. 155, Col. Burócratas, Local 2, Commercial Area, San Luis Potosi, S.L.P., C.P The information contained in this report was obtained from sources deemed reliable, and may include projections based on estimations. It is also based on the current opinions and viewpoints about the future expressed by our directors. 50 B + Informe Anual 2017 Hospital Ángeles Mocel Gelati no. 29, 1 st floor, Col. San Miguel Chapultepec, Del. Miguel Hidalgo, Mexico City, C.P Hospital Ángeles Metropolitano Tlacotlalpan no. 59, Col. Roma Sur, Del. Cuauhtémoc, Mexico City, C.P Hospital Ángeles Lindavista Río Bamba no. 639, Col. Magdalena de la Salinas, Del. Gustavo A. Madero, Mexico City, C.P Hospital Ángeles Pedregal Camino a Sta. Teresa no. 1055, Col. Héroes de Padierna, Del. Magdalena Contreras, Mexico City, C.P State of Mexico Hospital Ángeles Lomas Av. Vialidad de la Barranca S/N, Col. Valle de las Palmas Hacienda de las Palmas, Huixquilucan, State of Mexico, C.P Jalisco Hospital Ángeles del Carmen Tarascos no. 3435, PB. 4, Fraccionamiento Monraz, Guadalajara, Jalisco, C.P Puebla Hospital Ángeles Puebla Av. Kepler no. 2143, Col. Reserva Territorial Atlixcáyotl, Puebla, Puebla, C.P Tabasco Hospital Ángeles Villahermosa Av. Prolongación Paseo Usumacinta S/N, Torre 1 lobby, Col. Tabasco 2000, Villahermosa Centro, Tabasco, C.P Veracruz Hospital Ángeles Xalapa Carretera México-Veracruz no. 560, Pastoresa, Xalapa Enriquez, Veracruz, C.P The results expressed in projections based on estimations, which are subject to possible change, are: changes in general economic, political, government, commercial and financial conditions globally and in Mexico, as well as changes in interest rates, inflation, the exchange rate and foreign-trade policy. The Group does not intend to update these projections based on estimations and assumes no obligation whatsoever in this regard. We do not recommend using t he information contained in this report as a basis for making business or investment decisions of any kind. Queretaro Hospital Ángeles Queretaro Bernardino del Razo no. 21, Col. Ensueño, Santiago de Queretaro, Queretaro, C.P